Topi kecil telah memasuki waktu paling positif musiman mereka tahun ini, tapi itu sedikit penghiburan setelah 2018 yang menghebohkan yang membuat Indeks Russell 2000 lebih dari 12%. Lebih buruk lagi, aksi harga pertengahan tahun memberikan kepalsuan besar-besaran, dengan reli ke tertinggi baru diikuti oleh penurunan hampir 28% ke bulan Desember. Kedua metrik menunjukkan bahwa itu akan menjadi waktu yang lama sebelum investor memukul kepercayaan sudut pasar semesta ini di rekening pensiun mereka.
Namun, banyak komponen tutup kecil telah mencapai level oversold yang dalam yang dapat menghasilkan gelombang pemulihan multi-bulan atau setidaknya memantul ke resistansi yang dapat digunakan untuk meringankan atau menghilangkan paparan yang tersisa. Entah hasil mengalahkan lebih banyak downside jika Anda terjebak di posisi radioaktif ini sambil menawarkan peluang baru untuk pedagang posisi dan kerumunan cepat.
Musiman positif akan berlangsung hingga Juli menurut EquityClock.Com, dengan periode memasuki April membukukan kenaikan Russell 2000 terkuat dalam 20 tahun terakhir. Namun, pengembalian Januari bervariasi selama periode ini, dengan pembeli sering datang untuk menyelamatkan setelah pingsan awal bulan. Pada gilirannya, ini menunjukkan bahwa indeks belum mencapai titik terendah, mungkin menunggu klimaks penjualan berbasis luas mirip dengan awal 2016.
Bagan Bulanan IWM (2002 - 2018)
TradingView.com
IShares Russell 2000 ETF (IWM) mencapai titik terendahnya di $ 30 pada akhir pasar beruang 2000 hingga 2002 dan berbalik lebih tinggi, memasuki tren naik yang sehat yang mencapai puncak di pertengahan $ 80 pada Juli 2007. Ia melepaskan hampir 100 % dari kenaikan pasar bull selama keruntuhan ekonomi 2008, menemukan dukungan hanya dua poin di atas level terendah tahun 2002, sementara bouncing berikutnya membutuhkan lebih dari dua tahun untuk menyelesaikan perjalanan pulang pergi ke tertinggi pertengahan dekade.
Dana tersebut menyelesaikan pola lima tahun dan pola pegangan dan pecah pada Januari 2013, memasuki kenaikan kuat yang terhenti di atas $ 125 pada April 2015. Sebuah penurunan tajam menembus rata-rata bergerak eksponensial (EMA) 50-bulan ke 2016, menandai yang ketiga pelanggaran tingkat dukungan jangka panjang ini sejak 2009. Pembeli kemudian mengambil kendali, menghasilkan penembusan ke level tertinggi baru setelah pemilihan presiden. Uptrend mereda dengan cepat ke lereng lembut, mendapatkan tanah ke tertinggi sepanjang Agustus 2018 di $ 173, 39.
Mundurnya berikutnya telah dilipat dalam dua gelombang penjualan yang luas, dengan pingsan Desember memecahkan EMA 50 bulan untuk keempat kalinya. Terendah dari 2009, 2011, 2015 dan 2018 sekarang dapat dihubungkan dengan garis tren naik, menunjukkan awal tren naik menengah, tetapi bayangan panjang lilin melalui support memprediksi gergaji tangan selama lebih dari satu atau dua minggu sebelum sinyal beli mendukung entri sisi panjang.
Outlook Jangka Panjang Bearish
Prospek jangka panjang kurang konstruktif karena aksi harga 10-tahun telah mengukir pola reli lima-gelombang Elliott yang sekarang bisa menandakan akhir dari pasar bull cap kecil. Lebih buruk lagi, aksi jual saat ini mungkin menggambar gelombang ketiga dari penurunan lima gelombang Elliot yang akhirnya menyelesaikan retracement 100% dari gelombang kelima sebelumnya (gelombang reli ketiga). Pada gilirannya, itu akan menambah 40 poin ke downside saat ini, menjatuhkan dana ke $ 90-an yang lebih rendah.
Garis% K dari osilator stokastik bulanan baru saja menyentuh garis jenuh jual, sedangkan garis% D yang lebih lambat bisa memakan waktu satu bulan lagi untuk sampai ke sana. Ini bukan pertanda baik untuk perputaran cepat karena konvergensi di zona oversold juga dikenal sebagai "stochastics pop, " sebuah pola yang pertama kali dijelaskan oleh Jake Bernstein dalam bukunya tahun 1995, "The Compleat Day Trader." Dimodifikasi oleh David Steckler dalam artikel "Analisis Teknis Saham dan Komoditas (TASC)" tahun 2000, pengaturan ini sering mendahului tindakan harga paling kasar dari seluruh siklus penjualan.
Garis bawah
Russell 2000 telah mencapai support trendline 10 tahun yang dapat menghasilkan bouncing oversold, tetapi faktor waktu belum sesuai dengan harga, memberi tahu para pelaku pasar untuk mengesampingkan untuk saat ini, menunggu sinyal yang lebih konstruktif.
