EBITDA adalah akronim yang mewakili laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Untuk sampai di EBITDA, Anda mulai dengan EBIT (pendapatan operasional) dan menambahkan kembali biaya non-tunai dan biaya penyusutan dan amortisasi.
Mengapa Menggunakan EBITDA?
EBITDA adalah ukuran dari prinsip akuntansi yang tidak diterima secara umum (GAAP) dari profitabilitas. Tetapi ini biasanya digunakan dalam analisis keuangan karena lebih baik mengukur pengembalian atas produksi yang sedang berlangsung dari suatu bisnis, bukan hanya menggunakan pendapatan (yang akan mencakup banyak item non-operasional).
Dengan memulai dengan EBIT, Anda hanya menyertakan operasi bisnis yang sebenarnya. Jadi, mengapa tidak termasuk bunga dan pajak? Bunga tidak melekat pada operasi perusahaan, demikian alasannya, tetapi itu adalah hasil dari struktur modal, yang mencerminkan pilihan-pilihan manajemen yang dibuat oleh keuangan. Demikian juga, pajak dianggap non-operasional, karena mereka juga dapat dipengaruhi oleh opsi akuntansi dan keputusan manajemen.
Misalnya, Anda menjalankan kios limun dan menemukan $ 50 di tanah (mungkin dijatuhkan oleh pelanggan). $ 50 ini harus dimasukkan dalam penghasilan bersih Anda, tetapi tidak seorang pun akan berargumen bahwa menemukan uang yang hilang adalah bagian dari operasi normal bisnis kios limun. Mendanai kios limun dengan ekuitas atau utang (yang menghasilkan biaya bunga) atau menunda pajak (atas rekomendasi akuntan Anda) tidak berpengaruh pada biaya aktual lemon atau gula yang merupakan biaya produksi integral. Tidak juga berapa cangkir minuman yang Anda jual, yang merupakan operasi utama bisnis. Dengan menghapus keputusan "sewenang-wenang", Anda dapat melakukan perbandingan apel-ke-apel yang lebih baik dari bisnis serupa, dan mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang operasi mereka.
Margin EBITDA
Cara Menghitung Margin EBITDA di Excel
Margin EBITDA adalah EBITDA dibagi dengan total pendapatan. Margin ini mencerminkan persentase dari setiap dolar pendapatan yang tetap sebagai hasil dari operasi inti.
Menghitung ini dalam Excel sederhana.
Setelah mengimpor data historis dan perkiraan dan periode mendatang, Anda membangun hingga EBITDA:
- Ambil EBIT dari laporan laba rugi, yang merupakan item baris GAAP. Temukan depresiasi dan amortisasi pada laporan arus kas operasi. Tambahkan mereka bersama-sama untuk tiba di EBITDA. Hitung EBITDA periode ini dibagi dengan pendapatan periode ini untuk sampai pada margin EBITDA. Untuk periode yang diperkirakan, Anda dapat menurunkan depresiasi dan amortisasi (D&A) di masa depan dengan mengambil D&A historis, lalu membaginya dengan pendapatan historis, dan menerapkan rasio itu ke depan. Itu menunjukkan bahwa total belanja modal (CAPEX) dan biaya tidak berwujud memiliki hubungan dengan total pendapatan, dan Anda berharap hubungan itu tetap konsisten dalam periode yang diperkirakan. Untuk pendapatan yang diperkirakan, Anda dapat menerapkan beberapa tingkat pertumbuhan, biasanya menggunakan perkiraan konsensus sebagai titik awal. Gunakan langkah-langkah yang diilustrasikan dalam tabel di bawah ini untuk sel perkiraan lainnya.
Garis bawah
EBITDA paling baik digunakan sebagai metrik komparatif untuk menganalisis kinerja bisnis relatif terhadap perusahaan lain di industri yang sama dengan model bisnis serupa. Kekuatan dari pendekatan ini adalah perbandingan apel dengan apel yang lebih baik. Kelemahannya adalah ia mengecilkan pengaruh struktur modal dan belanja CAPEX terhadap bisnis.
