Efek domino adalah sesuatu yang kita semua kenal. Ada kalanya efek domino dapat memiliki beberapa konsekuensi bencana.
Sebagai contoh, ambil kasus aneh dari lebah Cerise Mayo Brooklyn pada tahun 2010. Itu adalah musim panas yang sangat jahat dan yang pertama memungkinkan pemeliharaan lebah di New York City. Cerise adalah peternak lebah yang berbakti, membesarkan lebahnya di Red Hook, Brooklyn, dan memberi mereka yang terbaik. Tetapi pada musim panas itu, pita-pita kuning normal pada tubuh lebah tiba-tiba mulai memerah. Pemandangan lebah merah bersinar sore hari menjadi pemandangan Brooklyn yang menawan.
Anehnya, madu mereka juga berwarna merah. Masalah luar biasa ini akhirnya menunjuk pada lebah "memukul jus" di Pabrik Marrieschino Dell. Seseorang memperoleh sampel sekresi lebah dan menemukan mereka diamputasi dengan pewarna merah # 40 - yang sama digunakan dalam pewarnaan ceri merah neon yang mempermanis Kuil Shirley yang tak terhitung jumlahnya.
Arthur Mondella, pemilik pabrik, mempekerjakan Andrew Coté, pemimpin Asosiasi Peternak Lebah Kota New York, untuk membantu menemukan solusi. Coté melakukannya, dan hanya itu. Tetapi lebah di pabrik maraschino menarik perhatian, dan DA memutuskan untuk menyelidiki kasus lingkungan seperti kasus Mondella.
Setelah melewati kisah aneh ini dengan beberapa keluhan bau ganja di dekat pabrik, Dell masuk daftar sasaran. Para penyelidik menyerbu masuk pabrik beberapa tahun kemudian untuk menemukan pertanian pot terbesar di kota di bawah pabrik. Ketika pihak berwenang datang untuk Tuan Mondella, ia membarikade dirinya di kamar mandi dan menembak dirinya sendiri hingga mati.
Dalam tragedi yang ironis ini, seorang peternak lebah bernama Cerise (bahasa Perancis untuk ceri) memelihara lebah merah, di Red Hook Brooklyn, dinodai oleh pewarna merah dari ceri, yang mengarah ke sebuah peternakan pot besar-besaran dan bunuh diri pemiliknya.
Itu jenis yang sama efek domino disaksikan di pasar tahun lalu. Kami merinci hal ini dalam pandangan kami yang mendalam tentang mengapa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) menyebabkan muntah pada tahun 2018. Ketakutan mendorong kurangnya pembelian, menciptakan kekosongan likuiditas. Pedagang Algo memanfaatkan momen dan melonjak volatilitas. Terlalu panas untuk ditangani oleh manajer model ETF, yang menekan tombol jual. Arus keluar ETF mengerikan dan menyebabkan tekanan besar pada saham yang merupakan komponen ETF. Semuanya berakhir pada 24 Desember.
Apakah seseorang sekarang membalik domino dengan cara lain? Kami beralih dari oversold pada Malam Natal ke overbought pada 7 Februari. Menjelang 24 Desember, penjual berada dalam kendali yang sangat besar sehingga menjadi tidak berkelanjutan. Sinyal Maps meminta bouncing, yang datang tepat waktu. Tapi sekarang pembeli mengambil kendali, dan dalam enam minggu singkat, pembelian yang tidak biasa menjadi tidak berkelanjutan.
Sinyal oversold Rasio MAP (Mapsignals) sangat akurat dan tepat waktu. Sinyal overbought RAP MAP (Mapsignals) juga akurat, tetapi kurang tepat waktu dan kurang intens. Pada dasarnya, kita menemukan bahwa, sepanjang sejarah, apa yang turun harus muncul, tetapi apa yang naik mungkin tidak harus turun - atau setidaknya tidak segera.
Dalam buku putih Mapsignals "Boundaries" yang diterbitkan Juni 2017, kami memasuki pengembalian pasar ke depan yang diharapkan setelah overbought dan batas oversold ditembus. Seperti yang dapat Anda lihat dari kutipan di bawah ini, pengembalian ke depan sangat positif untuk oversold dan negatif untuk overbought. Either way, sinyal overbought mengindikasikan bahwa ini adalah waktu untuk mempertimbangkan untuk tidak menambah risiko .
www.mapsignals.com
Kami mencapai sinyal langka ini lagi Januari 2018 dan mengirimkan pembaruan besar pada 24 Januari. Pasar tenggelam dalam cara besar segera setelahnya. Jadi, ketika kita memukulnya lagi Kamis pagi (7 Februari), seperti yang mungkin telah Anda lihat, kami berteriak dari puncak bukit. Berikut ini diambil dari posting hari itu dan pada dasarnya adalah versi terbaru dari tabel di atas:
www.mapsignals.com
Sekarang, kita telah melihat poin dalam sejarah ketika pasar tetap overbought selama berminggu-minggu, tetapi mulai meluncur segera setelah pembaruan kami. Mereka mengatakan lebih baik beruntung daripada pintar, tetapi semua rasio ini benar-benar katakan adalah bahwa pembelian yang miring tidak berkelanjutan dan bahwa pasar akan mengharapkan beberapa penjualan segera. Itu tidak berarti pasar akan turun - kami hanya mengharapkan beberapa akan kembali, dan pada hari Jumat tengah hari, ini berlangsung secara real time. Mari kita lihat apa yang pasar lakukan minggu lalu:
FactSet
Dari posisi terendah Malam Natal, pemulihannya sangat besar. Topi kecil telah memimpin kenaikan, seperti yang terlihat dalam indeks Russell 2000, S&P Mid Cap 400 dan S&P Small Cap 600. Ini juga tercermin dalam sektor. Teknologi informasi, kebijaksanaan konsumen, keuangan, komunikasi, real estat dan energi semuanya naik lebih dari 15% sejak posisi terendah 24 Desember. Sektor defensif seperti utilitas dan staples memiliki animasi run-up paling sedikit.
Namun, mungkin bukti terbesar dari terburu-buru kembali ke pertumbuhan terlihat sekali lagi di semikonduktor. Semisemisap tahun lalu dan pada dasarnya merupakan gurun beracun. Namun Indeks Semikonduktor PHLX naik 20% sejak Natal - sejauh ini merupakan pemain terbaik di luar sana. Kami melihat repricing utama semifinal pekan lalu dengan pendapatan bintang dan akumulasi institusional yang berat.
Domino pertama yang jatuh mungkin tidak diketahui sampai lama setelah fakta. Sangat membantu untuk memperhatikan dan memperhatikan apa yang dikatakan pasar kepada kita. Pasar telah menemukan pijakannya setelah insiden balas dendam Montezuma karena penjualan ETF yang dipaksa pada akhir tahun lalu. Kekhawatiran biasa masih mendominasi, dengan kecemasan perang perdagangan baru dipicu oleh Larry Kudlow pekan lalu.
Dalam apa yang saya lihat, investor institusional besar telah membajak saham dengan kecepatan sangat tinggi, dan sekarang rasio menunjukkan bahwa jeda akan datang. Saya percaya bahwa kita hanya akan melanjutkan kursus yang lebih tinggi dan bahwa pasar akan menjadi lebih sempit. Apa yang tampak seperti bunuh diri yang putus asa benar-benar digerakkan oleh lebah merah. Perhatikan kata-kata Billy Connolly: "Sebelum Anda menilai seorang pria, berjalan satu mil di sepatunya. Setelah itu siapa yang peduli?… Dia satu mil jauhnya dan Anda mendapatkan sepatunya!"
Garis bawah
Kami terus bullish pada ekuitas AS dalam jangka panjang tetapi melihat risiko giveback jangka pendek. Kami melihat peningkatan stok tahun ini sangat konstruktif. Karena saham pertumbuhan naik dengan volume yang meningkat, kami percaya bahwa musim pendapatan bisa lebih baik dari ekspektasi keseluruhan.
