Micron Technology, Inc. (MU) berbagi lebih dari dua kali lipat harga tahun lalu, tetapi kelemahan teknis baru-baru ini bisa menandakan koreksi menengah yang menjebak momentum momentum. Penurunan itu akan menghadapi pemeriksaan realitas utama di pertengahan $ 30-an, dengan kerusakan membuka pintu ke sisi negatif yang lebih curam. Mengingat potensi tantangan, masuk akal bagi pemegang saham untuk meninjau posisi, memperketat penghentian dan mengambil tindakan lain untuk melindungi keuntungan yang diperoleh dengan susah payah.
Uptrend belum menguji naik 200-hari eksponensial bergerak rata-rata (EMA) sejak Agustus 2016, menyoroti aksi harga satu sisi yang sekarang mungkin telah berjalan dengan sendirinya. Selain itu, PHLX Semiconductor Index (SOX) akhirnya mencapai resistensi pada gelembung tinggi 2000 pada November 2017, menandakan potensi klimaks yang dapat mengakhiri tren naik dramatis sektor ini. Micron terhenti pada saat yang sama karena korelasi yang mungkin memiliki kekuatan lebih besar atas aksi harga 2018 daripada teknis atau fundamental.
Raksasa chip memori ini memiliki sejarah panjang untuk menggiling melalui siklus boom-bust besar yang menghapuskan beberapa tahun keuntungan dalam kerangka waktu yang relatif singkat. Sebagai contoh, penurunan 13 bulan yang dimulai pada Desember 2014 membukukan kerugian lebih dari 35 poin sambil mengoreksi lebih dari 80% dari 2012 menjadi tren naik 2014. Kemunduran serupa dari tren naik saat ini akan menghasilkan penurunan ke pertengahan remaja.
Grafik Jangka Panjang MU (1995 - 2018)
Uptrend jangka panjang terhenti di atas $ 40 pada tahun 1995, menghasilkan kemunduran yang menemukan dukungan dalam satu digit pada tahun 1996. Saham berbalik lebih tinggi pada tahun 1998, pecah pada awal milenium baru dalam simpati dengan gelembung internet yang menginfeksi pasar dunia. Dorongan pembelian itu terhenti beberapa bulan kemudian di pertengahan $ 90an, memberi jalan bagi aksi jual brutal yang memotong terendah tahun 1996 dan menjatuhkan saham ke level terendah sembilan tahun pada $ 6, 60 pada tahun 2003.
Ini berkinerja buruk melalui pasar bull pertengahan dekade, berhenti di remaja atas pada tahun 2004 dan gagal menembus di atas level itu dalam tes 2006. Penurunan selanjutnya diintensifkan melalui keruntuhan ekonomi 2008, dengan saham akhirnya mengakhiri tren jahat sembilan tahun pada level terendah 16 tahun pada Maret 2009. Butuh lebih dari empat tahun untuk gelombang pemulihan berikutnya untuk menyelesaikan perjalanan buntu ke 2006 tinggi.
Sebuah terobosan ke 2014 membuat kemajuan terbatas, terhenti di pertengahan $ 30-an dan berguling dalam gelombang penjualan yang memotong melalui dukungan pada tahun 2015. Satu digit mulai dimainkan sekali lagi pada awal 2016, menyoroti siklus boom-bust yang ganas, dengan sebuah tren kuat naik dari level tersebut yang mencapai level tertinggi 2014 di September 2017. Rally berakhir di dekat $ 50 di bulan November, tepat di retracement 50% dari tahun 2000 ke tren turun 2009. (Untuk lebih lanjut, lihat: Sell-Off Micron Menghadirkan Peluang: MKM .)
Grafik Jangka Pendek MU (2012 - 2018)
Penarikan ke Desember 2017 berakhir pada level retracement Fibonacci 0, 382, memberikan jalan bagi pola ABC yang membukukan tertinggi enam minggu awal bulan ini. Sebuah trendline menandai dukungan pola di $ 41, 50, dengan penembusan yang cenderung memicu penurunan cepat ke pertengahan $ 30-an. Pada gilirannya, dorongan penjualan itu akan menghasilkan tes pertama dari dukungan EMA 200 hari dalam 17 bulan terakhir. Level itu juga menandai support di level tertinggi 2014, secara signifikan meningkatkan taruhan untuk banteng Micron.
Volume On-balance (OBV) melacak pergerakan harga ke puncak 2014, sementara distribusi berat ke 2016 tetap tinggi di kisaran multi-tahun. Indikator ini pecah dengan harga di paruh kedua 2017, memuncak pada bulan November dan jatuh ke dalam uji dukungan di ketinggian sebelumnya. Itu memantul tetapi sekarang telah membalikkan puncak November dan bisa menguji dukungan sekali lagi. Tindakan distributif ini sesuai dengan siklus penjualan stokastik bulanan, meningkatkan peluang bahwa beruang akan mengambil kendali ke kuartal kedua.
Garis bawah
Saham Teknologi Micron berbalik setelah Indeks Semikonduktor PHLX mencapai resistensi besar pada gelembung 2000 tinggi, dan saham Micron bisa memasuki koreksi menengah yang menguji dukungan di pertengahan $ 30-an. Sebuah terobosan melalui level itu bisa menghasilkan downside yang jauh lebih kuat, mengingat kecenderungan siklus boom-bust saham. (Untuk bacaan tambahan, lihat: 2018 Akan Dicampur untuk Pembuat Chip: Morgan Stanley .)
