Apa itu Acara Likuiditas?
Kejadian likuiditas adalah akuisisi, merger, penawaran umum perdana atau acara lain yang memungkinkan pendiri dan investor awal dalam perusahaan untuk mencairkan sebagian atau seluruh saham kepemilikan mereka. Peristiwa likuiditas dianggap sebagai strategi keluar untuk investasi tidak likuid - yaitu, untuk ekuitas yang memiliki sedikit atau tidak ada pasar untuk diperdagangkan. Pendiri sebuah perusahaan, tentu saja, mendorong ke arah peristiwa likuiditas dan investor di sepanjang jalan - perusahaan modal ventura, angel investor atau perusahaan ekuitas swasta - berharap atau mengharapkan satu dalam jumlah waktu yang wajar setelah awalnya melakukan investasi. Peristiwa likuiditas yang paling umum adalah penawaran umum perdana (IPO) dan akuisisi langsung oleh perusahaan lain atau perusahaan ekuitas swasta.
Memahami Kejadian Likuiditas
Peristiwa likuiditas paling sering dikaitkan dengan pendiri dan perusahaan modal ventura yang menguangkan benih atau investasi awal mereka. Segelintir pertama karyawan perusahaan juga berdiri untuk menuai rejeki dari perusahaan mereka menjadi perusahaan publik atau dibeli oleh perusahaan lain yang menginginkan produk atau layanan mereka. Dalam hal akuisisi, pendiri dan karyawan perusahaan biasanya dipertahankan. Akan ada acara likuiditas awal dan kemudian kompensasi tambahan dalam saham atau uang tunai ketika mereka melayani persyaratan kontrak mereka dengan pemilik baru mereka.
Harus dicatat bahwa dalam beberapa kasus, peristiwa likuiditas belum tentu menjadi tujuan pendiri perusahaan, meskipun tentu saja untuk investor. Para pendiri mungkin tidak termotivasi oleh kekayaan yang diberikan oleh suatu peristiwa likuiditas. Beberapa pendiri secara aktif menolak seruan dari investor awal untuk mengambil perusahaan publik karena takut kehilangan kendali atau merusak hal yang baik. Dalam kebanyakan kasus, resistensi adalah fase sementara.
Seringkali, waktu untuk IPO berada di bawah kendali perusahaan. Namun, jika perusahaan memiliki lebih dari 500 investor individu dan lebih dari $ 10 juta aset, diperlukan oleh Securities and Exchange Commission (SEC) untuk mengajukan laporan keuangan untuk konsumsi publik. Ini dikenal sebagai Aturan Investor 500. Banyak yang percaya bahwa aturan ini adalah salah satu alasan yang diajukan Google (sekarang Alphabet Inc.) untuk go public ketika itu terjadi, karena perusahaan akan dipaksa untuk mengungkapkan data keuangannya ke SEC.
Contoh Peristiwa Likuiditas
Mark Zuckerberg, kelompok pendiri dan perusahaan modal ventura dan individu yang terdaftar sebagai pemegang saham utama dalam pengajuan Formulir IP-S sebelum Facebook pada tahun 2012 memiliki banyak acungan jempol untuk acara likuiditasnya. Perusahaan mengumpulkan $ 16 miliar dalam IPO dan memulai hari pertamanya sebagai perusahaan publik dengan penilaian $ 104 miliar. Zuckerberg, yang memiliki 28, 2% dari Facebook pada saat itu, tiba-tiba menemukan bahwa kekayaan bersihnya sekitar $ 29, 3 miliar. Ini adalah peristiwa likuiditas bagi anak usia 27 tahun itu.
