Apa itu Derivatif Cuaca
Derivatif cuaca adalah instrumen keuangan yang digunakan oleh perusahaan atau individu untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko kerugian terkait cuaca. Penjual derivatif cuaca setuju untuk menanggung risiko bencana dengan imbalan premi. Jika tidak ada kerusakan yang terjadi sebelum berakhirnya kontrak, penjual akan mendapat untung. Dalam hal cuaca yang tidak terduga atau buruk, pembeli derivatif mengklaim jumlah yang disepakati.
Diperkirakan bahwa hampir 20% ekonomi AS secara langsung dipengaruhi oleh cuaca, dan profitabilitas dan pendapatan dari hampir setiap industri — pertanian, energi, hiburan, konstruksi, perjalanan, dan lain-lain — sangat tergantung pada keanehan dari suhu, curah hujan, dan badai.
Pengambilan Kunci
- Pertanian, pariwisata dan perjalanan, dan energi hanyalah beberapa sektor ekonomi yang dapat dipengaruhi secara negatif oleh cuaca ekstrem atau buruk. Untuk mengurangi risiko yang muncul dari faktor cuaca yang merusak, turunan cuaca telah mendapatkan popularitas yang luar biasa. instrumen yang bekerja seperti asuransi, membayar pemegang kontrak jika peristiwa cuaca terjadi atau jika kerugian terjadi karena peristiwa terkait cuaca tertentu.
Bagaimana Turunan Cuaca Bekerja
Perusahaan yang bisnisnya bergantung pada cuaca, seperti bisnis hidro-listrik atau mereka yang mengelola acara olahraga, dapat menggunakan turunan cuaca sebagai bagian dari strategi manajemen risiko. Petani dapat menggunakan turunan cuaca untuk melakukan lindung nilai terhadap panen yang buruk yang disebabkan oleh terlalu banyak atau terlalu sedikit hujan, perubahan suhu tiba-tiba, atau angin yang merusak.
Turunan cuaca biasanya memiliki dasar indeks yang mengukur aspek cuaca tertentu. Misalnya, indeks mungkin merupakan curah hujan total selama periode tertentu di tempat tertentu. Lain mungkin untuk berapa kali suhu turun di bawah titik beku.
Satu indeks iklim untuk turunan cuaca dikenal sebagai hari derajat pemanasan atau HDD. Berdasarkan kontrak HDD, setiap hari suhu rata-rata harian turun di bawah titik referensi yang telah ditentukan selama periode tertentu, jumlah keberangkatan dicatat dan ditambahkan ke jumlah kumulatif. Angka terakhir menentukan apakah penjual membayar atau menerima pembayaran.
Turunan cuaca, yang dikembangkan pada 1990-an, memenuhi kebutuhan yang tidak terpenuhi dalam perekonomian. Cuaca berdampak sekitar 20% dari ekonomi AS. Pertanian, energi, perjalanan, dan konstruksi adalah contoh industri di mana cuaca memainkan peran penting. Tetapi cuaca yang tak terduga jarang menghasilkan penyesuaian harga yang sepenuhnya menggantikan hilangnya pendapatan. Turunan cuaca memungkinkan perusahaan untuk melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan cuaca yang dapat mempengaruhi bisnis mereka.
Pada tahun 1997, turunan cuaca mulai berdagang over-the-counter (OTC), dan dalam beberapa tahun, mereka telah menjadi industri senilai $ 8 miliar. Chicago Mercantile Exchange (CME) mencantumkan kontrak berjangka cuaca untuk beberapa lusin kota, sebagian besar di AS. Beberapa dana lindung nilai memperlakukan turunan cuaca sebagai kelas investasi. CME weather futures, tidak seperti kontrak OTC, adalah kontrak standar yang diperdagangkan secara publik di pasar terbuka dalam jenis lingkungan lelang elektronik, dengan negosiasi harga yang berkelanjutan dan transparansi harga yang lengkap. Investor yang menyukai turunan cuaca menghargai korelasinya yang rendah dengan pasar tradisional.
Turunan Cuaca Dibandingkan dengan Asuransi
Turunan cuaca serupa tetapi berbeda dari asuransi. Asuransi mencakup probabilitas rendah, peristiwa cuaca bencana seperti angin topan, gempa bumi, dan tornado. Sebaliknya, turunannya mencakup peristiwa dengan probabilitas lebih tinggi seperti musim panas yang lebih baik dari yang diperkirakan.
Asuransi tidak melindungi terhadap pengurangan permintaan akibat musim panas yang sedikit lebih basah dari rata-rata, misalnya, tetapi turunan cuaca dapat melakukan hal itu. Karena derivatif cuaca dan asuransi mencakup dua kemungkinan yang berbeda, suatu perusahaan mungkin memiliki minat untuk membeli keduanya.
Juga, karena kontrak berbasis indeks, pembeli turunan cuaca tidak perlu menunjukkan kerugian. Untuk mengumpulkan asuransi, di sisi lain, kerusakan harus ditunjukkan.
Cuaca vs. Derivatif Komoditas
Satu poin penting yang membedakan turunan utilitas / komoditas (listrik, listrik, pertanian) dan turunan cuaca adalah bahwa perangkat sebelumnya memungkinkan lindung nilai pada harga berdasarkan volume tertentu, sementara yang kedua menawarkan untuk melindungi nilai dari pemanfaatan aktual atau hasil, terlepas dari volume. Misalnya, seseorang dapat mengunci harga X barel minyak mentah atau X bushel jagung dengan membeli minyak berjangka atau futures jagung. Tapi masuk ke derivatif cuaca memungkinkan lindung nilai risiko keseluruhan untuk hasil dan pemanfaatan. Penurunan suhu di bawah 10 derajat akan menyebabkan kerusakan total pada tanaman gandum; hujan di akhir pekan di Las Vegas akan berdampak pada tur kota. Oleh karena itu, kombinasi antara cuaca dan komoditas merupakan yang terbaik untuk mitigasi risiko secara keseluruhan.
