Cara menghitung nilai wajar di pasar berjangka

Apa itu Nilai Wajar

Nilai wajar adalah harga jual yang disepakati oleh pembeli dan penjual yang bersedia. Nilai wajar suatu saham ditentukan oleh pasar tempat saham tersebut diperdagangkan. Nilai wajar juga merupakan nilai aset dan kewajiban perusahaan ketika laporan keuangan perusahaan anak dikonsolidasikan dengan perusahaan induk.

Secara khusus, nilai wajar adalah perhitungan teoritis tentang bagaimana kontrak indeks saham berjangka harus dinilai dengan mempertimbangkan nilai indeks saat ini, dividen yang dibayarkan pada saham dalam indeks, hari berakhirnya kontrak berjangka, dan suku bunga saat ini.

Memahami Nilai Wajar

Nilai wajar dapat menunjukkan perbedaan antara harga berjangka dan berapa biayanya untuk memiliki semua saham dalam indeks itu.

Misalnya, rumus untuk nilai wajar pada kontrak berjangka S&P adalah:

$\begin{matrix} F Sebuah saya r V Sebuah l kamu e = C Sebuah s h \times {1 + r (x / 360)} - D saya v saya d e n d s \\ dimana: \\ C Sebuah s h = C kamu r r e n t S & P C Sebuah s h V Sebuah l kamu e \\ r = C kamu r r e n t saya n t e r e s t r Sebuah t e hal Sebuah saya d t Hai Sebuah b r Hai k e r t Hai b kamu y Sebuah l l \\ s t Hai c k s saya n t h e S & P 500 saya n d e x \\ x = D Sebuah y s t Hai e x hal saya r Sebuah t saya Hai n Hai f t h e f kamu t kamu r e s c Hai n t r Sebuah c t \\ D saya v saya d e n d s = SEBUAH m Hai kamu n t Hai f d saya v saya d e n d s kamu n t saya l c Hai n t r Sebuah c t \\ e x hal saya r Sebuah t saya Hai n e x hal r e s s e d saya n t e r m s Hai f hal Hai saya n t s Hai n t h e S & P c Hai n t r Sebuah c t \end{matrix} \ begin {aligned} & Fair ~ Value = Cash \ kali {1 + r (x / 360) } - Dividen \\ & \ textbf {dimana:} \ & Cash = \ text { small S Sekarang & Nilai P Cash } \ & r = \ text { small Suku bunga saat ini dibayarkan kepada broker untuk membeli semua} \ & \ text { saham kecil dalam indeks S \ & P 500} \ & x = \ text { hari kecil hingga kedaluwarsa kontrak berjangka} \ & Dividen = \ text { kecil jumlah dividen hingga kontrak} \ & \ text { kedaluwarsa kecil dinyatakan dalam poin pada kontrak S \ & P} \ \ end {sejajar}$ Nilai Wajar = Uang Tunai × {1 + r (x / 360)} - Dividen di mana: Uang Tunai = S&P Saat Ini Penaksir Uang Tunai = Tingkat bunga saat ini dibayarkan kepada broker untuk membeli semua saham di indeks S&P 500x = Hari berakhirnya kontrak berjangkaDividen = Jumlah dividen hingga berakhirnya kontrak dinyatakan dalam poin dalam kontrak S&P

Nilai Wajar vs Harga Berjangka

Nilai ini sering ditampilkan di jaringan berita keuangan dan ditampilkan online sebelum pasar ekuitas dibuka untuk diperdagangkan. Nilai wajar dapat memberikan gambaran sekilas tentang sentimen pasar secara keseluruhan. Harga berjangka mungkin berbeda dari nilai wajar karena pengaruh jangka pendek dari penawaran dan permintaan untuk kontrak berjangka. Nilai wajar selalu mengacu pada kontrak berjangka bulan depan sebagai lawan dari kontrak bulan lebih lanjut.

Perbedaan antara hasil nilai wajar dan harga berjangka S&P 500 saat ini dapat mewakili peluang arbitrage bagi mereka yang mengasumsikan bahwa harga berjangka pada akhirnya akan kembali ke harga nilai wajar. Melalui arbitrage, seorang pedagang dapat mengambil untung dari ketidakseimbangan harga dengan membeli dan menjual aset secara bersamaan. Perdagangan mengeksploitasi perbedaan harga antara instrumen keuangan yang identik atau serupa di pasar yang berbeda atau dalam bentuk yang berbeda.

Nilai wajar dan harga berjangka akan berfluktuasi selama hari perdagangan. Perdagangan kontrak berjangka di Chicago Mercantile Exchange sementara saham individu sebagai komponen S&P 500 diperdagangkan di bursa saham yang tersebar di seluruh negeri. Karena itu, sering ada perbedaan di antara keduanya.

Daftar Isi:

Cara menghitung nilai wajar di pasar berjangka

Apa itu Nilai Wajar

Memahami Nilai Wajar

Nilai Wajar vs Harga Berjangka

Pilihan Editor