Daftar Isi
- Apa itu Bijih Besi?
- Harga Terjun
- Biaya adalah Kunci
- Pemain Besar Mendominasi
- Strategi Berlangsung
- Garis bawah
Harga bijih besi cukup banyak runtuh selama beberapa tahun terakhir, dilakukan oleh kelebihan pasokan dan permintaan menurun. Namun pada 2018-19, harga tampaknya stabil.
Harga berada di atas $ 125 per metrik ton pada 2013, sama seperti mereka memulai penurunan lambat menjadi sekitar $ 45 pada akhir 2015. Pada pertengahan September 2019, mereka melayang mendekati $ 95.
Penurunan harga bijih besi belakangan ini menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan proyek penambangan bijih besi di seluruh dunia. Selama beberapa tahun, perluasan produksi oleh tiga perusahaan tambang besar menciptakan persaingan ketat di pasar yang mengalami perlambatan permintaan. Beberapa tambang bijih besi, termasuk beberapa di Kanada, Cina dan Afrika, tertekuk di bawah tekanan.
Namun demikian, produsen dengan biaya operasi yang jauh di bawah harga bijih besi saat ini berada dalam posisi yang baik untuk mengambil pangsa pasar. (Untuk melihat bagaimana permintaan, harga, dan penawaran berinteraksi untuk membentuk kondisi pasar, lihat video: Law Of Supply And Demand. )
Pengambilan Kunci
- Bijih besi adalah komoditas yang ditambang dan merupakan input utama untuk besi dan baja olahan dan produk terkait. Harga bijih besi telah berfluktuasi selama sepuluh tahun terakhir karena permintaan globalnya telah meningkat dan menyusut dengan resesi ekonomi dan ekspansi. Investor dapat memperoleh akses ke fluktuasi harga bijih besi dengan berinvestasi di perusahaan publik yang terlibat dalam ekstraksi bijih besi atau menggunakannya sebagai input utama dalam bisnis mereka.
Apa itu Bijih Besi?
Bijih besi adalah mineral yang kaya akan zat besi dan oksida. Ini ditemukan dalam batuan dan mineral dalam beberapa bentuk, termasuk magnetit, hematit, geotit, limonit, dan siderit.
Besi logam digunakan terutama dalam produksi baja. Dan baja sangat penting bagi banyak industri. Ini digunakan dalam aplikasi teknik, perbaikan dan konstruksi peralatan dan kapal maritim, pembuatan mobil, konstruksi dan kegiatan industri umum.
Menambang bijih besi memerlukan penggalian batuan sedimen, mengekstraksi besi logam dan kemudian membuang bahan limbah, termasuk batuan yang bukan bijih. Bijih yang diekstraksi kemudian diangkut dengan kereta api dan dikirimkan ke pasar di seluruh dunia.
Harga Terjun
Harga bijih besi menunjukkan volatilitas besar pada sepuluh tahun yang dimulai pada tahun 2009. (Lihat Gambar di bawah). Data dari Dana Moneter Internasional (IMF) menunjukkan bahwa harga bijih besi berfluktuasi antara rendahnya US $ 45 per metrik ton dan tertinggi US $ 187 per metrik ton selama periode itu. Dalam dua tahun sebelum periode itu harga bijih besi turun sekitar 55%.
Jatuhnya harga bijih besi ini dapat dikaitkan dengan peningkatan pasokan bijih besi oleh tiga perusahaan bijih besi besar (BHP Billiton (NYSE: BHP), Rio Tinto (NYSE: RIO), dan Vale (NYSE: VALE)) dan perlambatan pertumbuhan permintaan Cina. Hal ini mengakibatkan ditutupnya beberapa tambang bijih besi berbiaya tinggi di Cina, Kanada dan Afrika.
Biaya adalah Kunci
Biaya operasi dari empat produsen bijih besi teratas adalah di antara yang terendah di dunia, dan hambatan untuk masuk bagi pemasok ke pasar sangat tinggi. Tambang bijih besi komersial sepenuhnya membutuhkan investasi modal besar dalam infrastruktur seperti jalur kereta api dan mesin berat. Biaya modal dimuka untuk tambang dapat berkisar antara US $ 160 per metrik ton hingga US $ 240 per metrik ton, tergantung pada jenis besi metalik yang dapat diperoleh secara ekonomi di lokasi penambangan.
Biaya operasi juga bervariasi, terutama tergantung pada skala operasi, jarak ke pasar, peraturan pemerintah, dan biaya bahan bakar.
Data dari laporan perusahaan menunjukkan bahwa biaya operasi tunai dari empat perusahaan pertambangan besar adalah US $ 23, 6 per ton untuk Vale (NYSE: VALE), US $ 20, 8 per metrik ton untuk Rio Tinto (NYSE: RIO), US $ 25, 89 per metrik ton untuk BHP Billiton (NYSE: BHP) dan US $ 51 per metrik ton untuk Fortescue Mining Group (OTCBB: FSUMF).
Namun, ada banyak perusahaan tambang bijih besi lainnya dengan biaya tunai yang jauh melebihi US $ 60 per metrik ton, dan beberapa perusahaan memiliki biaya setinggi US $ 120 per metrik ton.
Pemain Besar Mendominasi
Beberapa pemain kunci, baik di sisi permintaan dan sisi pasokan, mengendalikan pasar bijih besi. Menurut data dari Survei Geologi AS, lima negara penghasil bijih besi teratas mengendalikan sekitar 85% produksi dan 73% cadangan (GAMBAR 2).
Cadangan bijih besi terbesar berada di Australia, diikuti oleh Brasil, Rusia, Cina, dan India. Namun demikian, produsen bijih besi terbesar di dunia adalah Cina, diikuti oleh Australia, Brasil, India, dan Rusia.
Empat perusahaan mendominasi produksi bijih besi global: BHP Billiton (NYSE: BHP), Vale (NYSE: VALE), Rio Tinto (NYSE: RIO) dan Fortescue Metals Group (OTCBB: FSUMF). Bersama-sama perusahaan-perusahaan ini mengendalikan lebih dari 70% pasar ekspor bijih besi.
Strategi Berlangsung
Terlepas dari penurunan harga bijih besi dalam beberapa waktu terakhir, para pemain besar di industri berencana untuk meningkatkan pasokan untuk mengambil pangsa pasar dari pemain yang lebih kecil. Permintaan akan bijih besi diperkirakan akan tetap tinggi untuk beberapa tahun mendatang, mengingat banyak kegunaannya dalam infrastruktur, transportasi, dan manufaktur. Bijih besi diperlukan agar ekonomi berfungsi dan tetap produktif.
Rencana investasi jangka panjang dari tiga produsen bijih besi teratas menunjukkan bahwa mereka berniat untuk mengurangi biaya lebih lanjut dan meningkatkan produksi secara agresif. Dalam jangka panjang, tambang besi berbiaya rendah berpotensi mengisi kekosongan yang muncul saat perusahaan kecil tenggelam. Keuntungan dalam pangsa pasar kemungkinan akan meningkatkan margin, arus kas operasi, dan laba.
(Untuk memahami mengapa operasi skala besar dari perusahaan tertentu memungkinkan mereka untuk menurunkan harga dan mendapatkan keunggulan atas pesaing, lihat artikel: Apa Skala Ekonomi .)
Garis bawah
Pasar bijih besi sangat lemah dalam beberapa tahun terakhir. Di sisi lain, perusahaan pertambangan besar, dengan skala ekonomi besar dan biaya rendah, meningkatkan produksi secara agresif dan bergerak untuk mengklaim pangsa pasar yang lebih besar. Dalam jangka panjang, perusahaan bijih besi dengan biaya terendah harus lebih kuat, terutama mengingat kenyataan bahwa hambatan masuknya tinggi. Ancaman pendatang baru yang mengubah dinamika di pasar bijih besi, seperti saat ini, rendah.
