Salah satu cara untuk menghasilkan uang dari saham yang harganya jatuh disebut short selling (atau jual pendek). Short selling adalah konsep yang cukup sederhana: seorang investor meminjam saham, menjual saham, dan kemudian membeli kembali saham tersebut untuk mengembalikannya kepada pemberi pinjaman.
Penjual pendek bertaruh bahwa saham yang mereka jual akan turun harganya. Jika stok turun setelah penjualan, penjual pendek membelinya kembali dengan harga lebih rendah dan mengembalikannya ke pemberi pinjaman.
Jual pendek berisiko. Going long pada saham berarti bahwa investor hanya dapat kehilangan investasi awal mereka. Jika seorang investor memperpendek suatu saham, secara teknis tidak ada batasan jumlah yang dapat mereka hilangkan karena saham tersebut dapat terus naik nilainya.
Misalnya, jika seorang investor berpikir bahwa saham Tesla (TSLA) dinilai terlalu tinggi pada $ 315 per saham, dan akan menurunkan harga, investor dapat meminjam 10 saham TSLA dari broker mereka dan menjualnya dengan harga pasar saat ini $ 315. Jika saham turun menjadi $ 300, investor dapat membeli kembali 10 saham dengan harga ini, mengembalikan saham ke brokernya, dan mendapat laba $ 315 (harga jual) - $ 300 (harga beli) = $ 15 per saham.
Namun, jika harga TSLA naik menjadi $ 355, investor bisa mendapatkan $ 315 - $ 355 = - $ 40 kerugian per saham.
Apa Resikonya?
Penjualan pendek datang melibatkan risiko yang meningkat. Ketika seorang investor membeli suatu saham (atau berjalan lama), mereka hanya akan kehilangan uang yang telah mereka investasikan. Jadi, jika investor membeli satu saham TSLA seharga $ 315, jumlah maksimum yang bisa mereka rugi adalah $ 315 karena stok tidak bisa turun hingga kurang dari $ 0. Dengan kata lain, nilai minimum untuk setiap saham yang jatuh adalah $ 0.
Namun, ketika seorang investor menjual pendek, mereka secara teoritis dapat kehilangan jumlah uang yang tak terbatas karena harga saham dapat terus naik selamanya. Seperti dalam contoh di atas, jika seorang investor memiliki posisi pendek di TSLA (atau penjualan pendek itu), dan harga naik menjadi $ 355 sebelum investor keluar, investor akan kehilangan $ 40 per saham.
Pengambilan Kunci
- Penjual pendek bertaruh bahwa harga suatu saham akan turun. Penjualan yang singkat lebih berisiko daripada membeli saham yang lama. Para penjual pendek menjual untuk memanfaatkan penurunan sementara lindung nilai melakukan penjualan pendek untuk melindungi keuntungan atau meminimalkan kerugian. Penjualan singkat bermanfaat jika seorang investor yakin bahwa nilai saham akan turun dalam jangka pendek.
Mengapa Investor Menjadi Singkat?
Penjualan pendek dapat digunakan untuk spekulasi atau lindung nilai. Spekulan menggunakan short selling untuk memanfaatkan potensi penurunan keamanan tertentu atau pasar luas. Hedgers menggunakan strategi untuk melindungi keuntungan atau mengurangi kerugian dalam keamanan atau portofolio.
Perhatikan bahwa investor institusional dan individu yang cerdas sering terlibat dalam strategi penjualan pendek secara bersamaan untuk spekulasi dan lindung nilai. Hedge fund adalah salah satu dari short-seller paling aktif dan sering menggunakan posisi sell di saham atau sektor tertentu untuk melakukan lindung nilai dari posisi buy mereka di saham lain.
Sementara short selling memang memberi investor kesempatan untuk mendapat untung di pasar yang menurun atau netral, itu hanya boleh dilakukan oleh investor canggih dan pedagang maju karena risiko kerugian tak terbatas.
Kapan Jual Singkat Masuk Akal?
Short selling bukanlah strategi yang digunakan oleh banyak investor karena ekspektasi bahwa saham akan naik nilainya. Pasar saham, dalam jangka panjang, cenderung naik meskipun tentu memiliki periode di mana saham turun. Khususnya bagi investor yang mencari cakrawala panjang, membeli saham lebih berisiko daripada menjual pasar secara pendek. Short selling memang masuk akal, namun, jika seorang investor yakin bahwa suatu saham kemungkinan akan jatuh dalam jangka pendek. Misalnya, jika suatu perusahaan mengalami kesulitan.
