Setidaknya dalam satu hal, dunia keuangan kembali ke tempatnya sebelum krisis 2008. Sebanyak 125 dana lindung nilai dicairkan dalam tiga bulan hingga Juni tahun ini, menurut data yang disediakan oleh Hedge Fund Research (HFR). Kuartal kedua 2018 menandai kuartal keempat berturut-turut di mana peluncuran dana lindung nilai melebihi likuidasi dana, meskipun jumlahnya keduanya lebih kecil untuk kuartal sebelumnya daripada sebelumnya. Ini melanjutkan tren di mana penutupan dana lindung nilai telah menurun sejak 2017.
125 V. 222
Pada kuartal kedua 2017, 222 dana lindung nilai ditutup. Ini hampir 100 penutupan lebih dari yang terjadi untuk periode waktu analog pada 2018. Penutupan 125 kuartal terakhir menandai total triwulanan terendah sejak kuartal ketiga 2007. Pada saat yang sama, 148 dana diluncurkan kuartal terakhir; ini agak turun dari 180 peluncuran yang terjadi setahun sebelumnya.
Hedge Ekuitas Memimpin Biaya
Dana strategi lindung nilai ekuitas telah memimpin kenaikan di sektor teknologi, kesehatan dan energi, menurut laporan itu. Indeks Komposit Tertimbang Dana HFRI telah naik 1, 8% YoY hingga Agustus 2018. Laporan ini juga mencatat bahwa dana arbitrase yang didorong oleh peristiwa dan nilai relatif telah berkontribusi terhadap keuntungan industri secara keseluruhan. Secara khusus, HFRI Equity Hedge (Total) Index kembali 2, 3% untuk tahun 2018 hingga Agustus; HFRI EH: Indeks Perawatan Kesehatan naik 14, 5% untuk periode yang sama.
Biaya Rendah Meskipun Ada Dana Baru
HFR menemukan bahwa manajemen dana lindung nilai dan biaya insentif kuartal terakhir, rata-rata, berada di level terendah sejak 2008. Namun, pada saat yang sama, dana yang baru diluncurkan mengalami kenaikan biaya rata-rata selama kuartal sebelumnya. Biaya manajemen rata-rata di seluruh ruang dana lindung nilai tetap stabil di 1, 43%, sementara biaya insentif rata-rata turun sedikit menjadi 16, 98%. Di sisi lain, dana yang diluncurkan pada kuartal terakhir memiliki biaya manajemen rata-rata 1, 46% dan biaya insentif rata-rata 18, 44%, masing-masing lebih tinggi dari kuartal sebelumnya dan kuartal analog pada 2017.
Presiden HFR Kenneth J. Heinz menyarankan bahwa "pertumbuhan dan kinerja industri dana lindung nilai telah stabil hingga pertengahan 2018, karena ketegangan antara pertumbuhan ekonomi AS dan keuntungan dolar AS tidak hanya kontras dengan pertumbuhan yang lebih lambat atau kelemahan di wilayah non-AS, tetapi perbedaan telah melebar dalam beberapa bulan terakhir. " Heinz menambahkan bahwa "positioning hedge fund terus secara defensif dan oportunis bergeser dari ekuitas beta yang mendominasi 2017 untuk mencakup positioning arbitrase yang lebih netral, bias di seluruh eksposur ekspor dan sensitif perdagangan sambil mempertahankan pandangan yang hati-hati terhadap perdagangan mata uang yang berarti berbalik dan Volatilitas EM sambil mempertahankan eksposur inti ke area khusus seperti teknologi AS."
