Apa Rasio Likuiditas?
Rasio likuiditas adalah kelas penting dari metrik keuangan yang digunakan untuk menentukan kemampuan debitur untuk melunasi kewajiban utang saat ini tanpa meningkatkan modal eksternal. Rasio likuiditas mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban utang dan margin keselamatannya melalui perhitungan metrik termasuk rasio saat ini, rasio cepat, dan rasio arus kas operasi.
Kewajiban lancar dianalisis sehubungan dengan aset likuid untuk mengevaluasi cakupan utang jangka pendek dalam keadaan darurat.
Pengambilan Kunci
- Rasio likuiditas adalah kelas penting dari metrik keuangan yang digunakan untuk menentukan kemampuan debitur untuk melunasi kewajiban utang saat ini tanpa meningkatkan modal eksternal. Rasio likuiditas umum mencakup rasio cepat, rasio lancar, dan hari penjualan yang luar biasa. Rasio likuiditas menentukan kemampuan perusahaan untuk menutupi kewajiban jangka pendek dan arus kas, sementara rasio solvabilitas berkaitan dengan kemampuan jangka panjang untuk membayar hutang yang sedang berlangsung.
Menggunakan Rasio Likuiditas
Apa yang Diceritakan Rasio Likuiditas?
Likuiditas adalah kemampuan untuk mengubah aset menjadi uang tunai dengan cepat dan murah. Rasio likuiditas paling berguna ketika digunakan dalam bentuk perbandingan. Analisis ini mungkin internal atau eksternal.
Sebagai contoh, analisis internal mengenai rasio likuiditas melibatkan penggunaan beberapa periode akuntansi yang dilaporkan menggunakan metode akuntansi yang sama. Membandingkan periode waktu sebelumnya dengan operasi saat ini memungkinkan analis untuk melacak perubahan dalam bisnis. Secara umum, rasio likuiditas yang lebih tinggi menunjukkan perusahaan lebih likuid dan memiliki cakupan utang yang lebih baik.
Atau, analisis eksternal melibatkan membandingkan rasio likuiditas dari satu perusahaan dengan yang lain atau seluruh industri. Informasi ini berguna untuk membandingkan posisi strategis perusahaan dalam kaitannya dengan para pesaingnya ketika menetapkan sasaran benchmark. Analisis rasio likuiditas mungkin tidak efektif ketika melihat ke berbagai industri karena berbagai bisnis memerlukan struktur pembiayaan yang berbeda. Analisis rasio likuiditas kurang efektif untuk membandingkan bisnis dari ukuran yang berbeda di lokasi geografis yang berbeda.
Rasio Likuiditas Umum
Rasio Saat Ini
Rasio lancar mengukur kemampuan perusahaan untuk melunasi kewajiban lancarnya (dibayarkan dalam waktu satu tahun) dengan aset lancar seperti uang tunai, piutang, dan persediaan. Semakin tinggi rasio, semakin baik posisi likuiditas perusahaan:
Rasio Lancar = Liabilitas Lancar, Aktiva Lancar
Rasio Cepat
Rasio cepat mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya dengan asetnya yang paling likuid dan karenanya mengecualikan inventaris dari aset lancar. Ia juga dikenal sebagai "rasio uji asam":
Rasio cepat = CLC + MS + AR di mana: C = kas & setara kas MS = surat berhargaAR = piutang dagangCL = kewajiban lancar
Cara lain untuk mengekspresikan ini adalah:
Rasio cepat = Kewajiban lancar (Aset lancar - inventaris - biaya dibayar di muka)
Days Sales Outstanding (DSO)
DSO mengacu pada jumlah hari rata-rata yang diperlukan perusahaan untuk menagih pembayaran setelah melakukan penjualan. DSO yang lebih tinggi berarti bahwa perusahaan membutuhkan waktu terlalu lama untuk menagih pembayaran dan mengikat modal dalam piutang. DSO umumnya dihitung triwulanan atau tahunan:
DSO = Penghasilan per hari. Piutang rata-rata
Krisis Likuiditas
Krisis likuiditas dapat timbul bahkan di perusahaan yang sehat jika keadaan muncul yang menyulitkan mereka untuk memenuhi kewajiban jangka pendek seperti membayar kembali pinjaman mereka dan membayar karyawan mereka. Contoh terbaik dari bencana likuiditas yang begitu luas dalam ingatan baru-baru ini adalah krisis kredit global 2007-09. Surat berharga — utang jangka pendek yang dikeluarkan oleh perusahaan besar untuk membiayai aset lancar dan melunasi kewajiban lancar — memainkan peran sentral dalam krisis keuangan ini.
Pembekuan hampir total di pasar kertas komersial AS $ 2 triliun membuatnya sangat sulit bahkan bagi perusahaan yang paling solvent untuk mengumpulkan dana jangka pendek pada waktu itu dan mempercepat kehancuran perusahaan raksasa seperti Lehman Brothers dan General Motors Company (GM).
Tetapi kecuali jika sistem keuangan berada dalam krisis kredit, krisis likuiditas khusus perusahaan dapat diselesaikan dengan relatif mudah dengan suntikan likuiditas, selama perusahaan tersebut solven. Ini karena perusahaan dapat menjaminkan beberapa aset jika diminta untuk mengumpulkan uang tunai untuk mengatasi tekanan likuiditas. Rute ini mungkin tidak tersedia untuk perusahaan yang secara teknis bangkrut karena krisis likuiditas akan memperburuk situasi keuangannya dan membuatnya bangkrut.
Perbedaan Antara Rasio Solvabilitas dan Rasio Likuiditas
Berbeda dengan rasio likuiditas, rasio solvabilitas mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi total kewajiban keuangannya. Solvabilitas berkaitan dengan kemampuan perusahaan secara keseluruhan untuk membayar kewajiban utang dan melanjutkan operasi bisnis, sementara likuiditas lebih berfokus pada akun keuangan saat ini. Perusahaan harus memiliki lebih banyak total aset daripada total liabilitas untuk menjadi pelarut dan lebih banyak aset lancar dari liabilitas lancar menjadi likuid. Meskipun solvabilitas tidak berhubungan langsung dengan likuiditas, rasio likuiditas menyajikan ekspektasi awal mengenai solvabilitas perusahaan.
Rasio solvabilitas dihitung dengan membagi laba bersih dan depresiasi perusahaan dengan kewajiban jangka pendek dan jangka panjangnya. Ini menunjukkan apakah laba bersih perusahaan mampu menutupi total kewajibannya. Umumnya, perusahaan dengan rasio solvabilitas yang lebih tinggi dianggap sebagai investasi yang lebih menguntungkan.
Contoh Rasio Likuiditas
Mari kita gunakan beberapa rasio likuiditas ini untuk menunjukkan efektivitasnya dalam menilai kondisi keuangan perusahaan.
Pertimbangkan dua perusahaan hipotetis — Liquids Inc. dan Solvents Co. — dengan aset dan liabilitas berikut di neraca mereka (angka dalam jutaan dolar). Kami berasumsi bahwa kedua perusahaan beroperasi di sektor manufaktur yang sama (yaitu, lem industri dan pelarut).
| Neraca (dalam jutaan dolar) | Cairan Inc. | Pelarut Co |
| Tunai | $ 5 | $ 1 |
| Surat Berharga | $ 5 | $ 2 |
| Piutang | $ 10 | $ 2 |
| Persediaan | $ 10 | $ 5 |
| Aktiva Lancar (a) | $ 30 | $ 10 |
| Pabrik dan Peralatan (b) | $ 25 | $ 65 |
| Aset Tak Berwujud (c) | $ 20 | $ 0 |
| Total Aset (a + b + c) | $ 75 | $ 75 |
| Kewajiban Saat Ini * (d) | $ 10 | $ 25 |
| Hutang Jangka Panjang (e) | $ 50 | $ 10 |
| Total Kewajiban (d + e) | $ 60 | $ 35 |
| Ekuitas pemegang saham | $ 15 | $ 40 |
* Dalam contoh kami, kami akan menganggap bahwa kewajiban lancar hanya terdiri dari hutang dagang dan kewajiban lain, tanpa hutang jangka pendek.
Cairan Inc.
- Rasio saat ini = $ 30 / $ 10 = 3, 0Rasio cepat = ($ 30 - $ 10) / $ 10 = 2, 0Debt ke ekuitas = $ 50 / $ 15 = 3, 33Debt ke aset = $ 50 / $ 75 = 0, 67
Pelarut Co
- Rasio saat ini = $ 10 / $ 25 = 0, 40Rasio cepat = ($ 10 - $ 5) / $ 25 = 0, 20Debt ke ekuitas = $ 10 / $ 40 = 0, 25Debt ke aset = $ 10 / $ 75 = 0, 13
Kita dapat menarik sejumlah kesimpulan tentang kondisi keuangan kedua perusahaan ini dari rasio-rasio ini.
Liquids Inc. memiliki tingkat likuiditas yang tinggi. Berdasarkan rasio saat ini, ia memiliki $ 3 aset lancar untuk setiap dolar dari kewajiban lancar. Rasio cepatnya menunjuk ke likuiditas yang memadai bahkan setelah mengecualikan inventaris, dengan $ 2 dalam aset yang dapat dikonversi dengan cepat menjadi uang tunai untuk setiap dolar dari kewajiban lancar.
Namun, leverage keuangan berdasarkan rasio solvabilitasnya tampak cukup tinggi. Utang melebihi ekuitas lebih dari tiga kali lipat, sementara dua pertiga aset dibiayai oleh utang. Perhatikan juga bahwa hampir setengah dari aset tidak lancar terdiri dari aset tidak berwujud (seperti itikad baik dan paten). Akibatnya, rasio utang terhadap aset berwujud — dihitung sebagai ($ 50 / $ 55) —adalah 0, 91, yang berarti bahwa lebih dari 90% aset berwujud (pabrik, peralatan, dan inventaris, dll.) Telah dibiayai dengan meminjam. Ringkasnya, Liquids Inc. memiliki posisi likuiditas yang nyaman, tetapi memiliki tingkat leverage yang sangat tinggi.
Solvents Co. berada pada posisi yang berbeda. Rasio lancar perusahaan sebesar 0, 4 menunjukkan tingkat likuiditas yang tidak memadai dengan hanya 40 sen dari aset lancar yang tersedia untuk menutup setiap $ 1 dari liabilitas lancar. Rasio cepat menunjukkan posisi likuiditas yang bahkan lebih mengerikan, dengan hanya 20 sen aset likuid untuk setiap $ 1 dari kewajiban lancar.
Leverage keuangan, bagaimanapun, tampaknya berada pada tingkat yang nyaman, dengan utang hanya 25% dari ekuitas dan hanya 13% dari aset yang dibiayai oleh utang. Lebih baik lagi, basis aset perusahaan terdiri dari seluruh aset berwujud, yang berarti bahwa rasio utang Solvents Co. terhadap aset berwujud sekitar sepersepuluh dari Liquids Inc. (sekitar 13% vs 91%). Secara keseluruhan, Solvents Co. berada dalam situasi likuiditas yang berbahaya, tetapi memiliki posisi hutang yang nyaman.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaKetentuan Terkait
Memahami Aset Cepat Aset cepat adalah aset yang dimiliki oleh perusahaan dengan nilai komersial atau nilai tukar yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi uang tunai atau yang sudah dalam bentuk uang tunai. lebih lanjut Bagaimana Rasio Cepat Bekerja Rasio cepat atau uji asam adalah perhitungan yang mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya dengan aset paling likuid. selengkapnya Memahami Aset Lancar Aset lancar adalah item neraca yang mewakili nilai semua aset yang secara wajar dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu satu tahun. lebih lanjut Kewajiban Lancar Definisi Kewajiban lancar adalah hutang atau kewajiban perusahaan yang harus dibayarkan kepada kreditur dalam waktu satu tahun. lebih lanjut Memahami Rasio Kas Rasio kas — total kas dan setara kas perusahaan dibagi dengan liabilitas lancar — mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar utang jangka pendeknya. lebih banyak Surat Berharga Surat berharga adalah instrumen keuangan likuid yang dapat dengan cepat dikonversi menjadi uang tunai dengan harga yang wajar. lebih banyak Tautan MitraArtikel terkait
Rasio keuangan
Memahami Rasio Solvabilitas vs Rasio Likuiditas
Rasio keuangan
Apa Formula untuk Menghitung Rasio Saat Ini?
Rasio keuangan
Rasio Solvabilitas vs Rasio Likuiditas: Apa Perbedaannya?
Rasio keuangan
Bagaimana Rasio Saat Ini dan Rasio Cepat Berbeda?
Rasio keuangan
Analisis Investasi Dengan Cepat Dengan Rasio
Rasio keuangan
Bagaimana Rasio Asam-Tes Dihitung?
