Maju P / E vs Trailing P / E: Suatu Tinjauan
Jika seorang investor diminta untuk mengidentifikasi metrik pasar saham yang paling populer, selain harga, rasio harga terhadap pendapatan (P / E) kemungkinan besar akan melewati bibirnya. Tidak hanya rasio P / E indikator yang paling terkenal dari nilai sebenarnya ekuitas, tetapi juga sangat mudah untuk dihitung.
Untuk menentukan nilai P / E, seseorang harus membagi harga saham saat ini dengan earning per share (EPS). Harga saham saat ini (P) dapat ditentukan dengan memasukkan simbol ticker saham ke situs web berita finansial apa pun. Dan meskipun nilai konkret ini mencerminkan apa yang saat ini harus dibayar oleh investor untuk sebuah saham, EPS adalah angka yang sedikit lebih samar.
EPS hadir dalam dua varietas utama. Yang pertama adalah metrik yang tercantum di bagian fundamental sebagian besar situs keuangan; dengan notasi "P / E (ttm), " di mana "ttm" adalah singkatan Wall Street untuk "tertinggal 12 bulan." Angka ini menandakan kinerja perusahaan selama 12 bulan terakhir. Tipe kedua EPS ditemukan dalam rilis pendapatan perusahaan, yang sering memberikan panduan EPS. Ini adalah tebakan berpendidikan terbaik dari perusahaan tentang apa yang diharapkannya dari hasil di masa depan. Kedua jenis faktor metrik EPS ini menjadi jenis rasio P / E yang paling umum: forward P / E dan trailing P / E.
Pengambilan Kunci
- Rasio P / E adalah salah satu metrik yang paling penting untuk menentukan nilai sebuah perusahaan. Kedua P / E dan trailing P / E adalah indikator yang solid, tetapi masing-masing memiliki kelemahannya sendiri. Menggunakan keduanya sebagai sarana penelitian lebih lanjut akan pada akhirnya membantu Anda membuat keputusan investasi yang lebih baik.
Maju P / E
Forward P / E menggunakan panduan penghasilan masa depan dan bukan untuk mencari angka. Kadang-kadang disebut "taksiran harga terhadap penghasilan, " indikator berwawasan ke depan ini berguna untuk membandingkan penghasilan saat ini dengan penghasilan di masa depan dan membantu memberikan gambaran yang lebih jelas tentang seperti apa pendapatan itu, tanpa perubahan dan penyesuaian akuntansi lainnya. Namun, ada masalah yang melekat dengan metrik P / E ke depan — yaitu, perusahaan dapat meremehkan pendapatan untuk mengalahkan estimasi P / E ketika pendapatan kuartal berikutnya diumumkan. Perusahaan lain mungkin melebih-lebihkan perkiraan dan kemudian menyesuaikannya dengan pengumuman laba berikutnya. Selain itu, analis eksternal juga dapat memberikan perkiraan, yang dapat menyimpang dari perkiraan perusahaan, menciptakan kebingungan.
Jika Anda menggunakan forward P / E sebagai dasar utama dari tesis investasi Anda, riset perusahaan secara menyeluruh. Jika perusahaan memperbarui panduannya, ini akan memengaruhi P / E forward dengan cara yang dapat membuat Anda merevisi pendapat Anda.
Trailing P / E
Trailing P / E mengandalkan kinerja masa lalu dengan membagi harga saham saat ini dengan total pendapatan EPS selama 12 bulan terakhir. Ini adalah P / E metrik yang paling populer karena ini adalah yang paling objektif, dengan asumsi perusahaan melaporkan pendapatan secara akurat. Beberapa investor lebih suka melihat P / E yang tertinggal karena mereka tidak mempercayai perkiraan penghasilan individu lain. Tetapi trailing P / E juga memiliki kekurangan - yaitu, kinerja masa lalu perusahaan tidak menandakan perilaku masa depan. Oleh karena itu, investor harus melakukan uang berdasarkan kekuatan pendapatan di masa depan, bukan masa lalu. Fakta bahwa angka EPS tetap konstan, sementara harga saham berfluktuasi, juga merupakan masalah. Jika peristiwa perusahaan besar mendorong harga saham secara signifikan lebih tinggi atau lebih rendah, P / E yang tertinggal akan kurang mencerminkan perubahan-perubahan tersebut.
Perbedaan utama
Alih-alih memilih satu rasio P / E, mengapa tidak menggunakan keduanya? Kadang-kadang trailing dan forward P / E serupa. Di lain waktu mereka berbeda. Jika mereka berbeda, lakukan penelitian lebih lanjut untuk menentukan alasannya. Jika sebuah perusahaan berkembang pesat, P / E ke depan bisa jauh lebih tinggi daripada P / E yang tertinggal. Jika menjual sepotong bisnisnya atau mengalami restrukturisasi skala besar, pendapatan ke depan bisa menukik sementara.
