Apa itu Investasi Momentum?
Investasi momentum melibatkan strategi untuk memanfaatkan kelanjutan tren pasar yang ada. Ini melibatkan saham jangka panjang, futures atau ETF pasar yang menunjukkan harga tren naik dan mempersingkat aset masing-masing dengan harga tren menurun.
Investasi Momentum berpendapat bahwa tren dapat bertahan selama beberapa waktu, dan dimungkinkan untuk mengambil untung dengan tetap mengikuti tren hingga kesimpulannya, tidak peduli berapa lama itu mungkin. Sebagai contoh, momentum investor yang memasuki pasar saham AS pada tahun 2009 umumnya menikmati tren naik hingga Desember 2018.
Meskipun dia bukan yang pertama menggunakan strategi, manajer dana dan pengusaha Richard Driehaus sering dianggap sebagai bapak investasi momentum.
Bagaimana Cara Kerja Investasi Momentum?
Investasi momentum biasanya melibatkan serangkaian aturan ketat berdasarkan indikator teknis yang menentukan titik masuk dan keluar pasar untuk sekuritas tertentu. Investor momentum kadang-kadang menggunakan dua moving average jangka panjang, satu sedikit lebih pendek dari yang lain, untuk sinyal perdagangan. Beberapa menggunakan rata-rata bergerak 50 hari dan 200 hari, misalnya. Persimpangan 50 hari di atas 200 hari menciptakan sinyal beli. Persimpangan 50 hari di bawah 200 hari menciptakan sinyal jual. Beberapa momentum investor lebih suka menggunakan moving average jangka panjang untuk tujuan pensinyalan.
Jenis lain dari strategi investasi momentum melibatkan mengikuti sinyal berbasis harga untuk menjalankan ETF sektor panjang dengan momentum terkuat, sementara mempersingkat ETF sektor dengan momentum terlemah, kemudian memutar keluar dari sektor-sektor yang sesuai.
Namun, strategi momentum lainnya melibatkan analisis lintas aset. Sebagai contoh, beberapa pedagang ekuitas mengamati dengan seksama kurva imbal hasil Treasury dan menggunakannya sebagai sinyal momentum untuk masuk dan keluarnya ekuitas. Imbal hasil obligasi 10-tahun di atas imbal hasil dua-tahun umumnya merupakan sinyal beli, sedangkan perdagangan imbal hasil dua-tahun di atas 10-tahun adalah sinyal jual. Khususnya, yield Treasury dua tahun versus 10 tahun cenderung menjadi prediktor kuat dari resesi, dan juga memiliki implikasi untuk pasar saham.
Selain itu, beberapa strategi melibatkan faktor momentum dan beberapa faktor fundamental. Salah satu sistem tersebut adalah CAN SLIM, yang terkenal oleh William O'Neill, pendiri Investor's Business Daily . Karena ini menekankan laba per saham triwulanan dan tahunan, beberapa orang mungkin berpendapat itu bukan strategi momentum.
Namun, sistem umumnya mencari saham dengan momentum pendapatan dan penjualan dan cenderung menunjuk ke saham dengan momentum harga juga. Seperti sistem momentum lainnya, CAN SLIM juga mencakup aturan kapan harus masuk dan keluar dari saham, terutama berdasarkan analisis teknis.
Debat Investasi Momentum
Beberapa manajer investasi profesional memanfaatkan investasi momentum, meyakini bahwa pengambilan saham individu berdasarkan analisis arus kas yang didiskontokan dan faktor fundamental lainnya cenderung menghasilkan hasil yang lebih dapat diprediksi, dan merupakan cara yang lebih baik untuk mengalahkan kinerja indeks dalam jangka panjang. "Sebagai strategi investasi, ini adalah jempol di mata 'hipotesis pasar efisien' (EMH), salah satu prinsip utama keuangan modern, " mengutip sebuah artikel Tinjauan UCLA Anderson , "Momentum Investing: Berhasil, Tapi Mengapa ? " diterbitkan pada 31 Oktober 2018.
Namun, momentum investasi memiliki pendukungnya. Dalam sebuah studi tahun 1993 yang diterbitkan dalam Journal of Finance mendokumentasikan bagaimana strategi pembelian pemenang saham baru-baru ini dan penjualan pecundang baru-baru ini menghasilkan pengembalian jangka pendek yang jauh lebih tinggi secara signifikan daripada pasar AS secara keseluruhan dari 1965 hingga 1989, seperti yang dicatat oleh bagian Ulasan .
Baru-baru ini, American Association of Individual Investors menemukan bahwa, pada bulan Oktober 2017, CAN SLIM mengalahkan S&P 500 dalam periode lima tahun dan 10 tahun, dan telah mengalahkannya dalam jangka waktu yang lebih lama.
Pengambilan Kunci
- Investasi momentum adalah strategi yang bertujuan untuk memanfaatkan kelanjutan tren yang ada di pasar. Investasi momentum biasanya melibatkan serangkaian aturan ketat berdasarkan indikator teknis yang menentukan titik masuk dan keluar pasar untuk sekuritas tertentu. Beberapa manajer investasi profesional memanfaatkan investasi momentum, sebagai gantinya mengandalkan faktor fundamental dan indikator nilai.
