Di bidang keuangan, divestasi didefinisikan sebagai pengurangan aset perusahaan sebagai akibat dari penutupan aset atau penjualan unit bisnis, anak perusahaan, divisi atau aset ke perusahaan atau individu lain. Perusahaan penjual biasanya menerima pertimbangan untuk aset seperti uang tunai, surat berharga atau aset lainnya. Divestasi dilakukan dalam bentuk spin-off, ekuitas diukir, penjualan saham anak perusahaan dan penjualan aset anak perusahaan. Spin-off dan pembagian ekuitas biasanya bukan peristiwa kena pajak untuk perusahaan divestasi dan pemegang sahamnya. Keuntungan modal atas penjualan saham anak perusahaan dan penjualan aset anak perusahaan biasanya dikenakan pajak untuk korporasi divestasi. Jika perusahaan induk mendistribusikan hasil dari penjualan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen, hasil tersebut akan dikenakan pajak untuk pemegang saham.
Spin-off
Spin-off melibatkan perusahaan induk yang mendistribusikan saham anak perusahaannya kepada pemegang saham secara pro rata. Spin-off melibatkan pertukaran tanpa uang tunai dan bebas pajak untuk perusahaan induk dan pemegang sahamnya jika persyaratan tertentu mengenai kontrol anak perusahaan dan waktu putaran-nya dipenuhi. Agar bebas pajak, spin-off harus melibatkan paket saham pengendali yang didistribusikan kepada investor, bunga berkelanjutan dan persyaratan kontrol, dan anak perusahaan tidak boleh diakuisisi oleh perusahaan induk dalam lima tahun sebelumnya dalam transaksi kena pajak. Contoh dari spin-off bebas pajak adalah AOL, yang dipisahkan dari Time Warner pada tahun 2009.
Ukir Ekuitas
Ekuitas mengukir, kadang-kadang disebut parsial initial public offering (IPO), melibatkan perusahaan induk yang menjual persentase ekuitas anak perusahaan di pasar saham. Biasanya, perusahaan induk menjual sedikit kurang dari 50% dari total saham biasa dan mempertahankan kendali atas anak perusahaan. Transaksi pengukir bebas pajak untuk perusahaan induk dan pemegang sahamnya. Contoh dari pengerjaan ekuitas yang sukses adalah penjualan ThermoLase oleh Thermo Electron Corporation.
Penjualan Saham Anak Perusahaan
Penjualan saham anak perusahaan melibatkan perusahaan induk yang menjual saham sekunder anak perusahaan kepada publik di pasar saham. Perusahaan induk harus mengakui laba kena pajak yang sama dengan selisih antara hasil tunai dan basis biaya pajak dalam saham anak perusahaan. Jika perusahaan induk tidak membagikan hasil penjualan kepada pemegang sahamnya dalam bentuk dividen reguler, penjualan saham anak perusahaan bebas pajak untuk pemegang saham perusahaan induk. Kalau tidak, investor harus membayar pajak atas setiap hasil yang diterima dari perusahaan divestasi.
Penjualan Aset Anak Perusahaan
Perusahaan induk dapat menjual sebagian aset anak perusahaan, seperti peralatan, real estat atau paten, yang dicatat di neraca anak perusahaan. Penjualan aset semacam itu hampir selalu memicu keuntungan yang dikenakan pajak untuk perusahaan induk. Jika perusahaan induk tidak membagikan hasil kepada pemegang sahamnya dari penjualan aset, tidak ada implikasi pajak bagi investor. Namun, jika perusahaan membuat distribusi dividen, pemegang saham perusahaan yang divestasi harus membayar pajak atas hasil tersebut.
