Apa itu Obligasi L
Obligasi L adalah kendaraan investasi alternatif yang berupaya memberikan hasil tinggi bagi pemberi pinjaman dengan imbalan menanggung risiko yang mungkin tidak dibayarkan oleh premi atau manfaat polis asuransi. Obligasi L adalah obligasi asuransi jiwa tanpa peringkat yang digunakan untuk membiayai pembelian dan pembayaran premi kontrak penyelesaian asuransi jiwa yang dibeli di pasar sekunder.
BREAKING DOWN L Bond
Asuransi jiwa yang dibeli dari penyedia asuransi dimaksudkan untuk melindungi penerima manfaat polis dalam hal kematian pemegang polis. Pihak tertanggung dengan kontrak asuransi jiwa juga dapat menjual polis di pasar sekunder asuransi jika dia membutuhkan uang tunai sekarang, tidak mampu membayar pembayaran premi, atau tidak lagi membutuhkan perlindungan jiwa. Investor yang membeli polis asuransi jiwa menjadi penerima setelah transaksi diselesaikan. Pembeli bertanggung jawab untuk melakukan pembayaran premi kepada perusahaan asuransi, dan ketika pemegang polis asli meninggal, pembeli menerima pembayaran dari perusahaan asuransi.
Investor penyelesaian jiwa membeli polis asuransi jiwa lebih dari nilai penyerahannya tetapi kurang dari manfaat kematian polis, sebuah strategi yang dikenal sebagai penyelesaian viatic. Para investor ini bertujuan untuk mendapat untung dengan menyelaraskan pengembalian yang diharapkan dengan harapan hidup penjual. Jika penjual meninggal sebelum periode yang diharapkan, investor mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi karena ia tidak perlu melakukan pembayaran premi lagi. Namun, jika penjual hidup lebih lama dari yang diharapkan, investor mendapatkan pengembalian yang lebih rendah. Sebagian besar investor yang berinvestasi dalam aset asuransi jiwa ini adalah investor institusi.
Investor yang membeli polis asuransi jiwa terkadang membiayai pembelian awal dan pembayaran premi yang sesuai dengan obligasi. Perusahaan menerbitkan obligasi untuk mengamankan uang untuk melakukan sejumlah proyek. Pemberi pinjaman yang membeli obligasi biasanya dibayar dengan tingkat kupon setengah tahunan atau tahunan selama masa berlaku obligasi. Pada saat jatuh tempo, nilai nominal obligasi dibayarkan kepada pemegang obligasi oleh perusahaan penerbit. Dalam hal transaksi penyelesaian asuransi jiwa, uang yang diperoleh dari penerbitan obligasi digunakan untuk melakukan pembayaran premi yang diperlukan kepada penjual polis asuransi jiwa. Jenis obligasi asuransi jiwa yang semakin populer di industri keuangan adalah obligasi L.
Obligasi L adalah obligasi khusus hasil tinggi yang saat ini dikeluarkan oleh GWG Holdings, yang berbasis di Minnesota. Perusahaan membeli kontrak asuransi jiwa dari senior di pasar penyelesaian asuransi jiwa untuk menciptakan kekayaan. Misalnya, dalam penyelesaian yang logis, perusahaan dapat membeli polis asuransi jiwa $ 1 juta dengan pembayaran premi $ 30.000 per tahun untuk $ 250.000. Dana yang terkumpul dari obligasi L digunakan untuk membeli dan membiayai aset asuransi jiwa tambahan. Ketika penjual meninggal, perusahaan asuransi membayar GWG $ 1 juta. Pada 2016, portofolio perusahaan memiliki lebih dari 500 kebijakan dengan total nilai aset $ 1, 15 miliar.
Obligasi L terbaru senilai $ 1 miliar baru ditawarkan kepada publik pada tahun 2015 dengan jangka waktu yang berbeda yaitu 6 bulan, 1 tahun, 2 tahun, 3 tahun, 5 tahun, dan 7 tahun. Pada bulan September 2016, GWG menutup penjualan obligasi jangka pendek 6 bulan dan 1 tahun dan memilih untuk fokus pada penawaran jangka panjang. Suku bunga masing-masing adalah 5, 50%, 6, 25%, 7, 50%, dan 8, 50% untuk obligasi 2-, 3-, 5-, dan 7-tahun. Karakteristik lain dari ikatan termasuk:
- Obligasi tersebut dijual dalam denominasi $ 1.000 dan nilai investasi minimum untuk setiap investor adalah $ 25.000. Obligasi dapat dibeli baik secara langsung dari GWG Holdings atau peserta. (DTC). Pemegang obligasi L memiliki tingkat bunga yang sama untuk keseluruhan dari jangka waktu obligasi. Jika GWG mengubah suku bunganya untuk obligasi, investor akan memiliki suku bunga baru yang diterapkan pada obligasi jika ia memilih untuk memperbarui obligasi pada saat jatuh tempo. Ketika obligasi L jatuh tempo, obligasi secara otomatis diperpanjang untuk penawaran serupa kecuali jika obligasi dipilih untuk ditebus oleh investor atau penerbit. Obligasi tersebut dapat ditelepon. Perusahaan berhak untuk memanggil dan menebus salah satu atau semua obligasi L setiap saat tanpa penalti. Pemegang obligasi tidak dapat menebus obligasi sebelum jatuh tempo kecuali jika terjadi kematian, kebangkrutan, atau cacat. Untuk alasan selain keadaan mengerikan yang disebutkan di atas, jika GWG setuju untuk menebus obligasi, biaya penalti 6% akan diterapkan dan dikurangkan dari jumlah yang ditebus. Obligasi L adalah investasi tidak likuid. Tidak ada pasar publik sekunder untuk penawaran ini. Oleh karena itu, kemampuan untuk menjual kembali obligasi ini sangat tidak mungkin. Obligasi L tidak berkorelasi dengan pasar. Oleh karena itu, volatilitas pasar keuangan biasanya tidak mempengaruhi nilai obligasi. Dalam hal terjadi wanprestasi, klaim pembayaran di antara pemegang obligasi L dan pemegang utang terjamin lainnya akan diperlakukan sama dan tanpa preferensi.
Seperti semua investasi lainnya, kehati-hatian harus diambil ketika mempertimbangkan investasi dalam obligasi L terutama karena obligasi merupakan investasi berisiko tinggi. Karakteristik tidak likuid mereka berarti bahwa jika obligasi berkinerja buruk, pemegang obligasi harus mempertahankannya sampai jatuh tempo atau membayar biaya penebusan 6% jika berlaku. Juga, pembayaran bunga obligasi terkait dengan pembayaran jika polis asuransi jiwa dibeli di pasar sekunder. Jika pihak tertanggung hidup melebihi harapan hidupnya atau perusahaan asuransi yang memegang polis bangkrut, nilai portofolio GWG dapat turun. Ini dapat mengarah pada situasi di mana perusahaan mungkin tidak dapat melakukan pembayaran bunga kepada pemegang obligasi L nya.
