Secara umum, kemitraan adalah bisnis yang dimiliki oleh dua atau lebih individu. Dalam semua bentuk kemitraan, setiap mitra diwajibkan untuk menyumbangkan sumber daya seperti properti, uang, keterampilan, atau tenaga kerja sebagai imbalan berbagi dalam laba rugi bisnis.
Untuk kemitraan terbatas dan menguasai kemitraan terbatas, cara paling sederhana untuk menjelaskan perbedaan antara dua struktur bisnis adalah bahwa yang kedua diperdagangkan secara publik sambil menawarkan manfaat pajak dari kemitraan terbatas.
Apa itu Kemitraan Terbatas?
Kemitraan terbatas memiliki setidaknya satu mitra umum dan setidaknya satu mitra terbatas. Mitra umum bertindak sebagai pemilik dan bertanggung jawab atas operasi sehari-hari. Mereka juga secara pribadi bertanggung jawab atas hutang bisnis. Dengan kata lain, jika bisnis menjadi leverage yang berlebihan dan tidak dapat memenuhi kewajiban utangnya, maka mitra umum mungkin terpaksa menjual aset pribadi.
Sementara itu, mitra terbatas hanya menginvestasikan uang dalam bisnis. Mereka tidak memiliki suara dalam operasi sehari-hari, dan secara pribadi tidak bertanggung jawab atas hutang bisnis. Mitra terbatas juga tidak rentan terhadap litigasi. Satu-satunya potensi kerugian terkait dengan investasi dalam kemitraan. Namun, jika mitra terbatas mulai mengambil peran aktif dalam bisnis, mitra itu dapat secara pribadi bertanggung jawab atas hutang dan litigasi.
Karena mitra terbatas tidak aktif dalam operasi bisnis sehari-hari, maka mitra tersebut tidak perlu membayar pajak wirausaha. Itu tidak dianggap sebagai penghasilan. Dalam kemitraan terbatas, mitra terbatas pada dasarnya memperdagangkan peran mereka dalam operasi sehari-hari karena tidak perlu khawatir bertanggung jawab atas hutang atau litigasi bisnis.
Apa itu Kemitraan Terbatas Master?
Master limited partnership (MLP) adalah jenis usaha bisnis yang ada dalam bentuk kemitraan terbatas yang diperdagangkan secara publik. Dengan kemitraan terbatas utama, mitra terbatas masih mendapatkan keuntungan pajak dan mereka tidak bertanggung jawab, tetapi keuntungan ini sekarang digabungkan dengan likuiditas karena MLP diperdagangkan seperti ekuitas.
MLP harus menghasilkan 90 persen pendapatannya dari sumber daya alam. Ini bisa berkaitan dengan jaringan pipa energi, penyimpanan energi, komoditas, atau real estat. Distribusi triwulanan ke mitra terbatas berasal dari arus kas. Ini positif karena arus kas dipandang stabil.
Sebagai contoh, sebagian besar MLP terkunci dalam kontrak jangka panjang dan telah melakukan lindung nilai harga. Secara historis, ini menyebabkan volatilitas yang lebih rendah daripada rekan-rekan mereka. Selain itu, karena pendapatan diteruskan ke pemegang unit (mitra terbatas), MLP menghindari pajak berganda. Ini menghemat modal, yang kemudian dapat diterapkan untuk operasi sehari-hari dan proyek masa depan.
Kata "master" dalam MLP berkaitan dengan mitra umum, yang biasanya akan memiliki dua persen dari MLP. Mitra utama dapat meningkatkan bagian mereka dengan membeli unit tambahan sebagai mitra terbatas. Mitra utama juga bertanggung jawab untuk operasi sehari-hari. Mitra umum memiliki insentif kinerja karena jika distribusi tunai triwulanan naik, maka mitra umum akan menerima bagian yang lebih besar. Omong-omong, distribusi uang tunai triwulanan itu, 80-90 persen ditangguhkan karena depresiasi.
MLP biasanya menghasilkan antara lima dan tujuh persen. Ketika Anda menggabungkan faktor ini dengan volatilitas rendah dan keuntungan pajak, MLP terlihat menarik. Lebih jauh lagi, ketika mitra terbatas akhirnya menjual semua saham mereka, itu akan diperlakukan sebagai capital gain, bukan pendapatan biasa.
Salah satu aspek negatif adalah bahwa sebagian besar investor MLP berinvestasi dalam pipa, dan banyak pipa membentang di lebih dari satu negara. Ini artinya Anda harus membayar pajak di banyak negara bagian. Tanyakan kepada penasihat pajak Anda karena negara-negara tertentu menawarkan pengecualian.
Garis bawah
Meskipun ada keuntungan untuk berinvestasi dalam kemitraan terbatas, berinvestasi dalam MLP menambah likuiditas. Karena itu, jika Anda perlu membebaskan modal untuk keadaan darurat atau proyek yang tidak terduga, Anda akan dapat melakukannya dengan mudah memperdagangkan MLP.
