Apa itu Hub dan Spoke Structure?
Hub dan struktur berbicara adalah struktur investasi yang digunakan oleh perusahaan investasi di mana beberapa kendaraan investasi, masing-masing tetap dikelola secara individu, menyatukan aset mereka bersama-sama, berkontribusi pada satu kendaraan investasi pusat. Ini juga bisa disebut struktur master-feeder.
Semua dana dalam sistem biasanya memiliki tujuan investasi dan manajer portofolio yang sama. Kendaraan investasi yang lebih kecil disebut sebagai "jari-jari". Kendaraan investasi pusat disebut sebagai "hub" atau dana induk.
Pengambilan Kunci
- Hub dan struktur berbicara adalah yang menggunakan beberapa manajer portofolio atau sub-dana, yang dikenal sebagai "jari-jari" atau "pengumpan" yang berinvestasi dalam "hub" atau "dana induk." Struktur ini digunakan oleh perusahaan investasi untuk mengurangi biaya dan menjaga efisiensi. Setiap pembicaraan dikelola secara individual oleh manajer dana tertentu, sedangkan hub dikelola oleh satu manajer portofolio yang menggunakan satu strategi investasi menyeluruh.
Memahami Hub dan Struktur Spoke
Struktur hub dan spoke dapat memberikan manfaat besar bagi manajer dana investasi. Jenis dana ini menawarkan banyak efisiensi dari struktur gabungan mereka. Dengan struktur hub dan spoke, modal disalurkan ke dana induk di mana semua transaksi dilakukan, membantu mengurangi biaya transaksi.
Pengembangan Bisnis
Struktur hub dan spoke juga dapat mengakomodasi beragam dana pembicara atau pengumpan yang memberikan insentif lebih besar untuk pengembangan bisnis. Dana dapat dipasarkan dengan cara yang berbeda dan untuk investor yang berbeda menggunakan banyak jari. Setiap berbicara dapat membebankan biaya yang berbeda dan oleh karena itu menarik bagi investor yang lebih luas namun tetap beroperasi sebagai satu portofolio investasi.
Selain itu, struktur hub dan spoke umumnya mencakup dana AS dan luar negeri, menciptakan kemampuan untuk memasarkan dana tersebut secara global. Struktur ini ditetapkan sebagai kemitraan untuk melayani investor global. Sebagai kemitraan, mereka dapat bekerja secara kooperatif sambil tetap mengizinkan pendaftaran dana pengumpan individual di AS dan di luar negeri.
Manfaat Akuntansi dan Pajak
Akuntansi dan pelaporan keuangan dapat menjadi rumit dalam hub dan berbicara struktur dana. Dengan jenis dana ini, semua transaksi, biaya, dan pengeluaran dicatat dan dibayar dari dana induk. Meskipun akuntansi rumit untuk arus masuk dan keluar ke dan dari dana induk, struktur kemitraannya memungkinkan setiap dana pengumpan dikelola secara individual dengan aturan dan pendaftarannya sendiri.
Ini sangat bermanfaat dalam hal pajak. Dana luar negeri seringkali membutuhkan pajak yang berbeda atas dividen dan capital gain. Dalam struktur hub and spoke, investor AS dalam dana darat akan tidak terpengaruh oleh kewajiban dana luar negeri dan sebaliknya. Struktur ini membuat semua pelaporan dana, biaya, dan pengeluaran terpisah, sementara masih memungkinkan untuk manfaat skala ekonomi yang lebih besar.
Hub dan Spoke Funds
Banyak hub dan dana bicara ada di pasar. BlackRock adalah salah satu manajer dana yang secara luas menggunakan struktur dana ini di berbagai pengaturan hub dan spoke. Misalnya, mereka menjalankan Portofolio Institusional Master Strategi Treasury, yang merupakan hub, yang terdiri dari dua jari, Dana Institusi Strategi Treasury Strategi BlackRock Pilih dan Dana Institusional Strategi Treasury Strategi BlackRock. Dana tersebut mampu menjaga biaya operasi dana relatif rendah dibandingkan dengan pesaing mereka karena struktur hub dan spoke.
