Persentase turnover portofolio dapat digunakan untuk menentukan sejauh mana reksa dana menyerahkan saham dan asetnya selama satu tahun. Tingkat turnover mewakili persentase kepemilikan reksa dana yang berubah selama setahun terakhir. Reksa dana dengan tingkat turnover tinggi meningkatkan biaya bagi investornya. Biaya untuk pergantian diambil dari dana aset, sebagai lawan dari biaya manajemen. Dengan demikian, manajer reksa dana mungkin tidak memiliki banyak insentif untuk mengurangi aktivitas perdagangan yang tidak perlu.
Perputaran portofolio ditentukan dengan mengambil akuisisi atau disposisi dana, jumlah mana yang lebih besar, dan membaginya dengan aset bulanan rata-rata dana untuk tahun tersebut. Misalnya, dana dengan tingkat turnover 25% rata-rata menyimpan saham selama empat tahun. Semakin tinggi tingkat turnover, semakin besar turnover. Tingkat turnover yang lebih tinggi berarti peningkatan biaya dana, yang dapat mengurangi kinerja dana secara keseluruhan. Tingkat turnover yang lebih tinggi juga dapat memiliki konsekuensi pajak negatif. Dana dengan tingkat turnover lebih tinggi lebih mungkin dikenakan pajak capital gain, yang kemudian didistribusikan kepada investor. Investor mungkin harus membayar pajak atas capital gain tersebut.
Jenis reksa dana tertentu umumnya memiliki tingkat turnover yang lebih tinggi. Dana pertumbuhan dan dana dengan strategi yang lebih agresif memiliki turnover yang lebih tinggi. Semakin banyak dana yang berorientasi pada nilai cenderung memiliki turnover lebih rendah. Jika kinerja dana lebih besar dari dana dengan omset yang lebih rendah, tingkat yang lebih tinggi dapat dibenarkan. Jika tingkat turnover tinggi, sementara kinerjanya lambat, seorang investor mungkin lebih baik mencari alternatif.
