Apa Itu Risiko Inflasi?
Risiko inflasi adalah ketidakpastian atas nilai riil masa depan (setelah inflasi) dari suatu investasi.
Inflasi Moneter
Pengambilan Kunci
- Risiko inflasi adalah risiko inflasi akan merusak pengembalian investasi melalui penurunan daya beli. Pembayaran kedua adalah yang paling berisiko inflasi karena pembayaran mereka umumnya didasarkan pada suku bunga tetap dan peningkatan inflasi mengurangi daya beli mereka. Beberapa instrumen keuangan ada untuk menangkal risiko inflasi.
Memahami Risiko Inflasi
Risiko inflasi mengacu pada risiko bahwa inflasi akan merusak kinerja investasi. Melihat hasil tanpa memperhitungkan inflasi adalah pengembalian nominal. Nilai yang harus dikhawatirkan oleh investor adalah daya beli, yang disebut sebagai pengembalian riil.
Obligasi adalah investasi yang paling rentan terhadap risiko inflasi. Bahkan, seperti halnya seekor ngengat dapat merusak sweter wol yang besar, inflasi dapat menghancurkan kekayaan bersih investor obligasi. Dan terlalu sering, begitu investor obligasi memperhatikan masalah dengan investasinya, sudah terlambat. Sebagian besar obligasi menerima tingkat kupon tetap yang tidak meningkat. Karena itu, jika seorang investor membeli obligasi 30 tahun yang membayar tingkat bunga empat persen, tetapi inflasi melonjak menjadi 12 persen, investor itu dalam masalah serius. Setiap tahun, pemegang obligasi kehilangan lebih banyak daya beli, terlepas dari seberapa aman investasi yang mereka rasakan.
Menangkal Risiko Inflasi
Beberapa efek mencoba untuk mengatasi risiko inflasi dengan menyesuaikan arus kas mereka untuk inflasi untuk mencegah perubahan daya beli. Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) mungkin adalah yang paling populer dari sekuritas ini. Mereka menyesuaikan kupon dan pembayaran pokok untuk perubahan indeks harga konsumen, sehingga memberikan investor pengembalian nyata yang dijamin.
Beberapa sekuritas memberikan perlindungan risiko inflasi tanpa berusaha melakukannya. Sebagai contoh, sekuritas tingkat variabel memberikan perlindungan karena arus kas mereka kepada pemegang (pembayaran bunga, dividen, dll) didasarkan pada indeks seperti suku bunga utama yang secara langsung atau tidak langsung dipengaruhi oleh tingkat inflasi. Obligasi konversi juga menawarkan beberapa perlindungan karena mereka terkadang berdagang seperti obligasi dan terkadang berdagang seperti saham. Korelasi mereka dengan harga saham, yang dipengaruhi oleh perubahan inflasi, berarti obligasi konversi memberikan sedikit perlindungan inflasi.
Contoh Risiko Inflasi
Sebagai contoh risiko inflasi dengan obligasi ini, pertimbangkan seorang investor dengan investasi obligasi $ 1.000.000 dengan kupon 10 persen. Ini mungkin menghasilkan pembayaran bunga yang cukup untuk pensiunan untuk hidup, tetapi dengan tingkat inflasi 3 persen tahunan, setiap $ 1.000 yang dihasilkan oleh portofolio hanya akan bernilai $ 970 tahun depan dan sekitar $ 940 tahun setelah itu. Meningkatnya inflasi berarti bahwa pembayaran bunga memiliki daya beli yang semakin berkurang, dan prinsipal, ketika dilunasi setelah beberapa tahun, akan membeli secara substansial lebih rendah daripada ketika investor pertama kali membeli obligasi.
