Merger vs. Akuisisi: Suatu Tinjauan
Merger dan akuisisi (M&A) adalah bentuk restrukturisasi perusahaan yang semakin populer. Motif untuk ingin bergabung dengan atau mengakuisisi perusahaan lain berasal dari manajemen yang berusaha mencapai sinergi yang lebih baik dalam organisasi. Sinergi ini dianggap dapat meningkatkan daya saing dan efisiensi perusahaan. Merger dan akuisisi juga merupakan cara bagi perusahaan untuk memperoleh kemampuan yang tidak dapat atau tidak ingin dikembangkan secara internal, serta untuk mengambil alih perusahaan yang dipandang berkinerja buruk atau undervalued dan membuka nilai dengan mengubah operasi atau menjadikan perusahaan pribadi.
Pengambilan Kunci
- Merger menggabungkan dua perusahaan menjadi entitas baru. Mereka biasanya semua ekuitas. Akuisisi terjadi ketika satu perusahaan membeli cukup ekuitas di perusahaan lain untuk menjadi pemiliknya. Ini dapat berupa uang tunai, ekuitas, atau, lebih umum, kombinasi keduanya. Akuisisi hutang juga dapat digunakan sebagai bagian dari strategi akuisisi.
Merger
Merger biasanya terjadi antara perusahaan yang percaya bahwa perusahaan yang baru dibentuk dapat bersaing lebih baik daripada perusahaan yang terpisah. Dewan kedua perusahaan menyetujui kombinasi bisnis, serta persyaratan.
Merger biasanya terjadi pada semua saham. Ini berarti pemegang saham dari kedua perusahaan yang merger diberi nilai saham yang sama di perusahaan baru yang mereka miliki di salah satu perusahaan lama. Oleh karena itu, jika pemegang saham memiliki saham senilai $ 10.000 sebelum merger, ia akan memiliki $ 10.000 dalam saham perusahaan yang baru dibentuk setelah merger. Jumlah saham yang dimiliki kemungkinan besar akan berubah setelah merger, tetapi nilainya akan tetap sama.
Akuisisi
Namun, merger jarang merupakan merger sejati yang setara. Lebih sering, satu perusahaan secara tidak langsung membeli perusahaan lain dan memungkinkan perusahaan target untuk menyebutnya merger untuk mempertahankan reputasinya. Ketika akuisisi terjadi dengan cara ini, perusahaan pembelian dapat mengakuisisi perusahaan target menggunakan semua saham, semua uang tunai, atau kombinasi keduanya.
Ketika perusahaan yang lebih besar membeli perusahaan yang lebih kecil dengan semua uang tunai, tidak ada perubahan pada bagian ekuitas dari neraca perusahaan induk. Perusahaan induk hanya membeli mayoritas saham biasa yang beredar. Ketika saham mayoritas kurang dari 100%, kepemilikan minoritas diidentifikasi di bagian kewajiban di neraca perusahaan induk.
Ketika sebuah perusahaan mengakuisisi perusahaan lain dalam kesepakatan semua saham, ekuitas terpengaruh.
Ketika ini terjadi, perusahaan induk setuju untuk memberikan sejumlah pemegang saham perusahaan target sejumlah saham di perusahaan induk untuk setiap saham yang dimiliki di perusahaan target. Dengan kata lain, jika Anda memiliki 1.000 saham di perusahaan target dan syaratnya adalah untuk kesepakatan 1: 1 semua saham, Anda akan menerima 1.000 saham di perusahaan induk. Ekuitas perusahaan induk akan berubah dengan nilai saham yang diberikan kepada pemegang saham perusahaan target.
