Anda memutuskan ingin membeli keamanan sendiri, daripada meminta penyedia 401 (k) Anda melakukannya atas nama Anda. Jadi, Anda memilih satu saham, atau satu saham dalam dana yang diperdagangkan di bursa, atau obligasi… mana saja. Kemudian Anda membuka akun, Anda mendanai akun tersebut, dan akhirnya Anda melakukan pemesanan untuk keamanan yang dimaksud. Tidak ada yang lebih mudah, bukan?
Tidak terlalu. Skema di atas hanya berfungsi jika sekuritas yang ingin Anda beli cukup likuid sehingga dapat diperdagangkan secara teratur. Tempatkan pesanan untuk membeli atau menjual salah satu dari 30 saham yang terdiri dari Dow Jones Industrial Average, dan kecuali Anda menempatkan persyaratan di atasnya, itu harus segera diisi. (Itu disebut market order - Anda setuju untuk membeli / menjual saham pada harga berapapun saat ini diperdagangkan.) Namun, pilih masalah yang diperdagangkan secara tipis yang dijual bebas, dan Anda bisa menunggu beberapa saat untuk menemukan pembeli atau penjual.
Dengan demikian orang-orang yang berpartisipasi dalam pasar saham akan membuat pesanan mereka bersyarat . Misalnya, memastikan bahwa pesanan hanya aktif ketika harga mencapai tingkat tertentu. Dengan perdagangan XYZ pada $ 10, pembeli dapat melakukan pemesanan yang berlaku saat harga jatuh ke tingkat yang ditunjuknya - katakan $ 9. (Atau penjual dapat melakukan pemesanan yang hanya aktif ketika harga mencapai $ 11 atau harga lain yang dipilihnya.) Itu disebut stop order. Mengambil contoh pertama, begitu XYZ turun menjadi $ 9 (dengan asumsi itu pernah terjadi), stop order investor diaktifkan dan menjadi market order. Pada titik itu, penjual mana pun yang mau menjual dengan harga $ 9 dapat melakukannya, sekarang ia memiliki pembeli.
Yang sedang berkata, dalam prakteknya order berhenti ditetapkan untuk harga di atas harga pasar, tidak di bawah. Jika itu tidak masuk akal, itu akan dalam satu menit. Idenya adalah untuk meminimalkan kemungkinan kerugian. Ambil contoh pembeli di atas dengan stop order di tempat dan perdagangan saham di $ 10. Pembeli menetapkan stop order pada $ 11, katakanlah, dan tahu bahwa ia tidak perlu khawatir akan ditutup jika kenaikan harga jauh melebihi itu. Jika pesanan pembelian bukan merupakan stop order, melainkan hanya pesanan pasar standar, pembeli mungkin terpaksa duduk di sana tanpa daya ketika harganya mencapai $ 12, $ 13, $ 14 dan seterusnya.
Jika pembeli telah menetapkan harga stop-order di bawah $ 10, ada kemungkinan dia akan menunggu di sela-sela tanpa batas waktu. Gagasan di balik stop order (beli) adalah agar pembeli memperoleh saham dengan harga yang bisa ia jalani, bukan untuk menetapkan standar yang tidak masuk akal bahwa pasar tidak tertarik untuk bertemu.
(Untuk mempelajari tentang strategi lain untuk mengurangi kerugian, lihat artikel Investopedia "Membatasi Kerugian.")
Sejalan dengan itu, stop order (jual) tentu saja memotong kerugian ke arah lain. Seorang pemegang saham yang ingin melikuidasi kepemilikan XYZ-nya akan menetapkan stop order pada, katakanlah, $ 9 dengan perdagangan saham sebesar $ 10. Tetapkan lebih rendah dari $ 9, dan pemegang saham akan kehilangan lebih banyak uang daripada yang akan nyaman ditanggungnya. Setel pada $ 11 atau $ 12, dan dia bisa akhirnya memegang saham tanpa batas, yang tampaknya akan mengalahkan tujuan menempatkan pesanan jual di tempat pertama.
Ada alasan dua sisi lain untuk menetapkan (membeli) stop order di atas harga pasar saat ini dan (menjual) stop order di bawah ini: terutama, untuk mengunci keuntungan pada saham yang korsleting pembeli. Jika Anda meminjam 1000 saham XYZ dari broker Anda dengan harga sebelumnya $ 12, membelinya kembali nanti dengan harga berapa pun yang kurang dari $ 12 (tidak termasuk biaya transaksi, tentu saja) akan memberi Anda keuntungan. Membeli kembali seharga $ 10 membengkak. Membeli kembali di halte terbatas $ 11 lebih buruk tetapi masih positif. Gagal menempatkan stop order pada $ 11, atau menempatkannya terlalu tinggi, dan Anda bisa kehilangan keuntungan Anda.
Jadi itu adalah stop order. Konsep terkait, limit order, berarti bahwa investor membeli (menjual) sejumlah saham pada harga tertentu atau lebih rendah (lebih tinggi). Gabungkan kedua jenis pesanan dan Anda mendapatkan alat yang dibuat khusus untuk membatasi downside - perintah stop-batas .
Begini cara kerjanya. Sekali lagi, kami akan menggunakan pembelian untuk contoh kami. (Pegang artikel ini di depan cermin untuk melihat cara kerjanya untuk penjualan.) Yang penting untuk diingat adalah bahwa stop-limit order menentukan dua harga - harga stop dan harga limit. Dengan perintah stop-limit pada XYZ, saat ini diperdagangkan pada $ 10, pembeli dapat menetapkan harga stop $ 11 dan harga batas $ 12. Saat XYZ naik menjadi $ 11, pesanan ditayangkan sebagai batas pesanan. Jika XYZ kemudian terus naik ke $ 12 sebelum pesanan dapat diisi, itu akan tetap terbuka sampai harga turun lagi menjadi $ 11. Dengan demikian kemungkinan kerugian pembeli diturunkan. Perbedaan besar antara stop order dan stop-limit order dalam kasus ini adalah bahwa dalam kasus sebelumnya, saham menjual sesegera mungkin, dan dengan harga terbaik untuk pembeli; dengan yang terakhir, saham menjual hanya jika harga batas tercapai, yang mungkin tidak terjadi segera.
Intinya
Dengan stop-limit order, pembeli melindungi diri dari harga yang terlalu tinggi untuk selera mereka. Dan penjual tidak perlu khawatir dengan harga yang sangat rendah. Menentukan stop-limit daripada pesanan pasar adalah cara mudah untuk meminimalkan downside untuk investor defensif.
