Daftar Isi
- Apa itu Penempatan Pribadi?
- Memahami Penempatan Pribadi
- Penempatan Pribadi dan Harga Saham
- Motivasi untuk Penempatan Pribadi
Apa itu Penempatan Pribadi?
Penempatan swasta adalah metode umum untuk meningkatkan modal bisnis dengan menawarkan saham ekuitas. Penempatan swasta dapat dilakukan oleh perusahaan swasta yang ingin mengakuisisi beberapa investor terpilih atau oleh perusahaan publik sebagai penawaran saham sekunder.
Ketika perusahaan yang diperdagangkan secara publik mengeluarkan penempatan pribadi, pemegang saham yang ada sering mengalami setidaknya kerugian jangka pendek dari hasil dilusi saham mereka. Namun, pemegang saham dapat melihat keuntungan jangka panjang jika perusahaan dapat secara efektif menginvestasikan modal tambahan yang diperoleh dan pada akhirnya meningkatkan pendapatan dan profitabilitasnya.
Memahami Penempatan Pribadi
Penempatan swasta adalah masalah stok baik untuk orang perorangan atau entitas perusahaan, atau sekelompok kecil investor. Investor yang biasanya terlibat dalam masalah penempatan swasta adalah investor institusi, seperti bank dan dana pensiun, atau individu bernilai tinggi.
Penempatan pribadi memiliki persyaratan dan standar peraturan minimal yang harus dipatuhi. Investasi tidak memerlukan prospektus dan, cukup sering, informasi keuangan terperinci tidak diungkapkan.
Untuk seorang investor individu untuk berpartisipasi dalam penawaran penempatan pribadi, ia harus menjadi investor yang terakreditasi sebagaimana didefinisikan dalam peraturan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC). Persyaratan ini biasanya dipenuhi dengan memiliki kekayaan bersih lebih dari $ 1 juta atau pendapatan tahunan lebih dari $ 200.000.
Penempatan Pribadi dan Harga Saham
Jika entitas yang melakukan penempatan pribadi adalah perusahaan swasta, penawaran penempatan pribadi tidak berpengaruh pada harga saham karena tidak ada saham yang sudah ada sebelumnya.
Dengan perusahaan publik, persentase kepemilikan ekuitas yang dimiliki oleh pemegang saham yang ada sebelum penempatan swasta terdilusi oleh penerbitan tambahan saham tambahan, karena hal ini meningkatkan jumlah total saham yang beredar. Tingkat pengenceran sebanding dengan ukuran penawaran penempatan pribadi.
Misalnya, jika ada 1 juta saham dari saham perusahaan yang beredar sebelum penawaran penempatan swasta 100.000 saham, maka penempatan swasta akan menghasilkan pemegang saham yang ada memiliki 10 persen lebih sedikit dari kepemilikan saham di perusahaan. Namun, jika perusahaan menawarkan tambahan 1 juta saham melalui penempatan swasta, itu akan mengurangi persentase kepemilikan pemegang saham yang ada sebesar 50 persen.
Motivasi untuk Penempatan Pribadi
Dilusi saham biasanya mengarah pada penurunan harga saham yang sesuai — setidaknya dalam waktu dekat. Efek penawaran penempatan pribadi pada harga saham mirip dengan efek perusahaan yang melakukan stock split.
Efek jangka panjang pada harga saham jauh lebih tidak pasti dan tergantung pada seberapa efektif perusahaan menggunakan tambahan modal yang diperoleh dari penempatan swasta. Faktor penting dalam menentukan harga saham jangka panjang adalah alasan perusahaan untuk penempatan pribadi. Jika perusahaan berada di ambang kebangkrutan dan melakukan penempatan swasta sebagai cara untuk menghindari kebangkrutan, itu tidak akan menjadi pertanda baik bagi pemegang saham perusahaan.
Namun, jika motivasi untuk penempatan swasta adalah keadaan di mana perusahaan melihat peluang luar biasa untuk pertumbuhan yang cepat yang hanya membutuhkan pembiayaan tambahan, maka laba ekstra akhirnya yang direalisasikan dari ekspansi perusahaan dapat mendorong harga sahamnya jauh lebih tinggi.
Motivasi lain yang mungkin untuk melakukan penempatan swasta adalah bahwa perusahaan tidak dapat menarik banyak investor institusional atau ritel. Ini mungkin terjadi jika sektor pasar perusahaan saat ini dianggap tidak menarik, atau hanya ada beberapa analis yang meliput perusahaan.
