Unit investment trust (UIT) adalah perusahaan investasi AS yang membeli dan memiliki portofolio saham, obligasi, atau sekuritas lainnya. UIT berbagi beberapa kesamaan dengan dua jenis perusahaan investasi lainnya: reksa dana terbuka dan dana tertutup. Ketiganya adalah investasi kolektif di mana sekelompok besar investor menggabungkan aset mereka dan mempercayakannya kepada manajer portofolio profesional. Unit-unit dalam kepercayaan dijual kepada investor, atau "tidak disatukan."
Karakteristik Dasar
Seperti reksa dana terbuka, UIT menawarkan pemilihan portofolio profesional dan tujuan investasi yang pasti. Mereka dibeli dan dijual langsung dari perusahaan investasi yang menerbitkan, sama seperti dana terbuka dapat dibeli dan dijual langsung melalui perusahaan dana. Dalam beberapa kasus, UIT juga dapat dijual di pasar sekunder.
Seperti dana tertutup, UIT dikeluarkan melalui penawaran umum perdana (IPO). Tetapi jika reksa dana dibeli di IPO, tidak ada keuntungan melekat yang ditemukan. Setiap investor menerima basis biaya yang mencerminkan nilai aset bersih (NAV) pada tanggal pembelian, dan pertimbangan pajak didasarkan pada NAV.
Seperti reksa dana terbuka, UIT sering memiliki persyaratan investasi minimum yang rendah.
Dana terbuka, di sisi lain, pembayaran dividen dan capital gain setiap tahun untuk semua pemegang saham terlepas dari tanggal di mana pemegang saham membeli ke dalam dana. Ini dapat menghasilkan, misalnya, dalam pembelian investor ke dana pada bulan November, tetapi karena pajak capital gain atas keuntungan yang direalisasikan pada bulan Maret. Meskipun investor tidak memiliki dana pada bulan Maret, kewajiban pajak dibagi di antara semua investor secara tahunan.
Tanggal terminasi
Tidak seperti reksa dana atau dana tertutup, UIT memiliki tanggal yang ditentukan untuk penghentian. Tanggal ini sering didasarkan pada investasi yang dimiliki dalam portofolionya. Misalnya, portofolio yang memegang obligasi dapat memiliki tangga obligasi yang terdiri dari obligasi lima, 10 dan 20 tahun. Portofolio akan ditetapkan untuk berakhir ketika obligasi 20 tahun mencapai jatuh tempo. Pada saat penghentian, investor menerima bagian proporsional dari aset bersih UIT.
Sementara portofolio dibangun oleh manajer investasi profesional, itu tidak diperdagangkan secara aktif. Jadi setelah dibuat, tetap utuh sampai dibubarkan dan aset dikembalikan ke investor. Efek dijual atau dibeli hanya sebagai tanggapan atas perubahan dalam investasi yang mendasarinya, seperti merger atau kebangkrutan perusahaan.
Pengambilan Kunci
- Unit investasi trust berinvestasi untuk investor, atau unitholder, banyak dengan cara yang sama seperti dana tradisional. UIT memiliki tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan, menjadikannya berfungsi seperti ikatan atau keamanan hutang serupa. Investor menyukai UIT obligasi daripada UIT saham, hanya karena fakta bahwa UIT obligasi lebih dapat diprediksi dan kecil kemungkinannya menderita kerugian. Saham dijual di UIT pada saat kedaluwarsa, yang tidak memungkinkan investor untuk mengganti kerugian.
Jenis
Ada dua jenis UIT: trust saham dan trust obligasi. Perwalian saham melakukan IPO dengan membuat saham tersedia selama jumlah waktu tertentu yang dikenal sebagai periode penawaran. Uang investor dikumpulkan selama periode ini, dan kemudian saham dikeluarkan. Perwalian saham biasanya berupaya memberikan apresiasi modal, pendapatan dividen, atau keduanya.
Perwalian yang mencari penghasilan dapat menyediakan pembayaran bulanan, triwulanan, atau setengah tahunan. Beberapa UIT berinvestasi di saham domestik, beberapa berinvestasi di saham internasional dan beberapa berinvestasi di keduanya.
Obligasi UIT secara historis lebih populer daripada UIT saham. Investor yang mencari sumber pendapatan yang stabil dan dapat diprediksi sering membeli UIT obligasi. Pembayaran berlanjut sampai obligasi mulai jatuh tempo. Ketika setiap obligasi jatuh tempo, aset dibayarkan kepada investor. Obligasi UIT datang dalam berbagai penawaran, termasuk yang berspesialisasi dalam obligasi korporasi domestik, obligasi korporasi internasional, obligasi pemerintah dalam negeri (nasional dan negara bagian), obligasi pemerintah asing atau kombinasi masalah.
Penukaran / Pertukaran Awal
Sementara UIT dirancang untuk dibeli dan ditahan hingga mencapai penghentian, investor dapat menjual kembali kepemilikannya kepada perusahaan investasi yang menerbitkan kapan saja. Penebusan awal ini akan dibayarkan berdasarkan nilai dasar kepemilikan saat ini.
Investor dalam UIT obligasi harus membuat catatan khusus tentang ini karena itu berarti bahwa jumlah yang dibayarkan kepada investor mungkin kurang dari jumlah yang akan diterima jika UIT diadakan hingga jatuh tempo, karena harga obligasi berubah dengan kondisi pasar.
Beberapa UIT mengizinkan investor untuk menukar kepemilikan mereka dengan UIT yang berbeda dengan biaya penjualan yang dikurangi. Fleksibilitas ini dapat berguna jika tujuan investasi Anda berubah dan UIT dalam portofolio Anda tidak lagi memenuhi kebutuhan Anda.
Garis bawah
UIT secara hukum diharuskan untuk memberikan prospektus kepada calon investor. Prospektus menyoroti biaya, tujuan investasi, dan detail penting lainnya. Investor umumnya membayar beban saat membeli UIT, dan akun dikenakan biaya tahunan. Pastikan untuk membaca tentang biaya dan pengeluaran ini sebelum Anda melakukan pembelian.
