Strategi penangkapan dividen adalah strategi perdagangan saham yang berfokus pada pendapatan yang populer di kalangan pedagang harian. Berbeda dengan pendekatan tradisional, yang berpusat pada pembelian dan penyimpanan stok pembayaran dividen yang stabil untuk menghasilkan aliran pendapatan yang stabil, ini adalah strategi perdagangan aktif yang sering membutuhkan pembelian dan penjualan saham, menahan mereka hanya untuk jangka waktu yang singkat - hanya cukup lama untuk menangkap dividen yang dibayarkan saham. Stok yang mendasarinya kadang-kadang bisa diadakan hanya untuk satu hari.
Dividen biasanya dibayarkan setiap tahun atau triwulanan, tetapi beberapa dibayarkan setiap bulan. Pedagang yang menggunakan strategi penangkapan dividen lebih suka pembayaran dividen tahunan yang lebih besar, karena umumnya lebih mudah untuk membuat strategi menguntungkan dengan jumlah dividen yang lebih besar. Kalender dividen dengan informasi tentang pembayaran dividen tersedia secara bebas di sejumlah situs web keuangan.
Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut tentang strategi penangkapan dividen. Artikel ini juga akan membahas beberapa implikasi pajak dan faktor-faktor lain yang harus dipertimbangkan investor sebelum menerapkannya dalam strategi investasi mereka.
Timeline Dividen
Inti dari strategi penangkapan dividen adalah empat tanggal utama:
- Tanggal deklarasi: Ini adalah tanggal ketika perusahaan mengumumkan dividennya. Itu terjadi jauh sebelum pembayaran. Tanggal ex-dividen (atau ex-date): Ini adalah hari cut-off untuk memenuhi syarat untuk menerima pembayaran dividen. Ini juga hari ketika harga saham sering turun sesuai dengan jumlah dividen yang dinyatakan. Pedagang harus membeli stok sebelum hari kritis ini. Tanggal pencatatan: Ini adalah hari ketika perusahaan mencatat pemegang saham saat ini yang memenuhi syarat untuk menerima dividen. Tanggal pembayaran: Ini adalah hari ketika dividen dibayarkan.
Investopedia / Julie Bang
Tanggal Deklarasi: Dewan direksi mengumumkan pembayaran dividen
Ex-Date (atau Ex-Dividend Date): Keamanan mulai berdagang tanpa dividen
Tanggal Catatan: Pemegang saham saat ini yang tercatat akan menerima dividen
Tanggal Pembayaran: Perusahaan menerbitkan pembayaran dividen
Bagaimana Strategi Ini Bekerja
Bagian dari daya tarik strategi penangkapan dividen adalah kesederhanaannya — tidak diperlukan analisis fundamental atau pembuatan peta yang rumit. Pada dasarnya, seorang investor atau pedagang membeli saham sebelum tanggal ex-dividen dan menjual saham pada tanggal ex-dividen atau setiap saat sesudahnya. Jika harga saham jatuh setelah pengumuman dividen, investor dapat menunggu sampai harga memantul kembali ke nilai aslinya. Investor tidak harus memegang saham sampai tanggal pembayaran untuk menerima pembayaran dividen.
Secara teoritis, strategi penangkapan dividen seharusnya tidak berfungsi. Jika pasar beroperasi dengan logika sempurna, maka jumlah dividen akan persis tercermin dalam harga saham sampai tanggal ex-dividen, ketika harga saham akan turun persis dengan jumlah dividen. Karena pasar tidak beroperasi dengan kesempurnaan matematika seperti itu, biasanya tidak terjadi seperti itu. Paling sering, seorang pedagang menangkap sebagian besar dividen meskipun menjual saham dengan sedikit kerugian setelah tanggal ex-dividen. Contoh tipikal adalah perdagangan saham pada $ 20 per saham, membayar dividen $ 1, penurunan harga pada tanggal-sebelumnya hanya turun menjadi $ 19, 50, yang memungkinkan pedagang untuk mewujudkan laba bersih $ 0, 50, berhasil menangkap setengah dividen dalam laba.
Variasi dari strategi penangkapan dividen, yang digunakan oleh investor yang lebih canggih, melibatkan upaya untuk menangkap lebih banyak jumlah dividen penuh dengan membeli atau menjual opsi-opsi yang seharusnya mendapat untung dari jatuhnya harga saham pada ex-date.
Strategi penangkapan dividen menawarkan peluang keuntungan terus menerus karena setidaknya ada satu saham yang membagikan dividen hampir setiap hari perdagangan. Sebuah holding besar dalam satu saham dapat digulingkan secara teratur ke posisi baru, menangkap dividen di setiap tahap sepanjang jalan. Dengan investasi modal awal yang besar, investor dapat memanfaatkan hasil kecil dan besar karena pengembalian dari implementasi yang sukses sering diperparah. Meskipun seringkali lebih baik untuk fokus pada perusahaan dengan kapitalisasi menengah (~ 3%) untuk meminimalkan risiko yang terkait dengan perusahaan kecil sambil tetap menyadari pembayaran yang patut diperhatikan.
Pedagang yang menggunakan strategi ini, selain menonton saham tradisional yang membayar dividen tertinggi, juga mempertimbangkan untuk mengambil dividen dari saham asing dengan hasil tinggi yang diperdagangkan di bursa AS dan dana yang diperdagangkan di bursa yang membayar dividen.
Contoh Kehidupan Nyata
Pada 27 April 2011, saham Coca Cola (KO) diperdagangkan pada $ 66, 52. Hari berikutnya, pada 28 April, dewan direktur mengumumkan dividen triwulanan rutin $ 0, 47 sen dan saham melonjak $ 0, 41 sen menjadi $ 66, 93. Meskipun teori akan menyarankan lompatan harga akan menjadi jumlah penuh dividen, volatilitas pasar umum memainkan peran penting dalam efek harga saham. Enam minggu kemudian, pada 10 Juni, perusahaan itu diperdagangkan pada $ 64, 94. Ini akan menjadi hari ketika investor yang menangkap dividen akan membeli saham KO.
Pada 13 Juni, dividen diumumkan dan harga saham naik menjadi $ 65, 12. Ini akan menjadi titik keluar yang ideal bagi pedagang yang tidak hanya memenuhi syarat untuk menerima dividen tetapi juga akan merealisasikan capital gain. Sayangnya, jenis skenario ini tidak konsisten di pasar ekuitas. Sebaliknya, ini mendasari premis umum dari strategi.
Implikasi Pajak dari Strategi Pengambilan Dividen
Dividen yang memenuhi syarat dikenakan pajak baik 0%, 15%, atau 20% - tergantung pada keseluruhan penghasilan kena pajak investor. Dividen yang dikumpulkan dengan strategi penangkapan jangka pendek gagal memenuhi persyaratan holding yang diperlukan untuk menerima perlakuan pajak yang menguntungkan dan dikenakan pajak pada tarif pajak penghasilan biasa investor. Menurut IRS, agar memenuhi syarat untuk tarif pajak khusus, "Anda harus telah memegang saham selama lebih dari 60 hari selama periode 121 hari yang dimulai 60 hari sebelum tanggal ex-dividend."
Pajak memainkan peran utama dalam mengurangi potensi keuntungan bersih dari strategi penangkapan dividen. Namun, penting untuk dicatat bahwa seorang investor dapat menghindari pajak atas dividen jika strategi penangkapan dilakukan dalam akun perdagangan IRA.
Strategi Pengambilan Dividen: Biaya Tambahan
Biaya transaksi semakin mengurangi jumlah pengembalian yang direalisasi. Berbeda dengan contoh Coke di atas, harga saham akan jatuh pada ex-date tetapi tidak dengan jumlah dividen penuh. Jika dividen yang diumumkan adalah 50 sen, harga saham mungkin menarik 40 sen. Tidak termasuk pajak dari persamaan, hanya 10 sen yang direalisasikan per saham. Ketika biaya transaksi untuk membeli dan menjual jumlah sekuritas menjadi $ 25, maka sejumlah besar saham harus dibeli hanya untuk menutupi biaya broker. Untuk memanfaatkan potensi penuh dari strategi, diperlukan posisi besar.
Potensi keuntungan dari strategi penangkapan dividen murni biasanya kecil, sementara kemungkinan kerugian dapat cukup besar jika pergerakan pasar negatif terjadi dalam periode holding. Penurunan nilai saham pada tanggal ex-date yang melebihi jumlah dividen dapat memaksa investor untuk mempertahankan posisi untuk periode waktu yang panjang, memperkenalkan risiko sistematis dan spesifik perusahaan ke dalam strategi. Pergerakan pasar yang merugikan dapat dengan cepat menghilangkan potensi keuntungan dari pendekatan penangkapan dividen ini. Untuk meminimalkan risiko ini, strategi harus difokuskan pada kepemilikan jangka pendek dari perusahaan blue-chip besar.
Garis bawah
Strategi penangkapan dividen memberikan pendekatan investasi alternatif bagi investor yang mencari penghasilan. Para pendukung hipotesis pasar yang efisien mengklaim bahwa strategi penangkapan dividen tidak efektif. Ini karena harga saham akan naik dengan jumlah dividen untuk mengantisipasi tanggal deklarasi, atau karena volatilitas pasar, pajak, dan biaya transaksi mengurangi peluang untuk menemukan keuntungan bebas risiko. Di sisi lain, teknik ini sering digunakan secara efektif oleh manajer portofolio yang gesit sebagai sarana mewujudkan pengembalian cepat.
Pedagang mempertimbangkan strategi penangkapan dividen harus membuat diri mereka sadar akan biaya broker, perlakuan pajak, dan masalah lain yang dapat mempengaruhi profitabilitas strategi. Tidak ada jaminan untung. Bahkan, jika harga saham turun secara dramatis setelah seorang pedagang memperoleh saham dengan alasan yang sama sekali tidak terkait dengan dividen, pedagang dapat menderita kerugian besar.
