Bagaimana warren buffett memulai bisnis?

Daftar Isi

• Benjamin Graham dan Investor Cerdas
• Memasuki Bidang Investasi
• Membeli Berkshire Hathaway
• Kesengsaraan dan Hadiah Berkshire
• Membandingkan Buffett dengan Graham
• Fakta Menarik Buffett
• Garis bawah

Warren Buffett mungkin terlahir dengan bisnis di dalam darahnya. Dia membeli stok pertamanya ketika dia berusia 11 tahun dan bekerja di toko kelontong keluarganya di Omaha. Ayahnya, Howard Buffett, memiliki broker kecil, dan Warren akan menghabiskan hari-harinya mengamati apa yang dilakukan investor dan mendengarkan apa yang mereka katakan. Sebagai seorang remaja, ia mengambil pekerjaan sambilan, dari mencuci mobil hingga mengantarkan koran, menggunakan tabungannya untuk membeli beberapa mesin pinball yang ia tempatkan di bisnis lokal.

Keberhasilan kewirausahaannya sebagai pemuda tidak segera diterjemahkan menjadi keinginan untuk kuliah. Ayahnya mendesaknya untuk melanjutkan pendidikannya, dengan Buffett dengan enggan menyetujui untuk menghadiri University of Pennsylvania. Dia kemudian dipindahkan ke Universitas Nebraska, tempat dia lulus dengan gelar dalam bisnis dalam tiga tahun.

Setelah ditolak oleh Harvard Business School, ia mendaftar dalam studi pascasarjana di Columbia Business School. Sementara di sana, ia belajar di bawah Benjamin Graham - yang menjadi teman seumur hidup - dan David Dodd, keduanya analis sekuritas terkenal. Melalui kelas Graham dalam analisis sekuritas, Buffett mempelajari dasar-dasar investasi nilai. Dia pernah menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa buku Graham, The Intelligent Investor, telah mengubah hidupnya dan menempatkannya di jalur analisis profesional ke pasar investasi. Seiring dengan Analisis Keamanan , yang ditulis bersama oleh Graham dan Dodd itu memberinya kerangka kerja intelektual yang tepat dan peta jalan untuk berinvestasi.

Warren Buffet: Jalan Menuju Kekayaan

Pengambilan Kunci

• Warren Buffett, kadang-kadang dikenal sebagai 'oracle of Omaha', adalah salah satu orang terkaya di dunia dan investor terkenal.Buffett adalah seorang murid dari filosofi investasi cerdas Benjamin Graham. Pada 1962, Buffett membeli perusahaan tekstil Berkshire Hathaway, yang ia diubah menjadi perusahaan induk di mana ia membangun kerajaan perusahaan yang beragam.

Benjamin Graham dan Investor Cerdas

Graham sering disebut "Dekan Wall Street" dan bapak investasi nilai, sebagai salah satu pendukung awal terpenting dari analisis keamanan finansial. Dia memperjuangkan gagasan bahwa investor harus melihat pasar seolah-olah itu adalah entitas aktual dan mitra bisnis potensial - Graham menyebut entitas ini "Mr. Market" - yang terkadang meminta terlalu banyak atau terlalu sedikit uang untuk dibeli.

Akan sulit untuk merangkum semua teori Graham secara penuh. Pada intinya, investasi nilai adalah tentang mengidentifikasi saham yang telah diremehkan oleh mayoritas peserta pasar saham. Dia percaya bahwa harga saham sering salah karena fluktuasi harga yang tidak rasional dan berlebihan (baik terbalik maupun turun). Investor yang cerdas, kata Graham, harus tegas dalam prinsip mereka dan tidak mengikuti orang banyak.

Graham menulis The Intelligent Investor pada tahun 1949 sebagai panduan untuk investor biasa. Buku ini memperjuangkan gagasan untuk membeli sekuritas berisiko rendah dengan cara matematika yang sangat beragam. Graham menyukai analisis fundamental, memanfaatkan perbedaan antara harga beli saham dan nilai intrinsiknya.

Memasuki Bidang Investasi

Sebelum bekerja untuk Benjamin Graham, Warren adalah seorang salesman investasi - pekerjaan yang dia sukai, kecuali ketika saham yang dia sarankan turun nilainya dan kehilangan uang untuk kliennya. Untuk meminimalkan potensi memiliki klien yang marah, Warren memulai kemitraan dengan teman dan keluarga dekatnya. Kemitraan memiliki batasan unik yang melekat padanya: Warren sendiri akan berinvestasi hanya $ 100 dan, melalui investasi ulang biaya manajemen, akan menumbuhkan sahamnya dalam kemitraan. Warren akan mengambil setengah dari keuntungan kemitraan lebih dari 4% dan akan membayar kemitraan seperempat dari kerugian yang ditimbulkan. Selain itu, uang hanya dapat ditambahkan atau ditarik dari kemitraan pada tanggal 31 Desember, dan mitra tidak akan mendapat masukan tentang investasi dalam kemitraan.

Pada tahun 1959, Warren telah membuka total tujuh kemitraan dan memiliki 9, 5% saham dalam lebih dari satu juta dolar aset kemitraan. Tiga tahun kemudian pada saat ia berusia 30 tahun, Warren adalah seorang jutawan dan menggabungkan semua kemitraannya menjadi satu kesatuan

Pada titik inilah pandangan Buffett beralih ke investasi langsung dalam bisnis. Dia melakukan investasi $ 1 juta di perusahaan manufaktur kincir angin, dan tahun berikutnya di perusahaan pembotolan. Buffett menggunakan teknik investasi nilai yang dia pelajari di sekolah, serta keahliannya untuk memahami lingkungan bisnis umum, untuk menemukan penawaran di pasar saham.

Membeli Berkshire Hathaway

Pada tahun 1962, Warren melihat peluang untuk berinvestasi di perusahaan tekstil New England bernama Berkshire Hathaway dan membeli sebagian sahamnya. Warren mulai agresif membeli saham setelah perselisihan dengan manajemennya meyakinkannya bahwa perusahaan membutuhkan perubahan dalam kepemimpinan. Ironisnya, pembelian Berkshire Hathaway adalah salah satu penyesalan utama Warren. (Untuk lebih lanjut, lihat: Selalu Bertaruh Di Berkshire Hathaway .)

Memahami keindahan memiliki perusahaan asuransi - klien membayar premi hari ini untuk kemungkinan menerima pembayaran beberapa dekade kemudian - Warren menggunakan Berkshire Hathaway sebagai perusahaan induk untuk membeli National Indemnity Company (yang pertama dari banyak perusahaan asuransi yang akan ia beli) dan menggunakan arus kas yang besar untuk membiayai akuisisi lebih lanjut.

Sebagai investor nilai, Warren adalah semacam jack-of-all-trade ketika datang ke pengetahuan industri. Berkshire Hathaway adalah contoh yang bagus. Buffett melihat sebuah perusahaan yang murah dan membelinya, terlepas dari kenyataan bahwa dia bukan ahli dalam pembuatan tekstil. Secara bertahap, Buffett mengalihkan fokus Berkshire dari upaya tradisionalnya, alih-alih menggunakannya sebagai perusahaan induk untuk berinvestasi dalam bisnis lain. Selama beberapa dekade, Warren telah membeli, menahan dan menjual perusahaan di berbagai industri yang berbeda.

Beberapa anak perusahaan Berkshire Hathaway yang paling terkenal termasuk, tetapi tidak terbatas pada, GEICO (ya, bahwa Gecko kecil itu termasuk Warren Buffett), Dairy Queen, NetJets, Benjamin Moore & Co., dan Fruit of the Loom. Sekali lagi, ini hanya segelintir perusahaan di mana Berkshire Hathaway memiliki saham mayoritas.

Perusahaan ini juga memiliki minat di banyak perusahaan lain, termasuk American Express Co. (AXP), Costco Wholesale Corp (BIAYA), DirectTV (DTV), General Electric Co (GE), General Motors Co (GM), Coca Cola Co. (KO), International Business Machines Corp (IBM), Toko Wal-Mart Inc. (WMT), Proctor & Gamble Co. (PG) dan Wells Fargo & Co. (WFC).

(terkait: Bagaimana Warren Buffett Memilih Perusahaan yang Dibeli?)

Kesengsaraan dan Hadiah Berkshire

Bisnis untuk Buffett tidak selalu menyenangkan. Pada tahun 1975, Buffett dan mitra bisnisnya, Charlie Munger, diselidiki oleh Securities and Exchange Commission (SEC) untuk penipuan. Keduanya menyatakan bahwa mereka tidak melakukan kesalahan dan bahwa pembelian Wesco Financial Corporation hanya tampak mencurigakan karena sistem bisnis mereka yang kompleks.

Masalah selanjutnya datang dengan investasi besar di Salomon Inc. Pada tahun 1991, muncul berita tentang seorang pedagang melanggar peraturan penawaran keuangan pada beberapa kesempatan, dan hanya melalui negosiasi yang intens dengan Departemen Keuangan Buffett berhasil mencegah larangan membeli surat berharga dan kebangkrutan berikutnya. untuk perusahaan.

Dalam beberapa tahun terakhir, Buffett telah bertindak sebagai pemodal dan fasilitator transaksi utama. Selama Resesi Hebat, Warren menginvestasikan dan meminjamkan uang kepada perusahaan yang menghadapi bencana keuangan. Sekitar 10 tahun kemudian, efek dari transaksi ini muncul dan sangat besar:

• Pinjaman ke Mars Inc. menghasilkan laba $ 680 jutaWells Fargo & Co. (WFC), di mana Berkshire Hathaway membeli hampir 120 juta saham selama Resesi Hebat, naik lebih dari 7 kali lipat dari tahun 2009 rendah American Express Co (AXP) naik sekitar lima kali sejak investasi Warren di 2008Bank of America Corp (BAC) membayar $ 300 juta per tahun dan Berkshire Hathaway memiliki opsi untuk membeli saham tambahan masing-masing sekitar $ 7 - kurang dari setengah dari apa yang diperdagangkan pada hari ini. Goldman Sachs Group Inc. (GS) membayar dividen $ 500 juta per tahun dan bonus penebusan $ 500 juta ketika mereka membeli kembali saham tersebut.

Baru-baru ini, Warren telah bermitra dengan 3G Capital untuk menggabungkan JH Heinz Company dan Kraft Foods untuk menciptakan Kraft Heinz Food Company (KHC). Perusahaan baru ini adalah perusahaan makanan dan minuman terbesar ketiga di Amerika Utara dan terbesar kelima di dunia, dan menawarkan pendapatan tahunan sebesar $ 28 miliar. Pada 2017, ia membeli saham penting di Pilot Travel Centres, pemilik rantai truk Pilot Flying J. Dia akan menjadi pemilik mayoritas selama periode enam tahun.

Kesederhanaan dan kehidupan yang tenang berarti Forbes butuh waktu untuk memperhatikan Warren dan menambahkannya ke daftar orang Amerika terkaya, tetapi ketika mereka akhirnya melakukannya pada tahun 1985, ia sudah menjadi miliarder. Investor awal di Berkshire Hathaway bisa membeli di $ 275 per saham dan pada 2014 harga saham telah mencapai $ 200.000, dan diperdagangkan di bawah $ 300.000 awal tahun ini.

Membandingkan Buffett dengan Graham

Buffett menyebut dirinya "85% Graham." Seperti mentornya, ia berfokus pada dasar-dasar perusahaan dan pendekatan "tetap di jalur" - sebuah pendekatan yang memungkinkan kedua pria itu membangun telur sarang pribadi yang besar. Mencari laba atas investasi (ROI) yang kuat, Buffett biasanya mencari saham yang dihargai secara akurat dan menawarkan pengembalian yang kuat bagi investor.

Namun, Buffett berinvestasi menggunakan pendekatan yang lebih kualitatif dan terkonsentrasi daripada Graham. Graham lebih suka menemukan perusahaan yang undervalued, sedang, dan mendiversifikasikan kepemilikannya di antara mereka; Buffett menyukai bisnis-bisnis berkualitas yang sudah memiliki penilaian yang masuk akal (meskipun stok mereka masih harus bernilai lebih) dan kemampuan untuk pertumbuhan besar.

Perbedaan lainnya terletak pada cara menetapkan nilai intrinsik, kapan harus mengambil risiko, dan seberapa dalam untuk terjun ke perusahaan yang memiliki potensi. Graham mengandalkan metode kuantitatif pada tingkat yang jauh lebih besar daripada Buffett, yang menghabiskan waktunya mengunjungi perusahaan, berbicara dengan manajemen dan memahami model bisnis khusus perusahaan. Akibatnya, Graham lebih mampu dan lebih nyaman berinvestasi di banyak perusahaan kecil daripada Buffett. Pertimbangkan analogi bisbol: Graham khawatir tentang mengayunkan nada yang baik dan mendapatkan di pangkalan; Buffett lebih memilih untuk menunggu lemparan yang memungkinkannya untuk mencetak home run. Banyak yang memuji Buffett karena memiliki bakat alami untuk waktu yang tidak dapat ditiru, sedangkan metode Graham lebih bersahabat dengan investor biasa.

Fakta Menarik Buffett

Buffett hanya mulai membuat sumbangan amal skala besar pada usia 75 tahun.

Buffett telah membuat beberapa pengamatan menarik tentang pajak penghasilan. Secara khusus, ia mempertanyakan mengapa tingkat pajak capital gain yang efektif sekitar 20% adalah tarif pajak penghasilan yang lebih rendah daripada sekretarisnya - atau dalam hal ini, dibandingkan dengan yang dibayar oleh sebagian besar pekerja kelas menengah atau pekerja bergaji menengah. Sebagai salah satu dari dua atau tiga orang terkaya di dunia, yang telah lama membentuk massa kekayaan yang hampir tidak ada jumlah pajak di masa depan yang serius, Mr. Buffett menawarkan pendapatnya dari keadaan keamanan finansial relatif yang hampir tanpa paralel. Bahkan jika, misalnya, setiap dolar yang dihasilkan Warren Buffett dikenai pajak sebesar 99%, diragukan bahwa itu akan memengaruhi standar hidupnya.

Buffett menggambarkan The Intelligent Investor sebagai buku terbaik tentang investasi yang pernah dia baca, dengan Security Analysis sedekat mungkin. Materi bacaan favorit lainnya termasuk:

• Saham Biasa dan Keuntungan Tidak Biasa oleh Philip A. Fisher, yang menyarankan calon investor untuk tidak hanya memeriksa laporan keuangan perusahaan tetapi juga untuk mengevaluasi manajemennya. Fisher berfokus pada investasi di perusahaan-perusahaan inovatif, dan Buffett telah lama menjunjung tinggi dia. The Outsiders oleh William N. Thorndike menampilkan delapan CEO dan cetak biru mereka untuk sukses. Di antara profil tersebut adalah Thomas Murphy, teman Warren Buffett dan direktur untuk Berkshire Hathaway. Buffett memuji Murphy, memanggilnya "secara keseluruhan manajer bisnis terbaik yang pernah saya temui." Stress Test oleh mantan Sekretaris Departemen Keuangan, Timothy F. Geithner, mencatat krisis keuangan tahun 2008-9 dari perspektif orang pertama yang berpasir. Buffett menyebutnya sebagai bacaan wajib bagi para manajer, sebuah buku teks tentang bagaimana agar tetap level di bawah tekanan yang tak terbayangkan. Petualangan Bisnis: Dua Belas Tales Klasik dari Dunia Wall Street oleh John Brooks adalah kumpulan artikel yang diterbitkan di The New Yorker pada 1960-an. Masing-masing menangani kegagalan terkenal di dunia bisnis, menggambarkannya sebagai kisah peringatan. Buffett meminjamkan salinannya kepada Bill Gates, yang menurut laporan belum mengembalikannya.

Garis bawah

Investasi Warren Buffett tidak selalu berhasil, tetapi mereka dipikirkan dengan matang dan mengikuti prinsip-prinsip nilai. Dengan mengawasi peluang-peluang baru dan tetap berpegang teguh pada strategi yang konsisten, Buffett dan perusahaan tekstil yang ia peroleh sejak lama dianggap oleh banyak orang sebagai salah satu kisah investasi paling sukses sepanjang masa. Tetapi Anda tidak harus menjadi jenius "untuk berinvestasi dengan sukses seumur hidup, " pria itu sendiri mengklaim. "Apa yang dibutuhkan adalah kerangka kerja intelektual yang kuat untuk membuat keputusan dan kemampuan menjaga emosi agar tidak merusak kerangka itu."