Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) adalah perusahaan perangkat lunak besar yang dikenal dengan sistem operasi Windows dan rangkaian produk Microsoft Office. Struktur modal perusahaan lebih bergantung pada modal ekuitas daripada utang untuk pembiayaan, meskipun utang telah tumbuh memainkan peran yang semakin besar. Dalam analisis struktur modal Microsoft ini, kami akan meninjau modal ekuitas perusahaan, modal utang, leverage keuangan, dan nilai perusahaan.
Pengambilan Kunci
- Ada empat faktor yang dapat kami tinjau ketika menganalisis struktur modal Microsoft: modal ekuitas, modal utang, leverage keuangan, dan nilai perusahaan. Ekuitas pemegang saham Microsoft meningkat dari $ 68, 8 miliar di 2016 menjadi $ 106, 1 miliar di 2019. Hutang jangka panjang Microsoft naik dari $ 27, 8 miliar pada 2015 menjadi $ 66, 7 miliar pada akhir tahun fiskal 2019. Nilai perusahaan Microsoft telah meningkat dari $ 602 miliar pada November 2017 menjadi hampir $ 1, 1 triliun pada November 2019.
Microsoft Equity Capital
Modal ekuitas mengacu pada pembiayaan yang diterima bisnis dari penjualan ekuitas dan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang ekuitas. Ini dapat mencakup item neraca seperti saham biasa pada nilai par, laba ditahan, tambahan modal disetor, dan akumulasi pendapatan komprehensif lainnya. Pada 30 September 2019, ekuitas pemegang saham triwulanan Microsoft adalah sekitar $ 106, 1 miliar, terdiri dari $ 78, 9 miliar saham biasa dan modal disetor pada $ 0, 00000625 nilai nominal per saham, dan $ 27, 2 miliar dalam laba ditahan.
Total ekuitas pemegang saham Microsoft adalah $ 92, 1 miliar pada 31 Desember 2018, $ 78, 4 miliar pada 31 Desember 2017, dan $ 68, 8 miliar pada 31 Desember 2016. Peningkatan nilai ekuitas pemegang saham Microsoft terutama didorong oleh peningkatan laba ditahan. Meskipun Microsoft menghasilkan laba bersih positif selama tahun-tahun itu, sejumlah besar modal dikembalikan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen tunai dan pembelian kembali saham.
Pada tahun fiskal 2017, perusahaan membelanjakan $ 10, 2 miliar untuk pembelian kembali dan mengeluarkan $ 12 miliar dividen tunai. Pada tahun fiskal 2018, perusahaan membeli kembali saham biasa senilai $ 8, 6 miliar dan membayar dividen $ 12, 9 miliar. Pada tahun fiskal 2019, Microsoft menghabiskan $ 16, 8 miliar untuk pembelian kembali saham dan membayar $ 14, 1 miliar untuk dividen.
Modal Hutang Microsoft
Modal hutang termasuk hutang jangka pendek dan jangka panjang seperti obligasi, wesel bayar, dan pinjaman jangka panjang. Selama tiga tahun terakhir, Microsoft telah secara signifikan mengurangi jumlah utang jangka pendeknya. Dalam laporan tahunan 2017, perusahaan mencatatkan $ 9, 07 miliar dalam hutang jangka pendek. Pada 2018 dan 2019, perusahaan melaporkan tidak ada kewajiban jangka pendek.
Pada akhir tahun fiskal 2015, Microsoft memiliki utang jangka panjang $ 27, 8 miliar. Sejak itu, perusahaan telah secara signifikan meningkatkan jumlah utang jangka panjangnya, beberapa di antaranya dapat dikaitkan dengan akuisisi LinkedIn sebesar $ 26, 2 miliar pada 2016. Dalam laporan tahunan 2017, perusahaan mencatatkan $ 76 miliar dalam utang jangka panjang. Perusahaan memiliki utang jangka panjang sebesar $ 72, 2 miliar pada akhir tahun fiskal 2018 dan $ 66, 7 miliar pada akhir tahun fiskal 2019.
Pengungkit Keuangan Microsoft
Untuk menganalisis jumlah utang dalam struktur modal perusahaan, perlu menggunakan rasio leverage keuangan, seperti total rasio utang terhadap modal. Hal ini memungkinkan investor untuk melacak utang relatif terhadap modal ekuitas dari waktu ke waktu dan dibandingkan dengan perusahaan lain. Rasio utang terhadap modal Microsoft adalah 7, 8% pada Juni 2019, turun dari 10, 4% pada akhir tahun fiskal Juni 2018 dan 15, 2% pada Juni 2017. Penurunan penggunaan leverage perusahaan menunjukkan bahwa manajemen mengurangi penggunaan utang. modal.
Nilai Microsoft Enterprise
Nilai perusahaan (EV) adalah pengukuran nilai perusahaan total berdasarkan nilai pasar ekuitas dan utang, lebih sedikit uang tunai dan investasi. Pada November 2019, Microsoft memiliki EV hampir $ 1, 1 triliun. EV perusahaan tumbuh dari $ 797 miliar pada November 2018 dan $ 602 miliar pada November 2017. Pertumbuhan EV untuk Microsoft telah didorong oleh apresiasi harga pasar atas ekuitas.
