Analis investasi menggunakan berbagai rasio kunci, seperti laba atas ekuitas (ROE), laba atas aset (ROA), dan rasio harga-pendapatan (P / E), untuk mengukur kesejahteraan perusahaan. Satu angka yang tidak mendapat banyak perhatian adalah rasio penjualan per karyawan. Meskipun memang memiliki keterbatasan, rasio ini memang memberi investor rasa produktivitas dan kesehatan keuangan perusahaan.
Apa Rasio Penjualan per Karyawan?
Nama menunjukkan bagaimana rasio penjualan / karyawan dihitung: penjualan tahunan perusahaan dibagi dengan total karyawannya. Penjualan tahunan dan jumlah karyawan mudah ditemukan dalam laporan dan laporan tahunan yang dipublikasikan.
Rasio penjualan per karyawan memberikan indikasi luas tentang seberapa mahal perusahaan dijalankan. Ini bisa sangat berwawasan ketika mengukur efisiensi bisnis seperti bank, pengecer, konsultan, perusahaan perangkat lunak dan kelompok media. "Bisnis orang" memberikan rasio penjualan per karyawan.
Menafsirkan rasio ini cukup mudah: perusahaan dengan angka penjualan per karyawan yang lebih tinggi umumnya dianggap lebih efisien daripada perusahaan dengan angka yang lebih rendah. Rasio penjualan-per-karyawan yang lebih tinggi menunjukkan bahwa perusahaan dapat beroperasi dengan biaya overhead yang rendah, dan karenanya melakukan lebih banyak dengan lebih sedikit karyawan, yang sering kali diterjemahkan ke dalam laba yang sehat.
Pertimbangkan pembuat perangkat lunak Qualcomm. Pada tahun 2003, perusahaan menghasilkan $ 690.000 dalam penjualan per karyawan. Sebagai perbandingan, raksasa perangkat lunak Microsoft menghasilkan sekitar $ 500.000 dalam penjualan per karyawan. Ini menunjukkan bahwa Qualcomm membuat lebih banyak dari tenaga kerjanya dan menunjukkan mengapa pasar saham secara konsisten memberi penghargaan Qualcomm penilaian yang lebih tinggi daripada saham teknologi lainnya.
Bandingkan Apel dengan Apel
Rasio penjualan per karyawan paling baik digunakan untuk membandingkan perusahaan yang serupa. Pengecer dan perusahaan berorientasi layanan lainnya yang mempekerjakan banyak orang, misalnya, akan memiliki rasio yang sangat berbeda dari perusahaan perangkat lunak. Misalnya, Starbucks Coffee adalah pengecer yang sangat efisien, tetapi karena mempekerjakan hampir 74.000 staf penuh dan paruh waktu, angka penjualan-per-karyawannya sebesar $ 55.000 tampaknya pucat dibandingkan dengan Qualcomm's $ 690.000 per karyawan.
Perusahaan yang berkonsentrasi menjual dan mendistribusikan produk biasanya akan menikmati angka penjualan per karyawan yang jauh lebih tinggi daripada perusahaan yang memproduksi barang. Manufaktur biasanya sangat padat karya, sedangkan kegiatan penjualan dan pemasaran mengandalkan lebih sedikit orang untuk menghasilkan angka penjualan yang sama. Dalam manufaktur, setiap karyawan biasanya hanya dapat mengumpulkan sejumlah produk. Peningkatan produksi membutuhkan lebih banyak karyawan. Sebaliknya, kegiatan pemasaran dan penjualan dapat meningkat tanpa harus menambah staf. Ambil pembuat sepatu olahraga Nike: sejak membuat keputusan untuk mengalihdayakan pembuatannya ke perusahaan lain, rasio penjualan per karyawan perusahaan meningkat tajam.
Bisnis tahap awal biasanya memiliki angka penjualan per karyawan yang rendah. Perusahaan yang terlibat dalam pengembangan teknologi baru, misalnya, sering memiliki angka penjualan per karyawan yang sedikit di tahun-tahun awal mereka. Sonus Pharmaceuticals, misalnya, hanya menghasilkan $ 610 per karyawan pada tahun 2003. Tetapi penjualan ganda per karyawan perusahaan akan tumbuh karena produk-produk obat timbalnya, yang masih dalam tahap uji coba, diharapkan akan mendapatkan penjualan yang lebih luas pada akhirnya.
Anda juga harus berhati-hati tentang jumlah karyawan yang tercantum dalam laporan keuangan. Beberapa perusahaan mempekerjakan sub-kontraktor, yang tidak dihitung sebagai karyawan. Ketidaksesuaian semacam ini dapat menyebabkan kerutan dalam analisis Anda dan perbandingan angka penjualan-per-karyawan.
Tren Penting
Pastikan untuk menonton rasio penjualan per karyawan selama beberapa tahun untuk mendapatkan gagasan kinerja yang andal. Jangan langsung mengambil kesimpulan tanpa memeriksa tren dari waktu ke waktu. Lonjakan efisiensi penjualan-per-karyawan bisa jadi hanya blip. Misalnya, pemutusan hubungan kerja besar sering kali diterjemahkan menjadi peningkatan rasio sementara karena karyawan yang tersisa bekerja lebih keras dan mengambil tugas tambahan. Tetapi penelitian menunjukkan peningkatan seperti itu dapat dengan cepat berbalik ketika pekerja terbakar dan bekerja kurang efisien.
Rasio penjualan per karyawan yang terus meningkat dapat berarti beberapa hal:
• organisasi yang semakin ramping;
• investasi modal baru-baru ini yang meningkatkan efisiensi;
• produk hebat yang terjual lebih cepat daripada produk pesaing.
Juga, sebuah perusahaan yang secara konsisten menghasilkan peningkatan penjualan dengan tenaga kerja yang stabil atau menyusut biasanya dapat meningkatkan laba lebih cepat daripada yang tidak dapat membuat penjualan tambahan tanpa menambah lebih banyak pekerja. Rasio penjualan-per-karyawan yang meningkat sering kali mendahului pertumbuhan dalam margin laba. Jumlah penjualan per karyawan yang meningkat dapat berarti bahwa perusahaan sedang tumbuh tetapi belum mempekerjakan lebih banyak karyawan untuk menangani beban kerja tambahan.
Sekali lagi, berhati-hatilah. Jika angka berubah secara dramatis, ada baiknya untuk melihat lebih dekat.
Kesimpulan
Meskipun Anda harus berhati-hati saat menggunakan rasio ini, Anda dapat memberi tahu banyak tentang perusahaan dan masa depannya dari angka penjualan per karyawannya. Investor dapat dengan cepat memahami kesehatan keuangan perusahaan dan bagaimana harga perusahaan terhadap rekan-rekannya. Meskipun rasionya tidak menceritakan keseluruhan cerita, tentu saja itu membantu.
