Kepemilikan saham di perusahaan swasta biasanya cukup sulit untuk dinilai karena tidak adanya pasar publik untuk saham. Tidak seperti perusahaan publik yang memiliki harga per saham yang tersedia secara luas, pemegang saham perusahaan swasta harus menggunakan berbagai metode untuk menentukan perkiraan nilai saham mereka. Beberapa metode penilaian umum termasuk membandingkan rasio penilaian, diskon arus kas analisis (DCF), aktiva berwujud bersih, internal rate of return (IRR) dan banyak lainnya.
Bagaimana Saya Menghargai Saham yang Saya Miliki di Perusahaan Swasta?
Metode yang paling umum dan paling mudah untuk diterapkan adalah membandingkan rasio penilaian untuk perusahaan swasta dengan rasio perusahaan publik yang sebanding. Jika Anda dapat menemukan perusahaan atau grup perusahaan dengan ukuran yang relatif sama dan operasi bisnis yang serupa, maka Anda dapat mengambil kelipatan penilaian seperti rasio harga / pendapatan dan menerapkannya pada perusahaan swasta.
Misalnya, perusahaan swasta Anda membuat widget dan perusahaan publik berukuran serupa juga membuat widget. Menjadi perusahaan publik, Anda memiliki akses ke laporan keuangan dan rasio penilaian perusahaan itu. Jika perusahaan publik memiliki rasio P / E 15, ini berarti investor bersedia membayar $ 15 untuk setiap $ 1 dari pendapatan per saham perusahaan. Dalam contoh sederhana ini, Anda mungkin merasa wajar untuk menerapkan rasio itu ke perusahaan Anda sendiri. Jika perusahaan Anda memiliki penghasilan $ 2 / saham, Anda akan mengalikannya dengan 15 dan akan mendapatkan harga saham $ 30 / saham. Jika Anda memiliki 10.000 saham, saham ekuitas Anda akan bernilai sekitar $ 300.000. Anda dapat melakukan ini untuk banyak jenis rasio: nilai buku, pendapatan, pendapatan operasional, dll. Beberapa metode menggunakan beberapa jenis rasio untuk menghitung nilai per-saham dan rata-rata semua nilai akan diambil untuk memperkirakan nilai ekuitas.
Analisis DCF juga merupakan metode yang populer untuk penilaian ekuitas. Metode ini memanfaatkan properti keuangan dari nilai waktu uang dengan memperkirakan arus kas bebas masa depan dan mendiskontokan setiap arus kas dengan tingkat diskonto tertentu untuk menghitung nilai sekarang. Ini lebih kompleks daripada analisis komparatif dan implementasinya membutuhkan lebih banyak asumsi dan "tebakan terpelajar." Khususnya, Anda harus meramalkan arus kas operasi masa depan, pengeluaran modal masa depan, tingkat pertumbuhan masa depan dan tingkat diskonto yang sesuai. (Pelajari lebih lanjut tentang DCF dalam Pengantar Analisis DCF kami .)
Penilaian saham swasta sering terjadi untuk menyelesaikan perselisihan pemegang saham, ketika pemegang saham berusaha keluar dari bisnis, untuk warisan dan banyak alasan lainnya. Ada banyak bisnis yang berspesialisasi dalam penilaian ekuitas untuk bisnis swasta dan sering digunakan untuk pendapat profesional mengenai nilai ekuitas untuk menyelesaikan masalah yang tercantum.
Untuk selengkapnya, baca Menganalisis Investasi dengan Rasio Cepat .
Pertanyaan ini dijawab oleh Joseph Nguyen.
