Apa itu Peg yang Dapat Disesuaikan?
Pasak yang dapat disesuaikan adalah kebijakan nilai tukar di mana suatu mata uang dipatok atau ditetapkan ke mata uang utama seperti dolar AS atau euro tetapi dapat disesuaikan kembali untuk memperhitungkan perubahan kondisi pasar. Penyesuaian berkala biasanya dimaksudkan untuk meningkatkan posisi kompetitif negara di pasar ekspor.
Memahami Pasak yang Dapat Disesuaikan
Pasak yang dapat disesuaikan biasanya memiliki kelenturan 2 persen terhadap level yang ditentukan. Jika nilai tukar bergerak lebih dari level yang disepakati, bank sentral melakukan intervensi untuk menjaga patokan nilai tukar target. Kemampuan negara untuk menilai kembali patok mereka untuk menegaskan kembali daya saing mereka adalah inti dari sistem patok yang dapat disesuaikan.
Sistem ini berasal dari Konferensi Moneter dan Keuangan PBB yang diadakan di Bretton Woods, New Hampshire, pada tahun 1944. Di bawah Perjanjian Bretton Woods, mata uang dipatok dengan harga emas, dan dolar AS dipandang sebagai mata uang cadangan yang terkait dengan harga emas.
Mengikuti Bretton Woods, sebagian besar negara-negara Eropa Barat mematok mata uang mereka terhadap dolar AS hingga tahun 1971. Kesepakatan itu dibubarkan antara tahun 1968 dan 1973 setelah penilaian berlebihan terhadap dolar AS menyebabkan kekhawatiran tentang nilai tukar dan ikatan dengan harga emas. Presiden Richard Nixon menyerukan penangguhan sementara konvertibilitas dolar. Negara-negara kemudian bebas untuk memilih perjanjian pertukaran apa pun, kecuali untuk harga emas.
Contoh Pasak Mata Uang
Contoh dari apa yang telah menjadi patokan mata uang yang saling menguntungkan adalah mata uang yuan Tiongkok terhadap dolar AS. Cina secara singkat dipisahkan dari dolar pada Desember 2015, beralih ke sekeranjang 13 mata uang, tetapi diam-diam beralih kembali pada Januari 2016.
Sebagai eksportir, Cina mendapat manfaat dari mata uang yang relatif lemah, yang membuat ekspornya relatif lebih murah dibandingkan dengan ekspor dari negara pesaing. China mematok yuan terhadap dolar karena AS adalah mitra impor terbesar China. Nilai tukar stabil di Cina dan yuan yang lemah juga menguntungkan bisnis tertentu di AS. Misalnya, stabilitas memungkinkan bisnis untuk terlibat dalam perencanaan jangka panjang seperti mengembangkan prototipe dan berinvestasi dalam pembuatan dan impor barang dengan pemahaman bahwa biaya tidak akan dipengaruhi oleh fluktuasi mata uang.
Salah satu kelemahan dari mata uang yang dipatok adalah mata uang itu dijaga tetap rendah secara artifisial, menciptakan lingkungan perdagangan anti-kompetitif dibandingkan dengan nilai tukar mengambang. Banyak produsen dalam negeri di AS akan berpendapat bahwa ini adalah kasus dengan pasak yuan. Pabrikan menganggap barang-barang berharga murah itu, sebagian merupakan hasil dari nilai tukar buatan, datang dengan mengorbankan pekerjaan di AS
