Pada tahun 1979, Deng Xiaoping menerapkan kebijakan satu anak setelah seorang pejabat partai bernama Song Jian menghitung apa yang ia lihat sebagai populasi optimal China: 700 juta orang, yang telah dilampaui oleh negara itu pada tahun 1965. Dampak dari eksperimen sosial ini sulit diukur. Pada 2006, seorang pejabat Cina mengklaim bahwa 400 juta kelahiran telah dicegah. Profesor UNC-Chapel Hill Yong Cai dan direktur Pusat Kebijakan Publik Brookings-Tsinghua menantang Wang Feng yang mengklaim, dengan menyebutkan jumlahnya 200 juta.
Fakta-fakta tampaknya mendukung perkiraan yang lebih konservatif. Kesuburan di Cina turun tajam pada tahun 1970-an, sebelum kebijakan itu diterapkan, dan sedikit berubah pada tahun-tahun setelah diberlakukan:
Penurunan kesuburan ini sebagian diimbangi oleh peningkatan 74% dalam harapan hidup saat lahir dari 1960 hingga 2013 (diplot di atas), dan populasi Cina lebih dari dua kali lipat pada periode itu. Di sisi lain, pertumbuhan populasi tahunan telah melambat dan bahkan jatuh di belakang tingkat Amerika Serikat, yaitu 0, 716% pada tahun 2013.
Tingkat kesuburan yang lebih rendah dan pertumbuhan populasi yang lebih lambat adalah karakteristik negara-negara industri. Amerika Serikat mampu mempertahankan pertumbuhan populasi dan piramida distribusi usia bawah-berat terutama karena imigrasi. Kalau tidak, Amerika Serikat akan lebih mirip Latvia, Lithuania, Yunani, atau 13 negara Eropa lainnya yang, menurut data Bank Dunia, mengalami penurunan populasi pada 2013.
Imigrasi ke China sangat kecil, sehingga ketika ekonomi negara berkembang dalam beberapa dekade terakhir, kemungkinan tingkat kesuburan dan pertumbuhan populasinya akan turun dengan atau tanpa kebijakan satu anak. Ada banyak pengecualian untuk hukum, dan penegakannya bervariasi berdasarkan yurisdiksi. Wang Feng menunjukkan bahwa China dan Thailand, yang tidak memiliki kebijakan satu anak, "telah memiliki lintasan kesuburan yang hampir sama sejak pertengahan 1980-an."
Itu tidak berarti bahwa kebijakan itu tidak berpengaruh. Diperlukan banyak korban pribadi pada wanita yang telah menderita aborsi paksa dan sterilisasi. Ini menyebabkan ketidakseimbangan gender saat lahir karena aborsi selektif jenis kelamin. Preferensi untuk anak laki-laki ini bahkan diakui secara resmi: keluarga pedesaan yang memiliki anak perempuan sering diperbolehkan untuk mencoba anak laki-laki. Menurut perkiraan PBB, ketidakseimbangan gender saat lahir dapat bertahan sampai 2060.
The Economist melaporkan bahwa efek rasio jenis kelamin yang condong saat lahir diperparah. Pada tahun 2050, mungkin ada 186 pria lajang di Cina untuk setiap 100 wanita lajang. Skenario kasus terbaik adalah puncak 160 pada tahun 2030. "Masalah pernikahan" telah dikaitkan dengan peningkatan dalam kejahatan kekerasan di Tiongkok, dan akan menjadi lebih buruk sebelum menjadi lebih baik.
Pajak Kembali Demografis
Cina telah menjadi penerima buku teks dari bonus demografi dalam transisi dari agraris ke ekonomi industri. Fenomena ini merupakan hasil dari penurunan angka kematian anak, yang pada gilirannya menyebabkan keluarga memiliki lebih sedikit bayi. Akibatnya, selama beberapa dekade, sejumlah besar pekerja memasuki tahun-tahun penghasilan dan pengeluaran utama mereka, meningkatkan output dan konsumsi, sementara proporsi tanggungan yang lebih tua (65+ tahun) dan lebih muda (0-14 tahun) tetap relatif kecil.
Menurut Keiichiro Oizumi, Ekonom Senior di Institut Penelitian Jepang, dividen demografis Cina hampir habis. Pada 2011, ia memperkirakan "populasi usia produktif" China (15-64 tahun) akan mulai menurun secara keseluruhan pada tahun 2015. Dengan asumsi tingkat kelahiran yang konstan, populasi China akan mulai menurun pada tahun 2030.
Cina berutang pajak balik demografis. Baby boomer Cina tertua sekarang berusia 60-an. Anak-anak generasi itu membentuk ledakan kedua pada 1990-an dan memiliki kehidupan kerja di depan mereka, tetapi piramida distribusi-usia masih menjadi sangat berat.
Salah satu konsekuensi dari inversi demografis ini adalah apa yang disebut struktur keluarga 4-2-1: empat kakek-nenek, dua orang tua, dan satu anak, yang penghasilannya bergantung pada enam anak lainnya. Pengecualian telah berlaku untuk orang tua yang keduanya hanya anak-anak untuk beberapa waktu. Namun, ketika tanggungan menumpuk, pemerintah semakin khawatir dengan meningkatkan tingkat kesuburan.
Pada 2013, salah satu tindakan pertama Xi Jinping sebagai pemimpin Tiongkok adalah mengizinkan pasangan untuk memiliki bayi kedua jika salah satu orangtua adalah anak tunggal. Perubahan itu seharusnya menjadi katalis tingkat kesuburan, dengan dua juta pasangan diproyeksikan melamar kehamilan kedua pada 2014. Jumlah pemilih kecewa: 800.000 pasangan melamar dalam sembilan bulan pertama tahun ini. Untuk anak-anak yang hanya bekerja dengan dua orang tua yang sudah pensiun dan empat kakek-nenek yang sudah tua untuk dirawat, menyediakan bagi dua anak adalah penjualan yang sulit.
Peluang dalam Perawatan Kesehatan
Menyusul reformasi 2013, investor sangat gembira tentang ledakan bayi lainnya. Saham segala sesuatu mulai dari pembuat produk kertas (untuk membersihkan setelah titik berantakan) hingga piano (karena setiap anak membutuhkannya sendiri) naik, sementara saham di setidaknya satu pembuat alat kontrasepsi turun.
Ini mungkin taruhan yang buruk. Tingkat kesuburan China mungkin naik sedikit, tetapi tren yang lebih besar akan menuju masyarakat yang menua dengan lebih sedikit pekerja produktif. Bersama-sama dengan peningkatan penyakit tidak menular yang disebabkan oleh polusi dan faktor-faktor lain, prospek ini menciptakan peluang di sektor kesehatan Cina yang sedang berkembang.
McKinsey & Company memperkirakan bahwa pengeluaran perawatan kesehatan di negara itu akan mencapai $ 1 triliun pada tahun 2020, naik dari $ 350 miliar pada tahun 2011. Investasi asing langsung semakin diterima: topi kepemilikan asing di rumah sakit telah dieliminasi di Zona Perdagangan Bebas Shanghai dan dinaikkan menjadi 70 % di tempat lain. Topi yang tersisa diharapkan menghilang pada akhirnya. Jaringan pusat radioterapi dan pencitraan diagnostik terbesar di negara itu, Concord Medical Group (CCM), diperdagangkan sebagai ADR.
Pertanggungan
Pasar asuransi swasta juga terbuka, meskipun 90% dari populasi masih bergantung pada asuransi yang didanai negara. American International Group Inc. (AIG) memiliki lebih dari seperempat saham yang diperdagangkan di Hong Kong dari salah satu perusahaan asuransi swasta terbesar Cina, PICC Property & Casualty Co., yang menjual sahamnya pada tahun 2016.
Perangkat Medial
Perangkat medis memberikan peluang lain untuk berinvestasi di sektor kesehatan Tiongkok. Pabrikan Cina terbesar, Mindray Medical International Limited (MR) menjadi pribadi pada 2016. Bermain tidak langsung adalah Becton Dickinson & Co. (BDX). Perusahaan membeli CR Bard seharga $ 24 miliar pada tahun 2017, yang memberikan kehadiran besar di Cina.
Obat-obatan
Pembuat obat mungkin menjadi titik masuk yang buruk untuk saat ini. GlaxoSmithKline (GSK) didenda hampir $ 500 juta pada tahun 2014 untuk tuduhan korupsi, 10 hingga 20 kali lipat dari jumlah yang diharapkan. Kasus ini menyoroti kerentanan politik yang meningkat dari perusahaan multinasional selama tindakan korupsi terbaru negara itu, serta limbah yang merasuki industri farmasi China. Resep obat yang berlebihan merajalela, dan korupsi menyumbang sekitar 20-30% dari harga obat.
Garis bawah
Meskipun reformasi baru-baru ini untuk kebijakan satu anak, Cina tidak bertambah muda. Daripada bertaruh pada baby boom, investor harus mengeksplorasi peluang di sektor kesehatan, yang tumbuh dengan cepat dan semakin terbuka untuk investasi asing. Namun, kehati-hatian direkomendasikan, karena korupsi merajalela, dan ketidakpastian politik meningkat.
