Komponen Dow, JPMorgan Chase & Co. (JPM) melepaskan tembakan pembukaan musim pendapatan kuartal pertama di pra-pasar hari Jumat, dengan raksasa perbankan itu akan melaporkan laba per saham $ 2, 29 pada pendapatan $ 27, 7 miliar. Bank mengalahkan ekspektasi pada kuartal keempat tetapi kehilangan pendapatan, dengan analis Wall Street sekali lagi melebih-lebihkan dampak kekuatan ekonomi AS pada sektor perbankan.
Tema campuran itu mungkin berlaku kali ini juga, meskipun pemotongan pajak bersejarah tahun lalu diperkirakan akan membebani pertumbuhan ekonomi 2018. Itu tidak terjadi pada kuartal pertama, dengan Fed Atlanta sekarang mengharapkan pertumbuhan PDB 2, 0% biasa-biasa saja. Akibatnya, calon investor harus menurunkan harapan mereka dan menunggu untuk melihat bagaimana perdagangan saham mengikuti hasil. Jika masa lalu adalah prolog, reaksi beli-berita bisa gagal dengan cepat.
Grafik Jangka Panjang JPM (1990 - 2018)
Saham jatuh ke level terendah sepanjang masa dalam satu digit pada tahun 1990 dan berbalik lebih tinggi, memasuki uptrend yang menembus resistensi sembilan tahun pada remaja papan atas pada tahun 1996. Tekanan beli kemudian meningkat, menghasilkan kenaikan yang mengesankan hingga Maret 2000, ketika topping out pada $ 67, 20. Puncak itu menandai tertinggi tertinggi untuk 15 tahun ke depan, menjelang penurunan pasar beruang yang mencapai level terendah tujuh tahun pada $ 15, 26 pada Oktober 2002.
Reli lima-gelombang Elliott terhenti tepat di bawah level retracement sell-off 0, 786 Fibonacci pada 2007, menandai puncak siklus menjelang keruntuhan ekonomi 2008. Saham mengungguli rekan-rekannya selama periode yang mengganggu itu, dengan perusahaan mempertahankan neraca keuangan yang sehat di sepanjang penurunan yang memotong terendah tahun 2002 sebesar 30 sen. Klimaks itu akhirnya mengakhiri tren turun sembilan tahun, memberi jalan kepada gelombang pemulihan campuran yang membutuhkan lebih dari empat tahun untuk menghapus pertengahan $ 40-an.
Breakout 2013 menghasilkan uptrend moderat yang akhirnya mencapai ketinggian 2000 di Juni 2015. Saham berbalik pada resistance, mengukir pola diagonal yang stabil yang menahan support di $ 50-an, jelang breakout setelah pemilihan presiden 2016. Uptick berhenti di $ 90-an yang lebih rendah pada kuartal pertama 2017 dan membersihkan level itu pada bulan September, memicu gelombang reli yang kuat yang membukukan tertinggi sepanjang masa di $ 119, 33 pada Februari 2018.
Grafik Jangka Pendek JPM (2017 - 2018)
Aksi harga dalam tiga tahun terakhir telah mengukir dukungan kuat di atas $ 60 dan $ 90 rendah, menurunkan peluang untuk mengulangi tahun 2008. Namun, itu belum mengukir kemunduran besar sejak Mei 2017, meningkatkan peluang untuk koreksi yang menjatuhkan stok ke dalam dua digit. Penurunan Maret menyelesaikan crossover stokastik bulanan, menandakan siklus penjualan jangka panjang pertama dalam hampir satu tahun sambil menyuruh para pemain pasar untuk memperhatikan dengan seksama pengakuan dosa minggu ini.
Kotak Fibonacci membentang di seluruh tren naik yang dimulai pada Mei 2017 mengatur aksi harga jangka pendek, dengan penurunan Februari dan April menguji level retracement 0, 382. Retracement 50% telah selaras dengan level psikologis $ 100, menjadikannya target penurunan yang jelas jika stok menembus dukungan sekarang berada di antara $ 105 dan $ 107. Sementara itu, retracement 0, 618 terletak dalam dua poin dari piala September dan menangani breakout, menawarkan potensi kesempatan membeli risiko rendah jika downside mengumpulkan momentum.
Volume On-balance (OBV) turun ke level terendah sepanjang masa pada tahun 2012 dan memasuki fase akumulasi, mencapai resistensi 2011 (garis biru) pada bulan Maret 2017. Ini mencatat level rendah yang lebih tinggi beberapa bulan kemudian dan pecah di atas level yang diperebutkan pada Februari 2018. Namun, aksi harga yang lemah sejak saat itu telah menguji dukungan baru, dengan gangguan indikator memicu putaran lain dari sinyal jual jangka panjang.
Garis bawah
Saham JPMorgan telah terjebak dalam kisaran perdagangan sejak Januari 2018, dengan penembusan Februari yang gagal menguatkan dekat $ 120. Indikator kekuatan relatif telah bergulir ke siklus penjualan, tetapi saham bisa pulih dengan cepat jika angka ekonomi AS meningkat pada kuartal kedua. Akibatnya, tidak ada banyak keuntungan dari posisi panjang atau pendek saat ini. (Untuk bacaan tambahan, lihat: JPMorgan: Dimon Melihat Peluang Pertumbuhan yang Cukup .)
