Likuidasi reksa dana, juga disebut sebagai "penutupan penuh, " tidak pernah menjadi kabar baik. Likuidasi melibatkan penjualan semua aset dana dan distribusi hasil kepada pemegang saham dana. Paling-paling, itu berarti pemegang saham dipaksa untuk menjual pada suatu waktu, bukan pilihan mereka. Paling buruk, itu berarti pemegang saham menderita kerugian dan membayar pajak capital gain juga.
Standard & Poor's, dalam laporan 2016 tentang kinerja dana dibandingkan dengan tolok ukur indeks mereka, mencatat bahwa hampir seperempat dari seluruh dana saham AS dan internasional telah digabung atau dilikuidasi dalam lima tahun terakhir.
Sebagian besar dana mati digabung menjadi dana lain dalam keluarga dana. Rute ini lebih mudah bagi pemegang saham karena uang mereka segera diinvestasikan dalam dana serupa (dan seringkali lebih sukses).
Sensasinya telah hilang
Namun, likuidasi memang terjadi, biasanya setelah nilai dana turun. Ini memaksa investor yang membeli ketika dana lebih mahal untuk dijual dengan kerugian. Lebih buruk lagi, dana tersebut mungkin telah menanamkan capital gain, yang dapat memiliki dampak langsung pada investor yang memegang dana dalam rekening kena pajak. Ini terjadi ketika dana tidak menjual saham yang nilainya meningkat sejak dibeli.
Untuk investor, ini berarti bahwa walaupun saham mungkin telah dibeli oleh dana sebelum beberapa investor membeli, kewajiban pajak untuk keuntungan tersebut tidak diteruskan kepada investor sampai saham dijual dan keuntungan direalisasikan dan dibayarkan kepada pemegang saham saat ini. akun. Ini terjadi karena aspek "mutual" kepemilikan reksa dana. Oleh karena itu, ketika dana dilikuidasi, investor tidak hanya menjual dana kurang dari harga pembelian tetapi juga masih membayar pajak atas capital gain yang mereka tidak dapatkan manfaatnya. Ini bisa sangat merusak bagi investor yang memegang dana dalam rekening kena pajak, karena pajak tidak dapat ditangguhkan seperti mereka dalam investasi yang ditangguhkan pajak, seperti rencana 401 (k).
Biarkan Good Times Berlangsung
Dana dilikuidasi karena berbagai alasan, dengan peringkat kinerja yang buruk sebagai salah satu penyebab utama. Kinerja yang buruk mengurangi aliran aset, karena investor memilih untuk tidak membeli ke dalam dana yang tidak baik. Hal ini juga menurunkan rekam jejak perusahaan pengelola reksa dana. Jika perusahaan memiliki lima dana dan empat di antaranya baik-baik saja, menutup kinerja yang buruk memberi perusahaan rekam jejak berdasarkan empat dana sukses.
Kinerja yang buruk juga menghasilkan publisitas yang buruk, yang dapat menyebabkan penukaran yang besar. Ketika basis aset turun, biaya melakukan bisnis meningkat. Dana beroperasi pada skala ekonomi, dengan yang lebih besar lebih baik dari perspektif penghematan biaya. Ketika biaya meningkat, dapat menjadi tidak menguntungkan untuk mengoperasikan dana.
Jika investor kehilangan uang, dana kemungkinan akan tetap terbuka selama dana tersebut dapat dioperasikan secara menguntungkan, tetapi ketika perusahaan dana mulai merasakan panas, dana tersebut dihentikan. Bagaimanapun, perusahaan dana ada dalam bisnis untuk menghasilkan keuntungan.
'Berapa Lama?' Blues
Pengakhiran dana adalah hal biasa, terutama di antara dana baru. Jika suatu dana tidak mendapatkan popularitas dan tumbuh selama tiga tahun pertama, kemungkinan akan ditutup. Beberapa ratus dana ditutup hampir setiap tahun selama akhir 1990-an dan awal 2000-an. Dana ceruk sangat rentan, karena sering diinvestasikan dalam mode, atau difokuskan pada aspek kecil dari suatu industri sehingga ada risiko bahwa konsep tersebut tidak akan pernah cocok dengan investor.
Tanda-tanda bahwa dana adalah kandidat penutupan termasuk penurunan besar dalam kinerja yang berkelanjutan tanpa pemulihan. Catatan buruk selama beberapa tahun adalah peringatan lain. Karena kinerja jangka panjang yang buruk tidak menarik bagi investor, penukaran berat adalah indikator lain yang mungkin.
Saat Anda Sedang Turun dan Keluar
Jika Anda merasa bahwa dana Anda hilang, apa yang harus Anda lakukan? Ada berbagai strategi untuk dana yang berbeda. Jika Anda berinvestasi dalam reksa dana open-end, dan tanda-tanda akhir akan datang, sekarang saatnya untuk keluar secepat mungkin. Ketika investor semua ingin menjual dana tertentu, tekanan jual cenderung menurunkan harga dana. Keluar lebih cepat daripada nanti bisa membantu Anda mendapatkan harga yang lebih baik untuk saham Anda dan menyelamatkan sebanyak mungkin investasi Anda.
Garis bawah
Penutupan reksa dana bukanlah peristiwa luar biasa. Mereka terjadi setiap saat sebagai bagian dari siklus bisnis alami industri dana. Anda dapat meminimalkan paparan terhadap kejadian-kejadian ini dengan berinvestasi dalam dana dengan rekam jejak keberhasilan yang panjang dan secara hati-hati memantau paparan terhadap produk-produk khusus. Ketika penutupan terjadi, itu bukan akhir dari dunia. Ambil tindakan yang tepat, belajar dari pengalaman, dan gunakan kembali aset Anda untuk menjaga sasaran investasi jangka panjang Anda sesuai rencana.
