Siklus pasar: kunci pengembalian maksimum

Daftar Isi

• Empat Fase dari Siklus Pasar
• 1. Fase Akumulasi
• 2. Fase Mark-Up
• 3. Fase Distribusi
• 4. Fase Mark-Down
• Pengaturan Waktu Siklus Pasar
• Siklus Presidensial
• Menyimpulkan

Kita semua pernah mendengar tentang gelembung pasar dan banyak dari kita mengenal seseorang yang terperangkap di dalamnya. Meskipun ada banyak pelajaran yang bisa dipetik dari gelembung masa lalu, pelaku pasar masih terjebak dalam setiap kali gelembung baru muncul. Gelembung hanyalah salah satu dari beberapa fase pasar, dan untuk menghindari ketahuan, penting untuk mengetahui apa fase-fase ini.

Pemahaman tentang bagaimana pasar bekerja dan pemahaman yang baik tentang analisis teknis dapat membantu Anda mengenali siklus pasar.

4

Jumlah fase dalam siklus pasar; mereka adalah akumulasi, mark-up, distribusi, dan mark-down.

Empat Fase dari Siklus Pasar

Siklus lazim dalam semua aspek kehidupan; mulai dari jangka pendek, seperti siklus hidup serangga Juni, yang hidup hanya beberapa hari, hingga siklus hidup planet, yang membutuhkan miliaran tahun.

Tidak peduli apa pasar yang Anda maksudkan, semua melalui fase yang sama dan bersifat siklus. Mereka naik, puncak, mencelupkan, dan kemudian keluar dari bawah. Ketika satu siklus pasar selesai, yang berikutnya dimulai.

Masalahnya adalah bahwa sebagian besar investor dan pedagang gagal untuk mengenali bahwa pasar bersifat siklus atau lupa untuk mengharapkan akhir dari fase pasar saat ini. Tantangan signifikan lainnya adalah bahwa bahkan ketika Anda menerima keberadaan siklus, hampir tidak mungkin untuk memilih yang atas atau bawah. Tetapi pemahaman tentang siklus sangat penting jika Anda ingin memaksimalkan investasi atau hasil perdagangan. Berikut adalah empat komponen utama dari siklus pasar dan bagaimana Anda dapat mengenalinya.

Pengambilan Kunci

• Pasar bergerak dalam empat fase; memahami bagaimana setiap fase bekerja dan bagaimana mendapatkan keuntungan adalah perbedaan antara menggelepar dan berkembang. Dalam fase akumulasi, pasar telah mencapai titik terendah, dan para pengadopsi dan pelawan awal melihat peluang untuk melompat dan mengambil diskon. Pada fase mark-up, pasar tampaknya telah naik, dan mayoritas awal melompat kembali, sementara uang pintar menguangkan. Pada fase distribusi, sentimen berubah bercampur menjadi sedikit bearish, harga berombak, penjual menang, dan akhir reli sudah dekat. Pada fase mark-down, lamban mencoba untuk menjual dan menyelamatkan apa yang mereka bisa, sementara pengadopsi awal mencari tanda-tanda bottom sehingga mereka bisa kembali.

1. Fase Akumulasi

Fase ini terjadi setelah pasar mencapai titik terendah dan inovator (orang dalam perusahaan dan beberapa investor bernilai) dan pengadopsi awal (manajer uang cerdas dan pedagang berpengalaman) mulai membeli, memperkirakan yang terburuk sudah berakhir. Pada fase ini, valuasi sangat menarik, dan sentimen pasar secara umum masih bearish.

Artikel-artikel di media memberitakan malapetaka dan kesuraman, dan mereka yang telah lama melewati yang terburuk dari pasar beruang baru-baru ini menyerah dan menjual sisa kepemilikan mereka dengan jijik.

Namun, dalam fase akumulasi, harga telah rata dan untuk setiap penjual yang menyerah, seseorang ada untuk mengambilnya dengan diskon yang sehat. Sentimen pasar secara keseluruhan mulai beralih dari negatif ke netral.

2. Fase Mark-Up

Pada tahap ini, pasar telah stabil untuk sementara waktu dan mulai bergerak lebih tinggi. Mayoritas awal mulai ikut-ikutan. Kelompok ini termasuk teknisi yang, melihat pasar menempatkan posisi terendah lebih tinggi dan tertinggi, mengenali arah pasar dan sentimen telah berubah.

Kisah-kisah media mulai membahas kemungkinan bahwa yang terburuk sudah berakhir, tetapi pengangguran terus meningkat, seperti halnya laporan PHK di banyak sektor. Ketika fase ini semakin matang, semakin banyak investor yang ikut-ikutan karena ketakutan berada di pasar digantikan oleh keserakahan dan rasa takut ditinggalkan.

Ketika fase ini mulai berakhir, lompatan mayoritas akhir dan volume pasar mulai meningkat secara substansial. Pada titik ini, teori kebodohan yang lebih besar berlaku. Penilaian naik jauh melampaui norma-norma sejarah, dan logika dan alasan mengambil kursi belakang untuk keserakahan. Sementara mayoritas yang terlambat masuk, uang dan orang dalam yang pintar dibongkar.

Tetapi ketika harga mulai turun, atau ketika kenaikan melambat, orang-orang lamban yang telah duduk di sela-sela melihat ini sebagai kesempatan membeli dan melompat secara massal. Harga membuat satu langkah parabola terakhir, yang dikenal dalam analisis teknis sebagai klimaks jual ketika keuntungan terbesar dalam periode terpendek sering terjadi. Tapi siklusnya mendekati puncak. Sentimen bergerak dari netral ke bullish menjadi euforia selama fase ini.

3. Fase Distribusi

Pada fase ketiga dari siklus pasar, penjual mulai mendominasi. Bagian dari siklus ini diidentifikasi oleh periode di mana sentimen naik dari fase sebelumnya berubah menjadi sentimen campuran. Harga seringkali dapat tetap terkunci dalam rentang perdagangan yang dapat berlangsung beberapa minggu atau bahkan berbulan-bulan.

Misalnya, ketika Dow Jones Industrial Average (DJIA) memuncak pada Januari 2000, ia diperdagangkan turun ke sekitar puncak sebelumnya dan tinggal di sana selama periode lebih dari 18 bulan. Tetapi fase distribusi bisa datang dan pergi dengan cepat. Untuk Nasdaq Composite, fase distribusi kurang dari satu bulan, karena memuncak pada Maret 2000 dan mundur tak lama kemudian.

Ketika fase ini berakhir, pasar berbalik arah. Pola klasik seperti atasan double dan triple, serta pola head and shoulders, adalah contoh gerakan yang terjadi selama fase distribusi.

Pasar bull saat ini berusia 10 tahun dan merupakan pergerakan bull paling lama dalam sejarah, dengan S&P 500 lebih tinggi lebih dari 300% sejak mencapai posisi terendah multi-tahun pada Maret 2009. Setelah meluncur pada akhir 2018, bisa jadi prima untuk tahun ke-11, tergantung pada prospek ekonomi. Tapi serentetan aksi jual besar-besaran dan perdagangan kocar-kacir baru-baru ini telah menimbulkan kekhawatiran bahwa itu bisa kehilangan tenaga.

Fase distribusi adalah waktu yang sangat emosional bagi pasar, karena investor dicengkeram oleh periode ketakutan penuh diselingi dengan harapan dan bahkan keserakahan karena pasar kadang-kadang tampak lepas landas lagi. Valuasi sangat ekstrem dalam banyak masalah dan investor nilai telah lama duduk di sela-sela. Biasanya, sentimen perlahan tapi pasti mulai berubah, tetapi transisi ini dapat terjadi dengan cepat jika dipercepat oleh peristiwa geopolitik yang sangat negatif atau berita ekonomi yang sangat buruk.

Mereka yang tidak dapat menjual dengan untung, puas dengan harga impas atau kerugian kecil.

Gambar oleh Julie Bang © Investopedia 2019

4. Fase Mark-Down

Fase keempat dan terakhir dalam siklus adalah yang paling menyakitkan bagi mereka yang masih memegang posisi. Banyak yang bertahan karena investasi mereka telah jatuh di bawah apa yang mereka bayar untuk itu, berperilaku seperti bajak laut yang jatuh ke laut memegangi sebatang emas, menolak untuk pergi dengan harapan sia-sia untuk diselamatkan. Hanya ketika pasar anjlok 50% atau lebih dari yang lamban, banyak dari mereka yang membeli selama fase distribusi atau awal penurunan harga, menyerah atau menyerah.

Sayangnya, ini adalah sinyal beli untuk inovator awal dan tanda bahwa bottom sudah dekat. Namun sayang, itu adalah investor baru yang akan membeli investasi yang didepresiasi selama fase akumulasi berikutnya dan menikmati kenaikan harga berikutnya.

Pengaturan Waktu Siklus Pasar

Siklus dapat berlangsung dari beberapa minggu hingga beberapa tahun, tergantung pada pasar yang dimaksud dan horizon waktu di mana Anda melihat. Seorang pedagang hari yang menggunakan bilah lima menit dapat melihat empat atau lebih siklus lengkap per hari sementara, untuk investor real estat, satu siklus dapat berlangsung 18 hingga 20 tahun.

Siklus Presidensial

Salah satu contoh terbaik dari fenomena siklus pasar adalah efek dari siklus presiden empat tahun pada pasar saham, real estat, obligasi, dan komoditas. Teori tentang siklus ini menyatakan bahwa pengorbanan ekonomi pada umumnya dilakukan selama dua tahun pertama mandat presiden. Ketika pemilu semakin dekat, administrasi memiliki kebiasaan melakukan segala yang mereka bisa untuk merangsang ekonomi sehingga pemilih pergi ke tempat pemungutan suara dengan pekerjaan dan perasaan kesejahteraan ekonomi.

Suku bunga umumnya lebih rendah pada tahun pemilihan, sehingga broker hipotek berpengalaman dan agen real estat sering menyarankan klien untuk menjadwalkan hipotek yang akan jatuh tempo sebelum pemilihan. Strategi ini telah bekerja dengan cukup baik selama 16 tahun terakhir.

Pasar saham juga mendapat manfaat dari peningkatan pengeluaran dan penurunan suku bunga menjelang pemilu, seperti yang terjadi pada pemilu 1996 dan 2000. Sebagian besar presiden tahu jika para pemilih tidak senang dengan ekonomi ketika mereka pergi ke tempat pemungutan suara, peluang untuk pemilihan kembali sangat kecil, karena George Bush Sr. belajar dengan cara yang sulit pada tahun 1992.

Menyimpulkan

Meskipun tidak selalu jelas, siklus ada di semua pasar. Untuk uang cerdas, fase akumulasi adalah waktu untuk membeli karena nilai telah berhenti jatuh dan semua orang masih bearish. Jenis investor ini juga disebut pelawan karena mereka akan melawan sentimen pasar pada saat itu. Orang-orang yang sama ini menjual ketika pasar memasuki tahap akhir dari mark-up, yang dikenal sebagai parabola atau membeli klimaks. Ini adalah saat nilai naik tercepat dan sentimen adalah yang paling bullish, yang berarti pasar bersiap untuk berbalik.

Investor cerdas yang mengenali bagian-bagian berbeda dari siklus pasar lebih mampu memanfaatkannya untuk mendapat untung. Mereka juga cenderung tertipu untuk membeli pada waktu yang paling buruk.