Apa itu Pari-Passu?
Pari-passu adalah frasa Latin yang berarti "pijakan yang sama" yang menggambarkan situasi di mana dua atau lebih aset, sekuritas, kreditor, atau kewajiban dikelola secara sama tanpa preferensi. Contoh pari-passu terjadi selama proses kebangkrutan: Ketika pengadilan mencapai putusan, pengadilan menganggap semua kreditor sama, dan wali amanat akan membayar mereka dengan jumlah fraksional yang sama dengan kreditor lain pada saat yang sama.
Pari-passu dapat menggambarkan klausa tertentu dalam berbagai kendaraan finansial, seperti pinjaman dan obligasi. Seringkali, klausul ini ada untuk memastikan produk keuangan terkait berfungsi sama dengan yang lainnya.
Penting
Karena berkaitan dengan utang, ini paling sering terjadi ketika berhadapan dengan kewajiban tanpa jaminan.
Pari-Passu
Cara Kerja Pari-passu
Di bidang keuangan, istilah pari-passu mengacu pada pinjaman, obligasi atau kelas saham yang memiliki hak pembayaran yang sama atau senioritas yang sama. Selain itu, masalah sekunder dari saham yang memiliki hak yang sama dengan peringkat saham yang ada pari-passu. Surat wasiat dan perwalian dapat menetapkan distribusi pari-passu di mana semua pihak yang disebutkan namanya berbagi aset secara setara.
Pari-passu dapat menggambarkan setiap contoh di mana dua atau lebih item dapat mengklaim hak yang sama dengan yang lainnya. Di pasar, semua saham baru dalam penawaran memiliki hak yang sama dengan yang dikeluarkan pada penawaran sebelumnya. Dalam hal itu, pembagiannya adalah pari-passu.
Seringkali, barang-barang identik adalah pari-passu, disertai dengan manfaat dan biaya yang sama dengan barang-barang lainnya yang dikelompokkan. Dalam situasi lain, barang mungkin hanya pari-passu dalam satu atau hanya aspek-aspek tertentu. Sebagai contoh, dua pesaing dapat menawarkan dua widget yang identik secara fungsional dengan harga yang sama dengan perbedaan yang dangkal seperti warna. Widget ini secara fungsional pari-passu tetapi mungkin berbeda secara estetika.
Pengambilan Kunci
- Pari-passu adalah frasa Latin yang berarti "pijakan yang sama." Dalam keuangan, "pijakan yang sama" berarti bahwa dua atau lebih pihak dalam kontrak atau klaim keuangan semuanya diperlakukan sama. Pari-passu adalah hal biasa dalam proses kebangkrutan maupun hutang seperti obligasi paritas.
Pari-passu dan Utang Tanpa Jaminan
Karena suatu aset mendukung hutang yang dijamin, mereka seringkali tidak sepenuhnya sama dengan kewajiban lain yang dipegang oleh peminjam. Karena tidak ada aset yang mendukung hutang tanpa jaminan, ada lebih banyak contoh gagal bayar peminjam atau kebangkrutan. Selanjutnya, penyedia pembiayaan tanpa jaminan dapat memberlakukan klausul yang mencegah peminjam dari mengambil bagian dalam kegiatan tertentu, seperti menjanjikan aset untuk hutang lain untuk mempertahankan posisi sehubungan dengan pembayaran kembali.
Obligasi paritas mengacu pada dua atau lebih masalah obligasi dengan hak pembayaran yang sama atau senioritas yang sama satu sama lain. Dengan kata lain, obligasi paritas adalah obligasi yang diterbitkan dengan hak yang sama dengan klaim seperti obligasi lain yang sudah diterbitkan. Misalnya, obligasi tanpa jaminan memiliki hak yang sama dalam kupon yang dapat diklaim tanpa ikatan tertentu yang memiliki prioritas di atas yang lain. Oleh karena itu, obligasi tanpa jaminan akan disebut sebagai obligasi paritas satu sama lain. Demikian pula, obligasi dijamin adalah obligasi paritas dengan obligasi dijamin lainnya.
Contoh Obligasi Pari-passu
Obligasi paritas memiliki hak yang sama dengan kupon atau hasil nominal. Dalam investasi pendapatan tetap, kupon adalah tingkat bunga tahunan yang dibayarkan pada obligasi. Pertimbangkan obligasi senilai $ 1.000 dengan tingkat kupon 7 persen. Obligasi akan membayar $ 70 per tahun. Jika obligasi baru dengan kupon 5 persen diterbitkan sebagai obligasi paritas, obligasi baru akan membayar $ 50 per tahun, tetapi pemegang obligasi akan memiliki hak yang sama dengan kupon tersebut.
Ikatan paritas berbeda dengan jaminan junior atau jaminan senior. Obligasi lien junior, juga disebut obligasi subordinasi, memiliki klaim bawahan untuk menjaminkan pendapatan dibandingkan dengan obligasi lien senior, yang juga disebut obligasi lien pertama. Utang tanpa jaminan adalah obligasi subordinasi dibandingkan dengan utang aman.
