DEFINISI Kappa
Kappa memberi tahu investor berapa harga suatu opsi akan berubah untuk perubahan tertentu dalam volatilitas tersirat, bahkan jika harga aktual dari dasar itu tetap sama. Salah satu opsi "Yunani, " kappa adalah rasio perubahan harga dolar opsi ke perubahan 1% dalam volatilitas harga yang diharapkan (juga disebut volatilitas tersirat) dari aset dasar. Kappa lebih tinggi semakin jauh tanggal kedaluwarsa suatu opsi dan jatuh ketika tanggal kedaluwarsa mendekati. Ini karena harga opsi menjadi lebih sensitif terhadap volatilitas harga aktual dan tersirat dari aset yang mendasari ketika tanggal kedaluwarsanya semakin dekat. Sama seperti masing-masing opsi memiliki kappa, portofolio opsi memiliki kappa bersih yang ditentukan dengan menjumlahkan kappa dari setiap posisi individu.
BREAKING DOWN Kappa
Kappa positif dikaitkan dengan opsi panjang dan berarti bahwa opsi menjadi lebih bernilai ketika volatilitas meningkat, dan kappa negatif dikaitkan dengan opsi pendek dan berarti opsi menjadi lebih bernilai ketika volatilitas menurun. Kappa, juga disebut Vega, adalah salah satu opsi terpenting Yunani. Karena Vega sebenarnya bukan huruf Yunani ("v" dalam Vega berarti "volatilitas" sama seperti "t" dalam "theta" berarti "waktu"), kadang-kadang disebut sebagai kappa. Pilihan penting lainnya adalah Yunani termasuk delta, yang mengukur dampak perubahan harga aset dasar, gamma, yang mengukur tingkat perubahan delta, dan theta, yang mengukur dampak perubahan waktu yang tersisa hingga kedaluwarsa.
