Masyarakat kita yang berbasis informasi sering diliputi oleh kelebihan. Ada banyak bidang kehidupan sehari-hari di mana informasi yang berlebihan berlaku, tetapi sektor investasi mungkin berada di tempat konsekuensinya paling serius. Dan semakin sedikit pengetahuan dan pemahaman finansial yang dimiliki, semakin buruk yang mereka atasi.
Penyelidikan penting tentang masalah ini oleh Julie Agnew dan Lisa Szykman (keduanya profesor di Sekolah Bisnis Mason di College of William & Mary di Virginia), yang diterbitkan dalam Journal of Behavioral Finance pada 2004, mengungkapkan bahwa orang dengan level rendah pengetahuan keuangan menderita terutama dari kelebihan beban, yang menyebabkan mereka mengambil jalan resistensi paling sedikit, "opsi default" dalam program pensiun iuran pasti (DC). Banyak yang kewalahan dan tidak bisa mengatasi sama sekali.
Gunakan Informasi Investasi Secara Efektif
Bagi banyak orang, keamanan finansial dan ketenangan pikiran bergantung pada pengambilan keputusan keuangan yang tepat sekarang dan di masa depan. Namun, ada bukti yang berkembang bahwa terlalu banyak individu membuat keputusan yang sangat buruk, dan banyak yang tidak dapat digambarkan sebagai membuat keputusan sama sekali.
Sementara beberapa investor pasti memiliki terlalu sedikit informasi, yang lain memiliki terlalu banyak, yang mengarah pada kepanikan dan keputusan yang buruk atau mempercayai orang yang salah. Ketika orang terpapar terlalu banyak informasi, mereka cenderung menarik diri dari proses pengambilan keputusan dan mengurangi upaya mereka. (Kurangnya informasi, yang bisa disebut "underload" dapat memiliki hasil yang sama, omong-omong, dan tentu saja sama berbahayanya).
Dengan kata lain, sekadar memberi orang informasi tentang opsi investasi, mungkin tidak cukup untuk menghasilkan keputusan yang rasional dan sehat. Informasi investasi tidak hanya harus mencukupi tanpa berlebihan, juga harus mudah digunakan, dan benar - benar digunakan. Ini adalah masalah yang sangat nyata dengan konsekuensi yang berpotensi mengerikan.
Penyebab Khusus Kelebihan
Agnew dan Szykman memberi tahu kami bahwa ada tiga penyebab utama kelebihan informasi. Salah satunya adalah kuantitas murni. Yang kedua adalah memiliki terlalu banyak opsi (meskipun terlalu sedikit juga buruk) dan faktor ketiga adalah kesamaan opsi. Jika semuanya tampak sama, membedakan satu alternatif dari yang lain membingungkan dan sulit. Kami akan menggunakan temuan mereka untuk memperluas ke investor umum daripada hanya kontributor rencana DC.
Juga penting dalam penggunaan informasi adalah tingkat pengetahuan keuangan investor. Yaitu, pengetahuan yang secara langsung relevan dengan proses investasi. Pengetahuan teoretis ekonomi atau bisnis umum mungkin tidak membantu sama sekali, terlalu dihapus dari mur dan baut manajemen uang. Di sini kita berbicara tentang kesadaran tentang bagaimana investasi harus dilakukan dalam praktik, apa yang berhasil dan apa yang tidak.
Penelitian menunjukkan bahwa banyak investor bahkan tidak memiliki pemahaman dasar tentang konsep keuangan. Ini berlaku lebih bagi mereka yang berpenghasilan lebih rendah. Tidak mengherankan, orang-orang yang tidak pernah memiliki banyak uang memiliki sedikit praktik dalam menginvestasikannya. Karena alasan ini, seseorang yang tiba-tiba memenangkan lotre atau warisan sering kali bingung — awalnya, dalam pengertian metaforis, dan kemudian, tidak jarang, secara harfiah.
Konsekuensi Kelebihan
Menggelepar dalam labirin informasi membuka peluang bagi orang untuk kehilangan informasi. Yaitu, menjadi benar-benar buruk, investasi yang tidak cocok dilakukan pada mereka. Ini mungkin terlalu berisiko, terlalu konservatif atau kurang terdiversifikasi, untuk menyebutkan hanya tiga dari kengerian klasik. Singkatnya, investor mendapatkan investasi yang menguntungkan hanya untuk penjual, atau yang mudah dijual dan tidak kesulitan mengelola.
Dalam percobaan mereka, Agnew dan Szykman menemukan bahwa orang yang tidak mengatasi informasi investasi hanya memilih "opsi default", yang paling mudah dilakukan. Mereka tidak repot-repot mencari tahu apa yang terbaik untuk mereka. Dalam dunia investasi nyata, ini benar-benar berbahaya. Investasi yang sama sekali tanpa risiko — uang tunai, misalnya — benar-benar tidak membuahkan hasil dalam jangka panjang. Opsi ini dapat menyebabkan dana pensiun yang tidak memadai, dan hampir semua orang harus memiliki beberapa ekuitas.
Sebaliknya, memiliki terlalu banyak saham atau dana aneh, dana eksotis, aset, dan sertifikat, sangat fluktuatif dan dapat membuat Anda beruntung atau kalah. Sebagian besar investor tidak menginginkan risiko seperti itu, dan seringkali tidak menyadari bahwa mereka mengambil risiko itu — sampai bencana melanda. Portofolio semacam ini dapat menghasilkan kekayaan, jika Anda beruntung — dan kemiskinan jika tidak. Bagi kebanyakan orang, itu tidak sebanding dengan pertaruhannya, baik secara psikologis maupun finansial.
Mengatasi Kelebihan Informasi
Ini bisa dilakukan dari kedua sisi pasar. Pialang, bank, dan sebagainya, perlu memastikan bahwa mereka hanya memberi investor apa yang benar-benar perlu mereka ketahui, dan itu harus sederhana untuk dipahami. Intinya adalah bahwa investor rata-rata perlu diberi informasi yang cukup (tetapi tidak lebih) tentang apa yang akan membantu mereka membuat keputusan yang tepat. Ada optimal yang jelas, di luar itu terjadi kelebihan fungsi, dan tentu saja, terlalu sedikit sama buruknya. Penting juga bagi pihak penjualan untuk memastikan bahwa informasi tersebut dipahami dan diubah menjadi keputusan investasi yang tepat.
Jika investor sendiri mendapati diri mereka dibanjiri informasi, dan benar-benar tidak memiliki keterampilan atau waktu untuk mencari tahu dan menggunakannya, mereka perlu kembali ke penjual dan meminta informasi singkat yang dapat mereka gunakan. Jika ini gagal disediakan, mungkin yang terbaik adalah mengambil uang dan bisnis seseorang di tempat lain.
Investor sendiri perlu melakukan upaya untuk mencari tahu apa yang sesuai untuk mereka. Seperti yang ditunjukkan di atas, ini bisa menakutkan, tetapi untuk alasan ini, penjual dan regulator perlu menyampaikan pesan bahwa semakin banyak mereka belajar dan semakin mereka tahu, semakin aman proses investasi.
Pasti ada beberapa orang yang tidak dapat atau tidak akan memahami informasi dan menggunakannya. Ini mungkin karena kurangnya pendidikan atau fobia tentang uang, dan beberapa orang tidak siap untuk repot dengan uang mereka. Orang-orang semacam itu membutuhkan penasihat independen yang dapat mereka percayai.
Garis bawah
Sebuah proyek penelitian penting dari Mason School of Business memberi tahu kami tentang masalah yang sangat serius dari kelebihan informasi (atau kebalikan dari "kekurangan") dalam industri jasa keuangan. Memastikan bahwa investor memiliki jumlah informasi optimal yang dapat (dan memang) mereka pahami, dan benar-benar gunakan sebagai dasar pengambilan keputusan, lebih mudah diucapkan daripada dilakukan. Tetapi itu harus dilakukan; baik industri dan investor sendiri harus proaktif dalam menyelesaikan masalah. Beragamnya investasi potensial, dan sifat pasar yang berkembang yang terus berkembang berarti bahwa proses penyediaan dan pemanfaatan informasi yang berkelanjutan, timbal balik, dan produktif merupakan hal yang sangat mendasar bagi masa depan keuangan masyarakat dan ketenangan pikiran.
