Short selling adalah penjualan sekuritas yang tidak dimiliki dan dipinjam oleh penjual. Penjual pendek percaya bahwa harga sekuritas akan menurun dalam waktu dekat, dan dapat dibeli kembali dengan harga lebih rendah untuk mendapat untung.
Bagaimana Penjualan Singkat di Tiongkok Dimulai
Pasar saham Cina memiliki sejarah penjualan pendek yang sangat terbatas. Mulai tahun 2007, pemerintah Cina, dalam upaya untuk meningkatkan jenis instrumen keuangan yang tersedia untuk peserta pasar, dianggap memperkenalkan short selling ke pasar.
Pada 2008, Komisi Regulasi Sekuritas China (CSRC) mengumumkan bahwa mereka akan memperkenalkan perdagangan margin dan short selling berdasarkan uji coba, yang sempat tertunda karena persiapan untuk Olimpiade Musim Panas 2008. Setelah Olimpiade berakhir, sekelompok 11 perusahaan broker terkemuka di Cina - termasuk CITIC dan Haitong Securities - menerima otorisasi untuk memulai uji coba program penjualan singkat.
Pada bulan Maret 2010, CSRC mulai mengizinkan sejumlah kecil saham dijual pendek atau dibeli dengan margin. Ini dimulai dengan kurang dari 100 saham, tetapi selama beberapa tahun berikutnya naik menjadi hampir 700.
CSRC mengeluarkan pedoman yang menyatakan bahwa penjualan pendek dan pembelian marjin harus diizinkan untuk saham "blue chip" yang memenuhi syarat dengan kinerja pendapatan yang baik dan volatilitas minimal. Perusahaan diharuskan untuk mengungkapkan informasi perdagangan short-selling setiap hari sebelum jam 9:00 pagi pada hari perdagangan berikutnya.
Regulasi Menyusul Kecelakaan Pasar Saham
Pada pertengahan 2015, banyak perusahaan perdagangan Cina secara sukarela - dengan tekanan dari pemerintah - menghentikan semua aktivitas kekurangan stok selama kejatuhan pasar saham negara itu. CSRC mulai menindak "penjual pendek jahat" yang praktik perdagangan frekuensi tinggi diyakini mirip dengan manipulasi pasar. Pada bulan Agustus tahun yang sama, regulator menghentikan praktik penyelesaian transaksi pada hari yang sama untuk penjual pendek.
Regulator mengatakan mereka ingin menghilangkan praktik di mana pedagang mengajukan pesanan tetapi dengan cepat menariknya sebelum perdagangan selesai, yang dikenal sebagai "spoofing."
Pada Maret 2016, short-selling telah kembali di sejumlah broker. Pada Mei 2017, seperangkat aturan yang direvisi yang dirancang untuk memperkuat dan menstabilkan pasar Cina diumumkan. Salah satu ketentuan utama termasuk mengatur penjualan oleh pemegang saham utama perusahaan yang terdaftar.
(Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat panduan kami tentang Short Selling.)
