Saham Macy's Inc. (M) melonjak pada tahun 2018, naik hampir 30%, dengan mudah mengalahkan pengembalian S&P 500 yang hanya 2%. Opsi pedagang mempertaruhkan saham kenaikan Macy lebih tinggi, berdasarkan opsi yang ditetapkan akan berakhir pada bulan Juli, dengan 11% lainnya, membawa saham menjadi hampir $ 37. Tetapi prospek jangka panjang untuk saham menunjukkan setiap reli jangka pendek mungkin tidak bertahan lama mengingat prospek pertumbuhan perusahaan yang buruk, meskipun pendapatannya berlipat ganda.
Hasil kuartal pertama fiskal Macy datang jauh lebih baik daripada perkiraan para analis, dengan perkiraan laba hampir 35%, pada $ 0, 48 per saham, sementara estimasi pendapatan mengalahkan hasil hanya 2, 8% pada $ 5, 541 miliar. Saham-saham telah naik hampir 10% sejak melaporkan hasil 16 Mei.
Opsi Bullish
Opsi pedagang mempertaruhkan saham kenaikan Macy menjadi sekitar $ 36, 70, naik sekitar 11, 2% dari harga saat ini sekitar $ 33, dengan berakhirnya pada 20 Juli. Harga strike $ 36 memiliki hampir 16.000 panggilan terbuka dan biaya sekitar $ 0, 70 per kontrak, memberi mereka titik impas harga $ 36, 70. Panggilan diperdagangkan sekitar 15.500 kontrak pada 22 Mei.
Strategi opsi straddle panjang menyiratkan saham naik atau turun saham sekitar 10, 9% dari harga strike $ 33 pada saat berakhirnya. Ini menempatkan saham Macy dalam perdagangan $ 29, 50 hingga $ 36, 60. Jumlah put dan panggilan minimal pada harga strike itu.
Bagan Teknis Yang Kuat
Bagan teknis juga menunjukkan bahwa saham Macy dapat terus meningkat. Saham baru-baru ini mengisi celah yang dibuat setelah jatuh pada Januari 2017 dan saat ini sedang beristirahat di level support sekitar $ 33, dengan resistance saat ini sekitar $ 34, 75. Tetapi ada tren naik yang kuat di tempat, dan itu harus terus membantu mendorong saham lebih tinggi dalam jangka pendek.
Fundamental lemah
Masalah terbesar saham Macy yang akan terus dihadapi dalam jangka panjang adalah fundamental bisnis yang lemah. Saham diperdagangkan hanya 9, 6 kali estimasi pendapatan 2020 fiskal $ 3, 41 per saham. Namun, laba rendah berganda mencerminkan fakta bahwa laba diperkirakan turun 10, 6% sementara turun 6, 7% lagi di tahun fiskal 2021 menjadi $ 3, 19 per saham. Pertumbuhan pendapatan diperkirakan akan turun dari fiskal 2019 ke 2021 dari sekitar $ 24, 9 miliar menjadi $ 24, 6 miliar.
Hasil kuartal pertama yang lebih baik dari perkiraan merupakan alasan yang cukup untuk membuat bulls bersemangat dalam jangka pendek. Tetapi apakah momentum dapat berlanjut dalam jangka panjang akan ditentukan oleh keberhasilan bisnis perusahaan.
