Perubahan tingkat dana federal dapat berdampak pada dolar AS. Ketika Federal Reserve meningkatkan tingkat dana federal, biasanya meningkatkan suku bunga di seluruh perekonomian. Imbal hasil yang lebih tinggi menarik modal investasi dari investor luar negeri yang mencari pengembalian yang lebih tinggi pada obligasi dan produk suku bunga.
Investor global menjual investasi mereka dalam mata uang lokal mereka dengan imbalan investasi dalam mata uang dolar AS. Hasilnya adalah nilai tukar yang lebih kuat dalam mendukung dolar AS.
Pengambilan Kunci
- Ketika Federal Reserve meningkatkan tingkat dana federal, biasanya meningkatkan suku bunga di seluruh perekonomian. Imbal hasil yang lebih tinggi menarik modal investasi dari investor di luar negeri yang mencari pengembalian yang lebih tinggi pada obligasi dan produk tingkat bunga. Menambah atau mengurangi tingkat dana dana telah berkorelasi secara adil baik dengan pergerakan nilai tukar dolar AS versus mata uang lainnya.
Memahami Tingkat Dana Fed
Tingkat dana federal adalah tingkat yang ditagih bank satu sama lain untuk meminjamkan kelebihan cadangan atau uang tunai. Beberapa bank memiliki kelebihan uang tunai, sementara bank lain mungkin memiliki kebutuhan likuiditas jangka pendek. Suku bunga fed fund adalah suku bunga target yang ditetapkan oleh Federal Reserve Bank dan biasanya menjadi dasar untuk suku bunga yang dipinjamkan bank komersial satu sama lain.
Namun, tingkat suku bunga The Fed memiliki dampak yang jauh lebih besar pada perekonomian secara keseluruhan. Suku bunga fed fund adalah prinsip utama pasar suku bunga dan digunakan untuk menetapkan suku bunga utama, yaitu suku bunga bank yang membebani klien mereka untuk pinjaman. Juga, suku bunga hipotek dan pinjaman, serta suku bunga deposito untuk tabungan, dipengaruhi oleh setiap perubahan dalam suku bunga dana dana.
The Fed, melalui FOMC atau Komite Pasar Terbuka Federal, menyesuaikan suku bunga tergantung pada kebutuhan ekonomi. Jika FOMC percaya bahwa ekonomi tumbuh terlalu cepat, dan kemungkinan inflasi atau kenaikan harga mungkin terjadi, FOMC akan meningkatkan tingkat dana dana.
Sebaliknya, jika FOMC percaya bahwa ekonomi sedang berjuang atau mungkin jatuh ke dalam resesi, FOMC akan menurunkan suku bunga The Fed. Suku bunga yang lebih tinggi cenderung memperlambat pinjaman dan ekonomi, sementara suku bunga yang lebih rendah cenderung memacu pinjaman dan pertumbuhan ekonomi.
Mandat The Fed adalah menggunakan kebijakan moneter untuk membantu mencapai lapangan kerja maksimum dan harga yang stabil. Selama krisis keuangan 2008 dan Resesi Hebat, The Fed mempertahankan suku bunga dana federal pada atau mendekati 0% hingga 0, 25%. Pada tahun-tahun berikutnya, The Fed menaikkan suku bunga seiring membaiknya perekonomian.
Inflasi, Dana Fed, dan Dolar
Salah satu cara The Fed mencapai lapangan kerja penuh dan harga stabil adalah dengan menetapkan tingkat target inflasi sebesar 2%. Pada 2011, The Fed secara resmi mengadopsi kenaikan 2% tahunan dalam indeks harga untuk pengeluaran konsumsi pribadi sebagai targetnya.
Dengan kata lain, ketika komponen inflasi dari indeks naik, itu menandakan bahwa harga barang naik dalam perekonomian. Jika harga naik, tetapi upah tidak tumbuh, daya beli masyarakat menurun. Inflasi juga berdampak pada investor. Sebagai contoh, jika seorang investor memegang obligasi dengan tingkat bunga tetap yang membayar 3% dan inflasi naik menjadi 2%, investor hanya mendapatkan 1% secara riil.
Ketika ekonomi lemah, inflasi turun karena berkurangnya permintaan barang untuk mendorong harga. Sebaliknya, ketika ekonomi kuat, kenaikan upah meningkatkan pengeluaran, yang dapat memacu harga yang lebih tinggi. Menjaga inflasi pada tingkat pertumbuhan 2% membantu perekonomian tumbuh pada kecepatan yang stabil dan memungkinkan upah naik secara alami.
Penyesuaian tingkat dana federal juga dapat mempengaruhi inflasi di Amerika Serikat. Ketika The Fed menaikkan suku bunga, itu mendorong orang untuk menabung lebih banyak dan membelanjakan lebih sedikit, mengurangi tekanan inflasi. Sebaliknya, ketika ekonomi berada dalam resesi atau tumbuh terlalu lambat, dan The Fed mengurangi suku bunga, itu merangsang pengeluaran yang memicu inflasi.
Bagaimana Dolar Membantu Fed dengan Inflasi
Tentu saja, banyak faktor lain yang mempengaruhi inflasi selain The Fed dan telah mengakibatkan tingkat inflasi tetap di bawah target 2% The Fed selama bertahun-tahun. Nilai tukar dolar AS berperan dalam inflasi.
Misalnya, karena ekspor AS dijual ke Eropa, pembeli harus mengkonversi euro ke dolar untuk melakukan pembelian. Jika dolar menguat, nilai tukar yang lebih tinggi menyebabkan orang Eropa membayar lebih untuk barang-barang AS, hanya berdasarkan nilai tukar. Akibatnya, penjualan ekspor AS dapat menurun jika dolar terlalu kuat.
Juga, dolar yang kuat membuat impor asing lebih murah. Jika perusahaan AS membeli barang dari Eropa dalam euro dan euro lemah, atau dolar kuat, impor itu lebih murah. Hasilnya adalah produk yang lebih murah di toko-toko AS, dan harga yang lebih rendah itu diterjemahkan ke inflasi yang rendah.
Impor murah membantu menjaga inflasi rendah karena perusahaan AS yang memproduksi barang di dalam negeri harus menjaga harga mereka tetap rendah untuk bersaing dengan impor asing yang murah. Dolar yang lebih kuat membantu membuat impor asing lebih murah dan bertindak sebagai lindung nilai alami untuk mengurangi risiko inflasi dalam perekonomian.
Seperti yang dapat Anda bayangkan, Fed memantau inflasi dengan saksama dengan tingkat kekuatan dolar sebelum membuat keputusan apa pun mengenai tingkat suku bunga dana.
Contoh Dana Fed dan Dolar AS
Di bawah ini kita bisa melihat tingkat dana dana sejak pertengahan 1990-an; area abu-abu menunjukkan resesi:
- Pada pertengahan 1990-an, tingkat dana fed naik dari 3% menjadi akhirnya lebih dari 6%. Tingkat dana fed diturunkan pada tahun 2001 menjadi 1% dari lebih dari 6% setahun sebelumnya. Pada pertengahan 2000-an, tingkat dana fed adalah mendaki dengan ekonomi yang membaik. Pada tahun 2008, suku bunga The Fed diturunkan lagi dari lebih dari 5% menjadi hampir nol dan tetap di nol selama beberapa tahun.
Tingkat Dana Fed Efektif dari Federal Reserve Bank of St. Louis. Investopedia
Tarif Dana Federal di atas diambil dari FRED atau Federal Reserve Bank of St. Louis.
Ketika laju dana fed meningkat, tingkat keseluruhan dalam perekonomian meningkat. Jika aliran modal global bergerak ke dalam aset berdenominasi dolar, mengejar tingkat pengembalian yang lebih tinggi, dolar menguat.
Pada grafik di bawah ini, kita bisa melihat pergerakan dalam dolar AS selama periode yang sama dengan kenaikan suku bunga pada grafik sebelumnya.
- Pada pertengahan 1990-an, ketika The Fed menaikkan suku bunga, dolar naik seperti yang diukur oleh indeks dolar, yang mengukur nilai tukar sekeranjang mata uang. Pada tahun 2002 ketika Fed memotong suku bunga, dolar melemah secara dramatis. Korelasi dolar dengan dana fed agak rusak pada pertengahan 2000-an. Ketika ekonomi tumbuh dan tingkat naik, dolar tidak mengikuti. Dolar mulai rebound hanya untuk jatuh lagi pada 2008 dan 2009. Ketika ekonomi muncul dari Resesi Hebat, dolar berfluktuasi selama bertahun-tahun. Selain latar belakang ekonomi yang lebih kuat dan kenaikan Fed akhirnya, dolar mulai naik lagi dari 2014 hingga 2018.
Contoh indeks dolar AS. Investopedia
Secara keseluruhan, di bawah kondisi ekonomi normal, kenaikan tingkat dana federal menyebabkan tingkat yang lebih tinggi untuk produk tingkat bunga di seluruh AS. Hasilnya biasanya merupakan apresiasi dolar AS.
Tentu saja, korelasi antara suku bunga dana fed dan dolar dapat terpecah. Juga, ada cara lain bahwa dolar bisa melemah atau menguat. Misalnya, permintaan obligasi AS sebagai investasi safe-haven pada saat terjadi gejolak dapat memperkuat dolar secara independen di mana suku bunga ditetapkan.
