Sebelum sekuritas — seperti saham, obligasi, dan wesel — dapat ditawarkan untuk dijual kepada publik, mereka terlebih dahulu harus didaftarkan pada Securities and Exchange Commission (SEC). Setiap stok yang tidak memiliki pernyataan pendaftaran yang efektif pada file dengan SEC dianggap "tidak terdaftar."
Pengambilan Kunci
- Keamanan apa pun tanpa pernyataan pendaftaran yang disimpan di Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dianggap "tidak terdaftar." Hanya investor yang memenuhi syarat, atau individu yang memiliki kekayaan bersih minimal satu juta dolar atau pendapatan tahunan lebih dari $ 200.000, yang dapat membeli dan menjual sekuritas yang tidak terdaftar. Penipuan sekuritas yang tidak terdaftar sering diiklankan sebagai "penawaran pribadi" dan mengambil keuntungan dari investor yang berkualitas dan tidak berkualifikasi, sering kali menjanjikan pengembalian yang terlalu bagus untuk menjadi kenyataan.
Pengecualian untuk Legalitas Efek Tidak Terdaftar
Namun, pengecualian tertentu berlaku. Misalnya, perusahaan milik swasta dapat menerbitkan saham kepada eksekutif dan anggota dewan. Namun, pemegang saham baru harus memberi tahu SEC sebelum menjual saham kepada orang lain.
Menjual atau mencoba menjual keamanan finansial sebelum terdaftar dianggap sebagai kejahatan.
Selain itu, perusahaan dapat meningkatkan modal dengan meminta investasi dari individu di luar perusahaan yang dianggap sebagai "investor yang memenuhi syarat." SEC mendefinisikan investor yang memenuhi syarat sebagai seseorang yang memiliki kekayaan bersih setidaknya satu juta dolar atau pendapatan tahunan lebih dari $ 200.000.
Seorang investor yang memenuhi syarat, juga disebut sebagai investor yang terakreditasi, adalah seorang individu yang penghasilannya melebihi $ 200.000 (atau $ 300.000 bersama pasangannya) dalam masing-masing dari dua tahun sebelumnya, dan secara wajar mengharapkan yang sama untuk tahun berjalan atau memiliki kekayaan bersih lebih dari $ 1 juta, baik sendiri atau bersama pasangan.
Penipuan Efek Tidak Terdaftar
Individu yang memenuhi status "investor yang memenuhi syarat" kadang-kadang dapat menjadi korban penipuan sekuritas yang tidak terdaftar yang diiklankan sebagai "penawaran pribadi." Pada bulan April 2019, Investment News menerbitkan sebuah artikel berjudul "Penjualan sekuritas yang tidak terdaftar adalah masalah yang terus berkembang yang merugikan setiap investor — dan industri."
Bruce Kelly menggunakan contoh dari Castleberry Financial Services Group. Perusahaan berhasil mengumpulkan $ 3, 6 juta dari investor dengan menawarkan apa yang mereka sebut "dana investasi alternatif" yang menjanjikan hingga 12, 2% hasil tahunan.
Namun, penyelidikan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mengungkapkan bahwa sebagian uang yang mereka kumpulkan telah digunakan untuk membayar pengeluaran pribadi para pelaku perusahaan. Dana juga ditransfer ke anggota keluarga dan bisnis lain yang dikendalikan oleh kepala sekolah. SEC akhirnya membawa perusahaan ke pengadilan dan menutupnya.
Namun, Kelly menunjukkan bahwa skema semacam ini — di mana sekuritas pribadi, yang tidak terdaftar dijual kepada investor dan institusi kaya — bukanlah hal yang tidak biasa dan, pada kenyataannya, sebenarnya merajalela di industri:
Apa yang tumbuh di samping pasar yang sah ini, jika berisiko, adalah sisi kumuh industri nasihat keuangan. Dana investasi yang menjanjikan pengembalian pasar di atas yang menggunakan jaringan broker, mantan broker, agen asuransi atau orang lain yang bersembunyi di pinggiran industri untuk menjual investasi mereka mengambil keuntungan dari investor yang tidak curiga.
Pasar untuk sekuritas tidak terdaftar telah tumbuh, sebagian karena sekuritas swasta dapat dijual melalui internet dan perusahaan dapat meminta klien melalui media sosial. Ini menghasilkan sekuritas swasta yang tidak terdaftar dan dijual kepada investor yang tidak memenuhi kriteria SEC untuk "investor yang memenuhi syarat." Dan menurut Kelly, ini merusak reputasi industri nasihat keuangan.
SEC dan Industry Regulatory Industry, Inc. (FINRA) bekerja untuk meningkatkan pengawasan bagi para profesional keuangan yang menjual sekuritas swasta yang tidak terdaftar.
Cara Mengidentifikasi Penipuan Penawaran yang Tidak Terdaftar
Investor dapat berkonsultasi dengan buletin, yang dirilis oleh SEC, yang memberikan ikhtisar tentang sepuluh bendera merah bahwa tawaran yang tidak terdaftar adalah penipuan.
Klaim Pengembalian Tinggi dengan Risiko Kecil atau Tanpa Risiko
Janji pengembalian tinggi, dengan sedikit atau tanpa risiko, adalah tanda peringatan klasik penipuan. Setiap investasi memiliki tingkat risiko tertentu, dan potensi pengembalian yang lebih besar datang dengan risiko yang lebih besar. Anda harus skeptis terhadap investasi apa pun yang dikatakan tidak memiliki risiko.
Profesional Investasi Tidak Terdaftar
Orang yang tidak terdaftar yang menjual sekuritas melakukan banyak penipuan sekuritas yang menargetkan investor ritel. Selalu periksa apakah orang yang menawarkan untuk menjual investasi Anda terdaftar dan berlisensi dengan benar, bahkan jika Anda mengenalnya secara pribadi. Pendaftaran, latar belakang, dan kualifikasi profesional investasi tersedia melalui situs web Penasihat Investasi Publik dan BrokerCheck dari FINRA.
Taktik Penjualan Agresif
Seniman scam sering mengajukan investasi sebagai tawaran "sekali seumur hidup" untuk menciptakan rasa urgensi yang salah. Tahan tekanan untuk berinvestasi dengan cepat dan luangkan waktu yang Anda butuhkan untuk menyelidiki secara menyeluruh sebelum mengirim uang atau menandatangani perjanjian apa pun. Profesional atau promotor investasi terkemuka mana pun akan membiarkan investor meluangkan waktu untuk melakukan penelitian dan tidak akan menekan untuk mengambil keputusan segera.
Masalah dengan Dokumen Penjualan
Hindari investasi jika wiraniaga tidak akan memberi Anda apa pun secara tertulis. Penawaran pribadi yang sah biasanya akan dijelaskan dalam nota penempatan pribadi, atau PPM. Demikian pula, dokumen penawaran yang ceroboh yang mengandung kesalahan ketik, ejaan, atau kesalahan lainnya dapat menjadi tanda bahaya bahwa investasi tersebut bisa merupakan penipuan.
Tidak Ada Kekayaan atau Kebutuhan Penghasilan
Undang-undang sekuritas federal membatasi banyak penawaran sekuritas swasta untuk investor terakreditasi. Menjadi sangat curiga terhadap siapa pun yang menawarkan Anda peluang investasi pribadi tanpa bertanya tentang kekayaan atau penghasilan Anda.
Tidak Ada Orang Lain yang Terlibat
Berhati-hatilah jika tidak ada orang selain tenaga penjualan yang terlibat dalam transaksi. Biasanya, perusahaan pialang, akuntan, firma hukum, atau pihak ketiga lainnya terlibat dalam penawaran pribadi. Demikian pula, berhati-hatilah jika Anda diberitahu untuk tidak menghubungi seseorang yang diduga terlibat dalam investasi.
Kantor Palsu atau Virtual
Sebuah perusahaan dapat membuat alamat surat dalam suatu negara di mana ia tidak memiliki operasi yang sah dalam upaya penipuan untuk memenuhi syarat untuk pengecualian dari pendaftaran. Jika alamat perusahaan perusahaan adalah pengiriman surat dan Anda tidak dapat memverifikasi bahwa perusahaan memiliki kehadiran operasi aktual (seperti gedung kantor pusat, pabrik atau operasi fisik lainnya) dalam keadaan yang sama, berhati-hatilah.
Tidak dalam Good Standing
Perusahaan mana pun, termasuk perseroan terbatas dan kemitraan terbatas, yang mencari investasi Anda harus terdaftar sebagai aktif atau bereputasi baik di negara bagian tempat ia didirikan atau dibentuk. Setiap perusahaan harus mengajukan dan membayar pajak tahunan untuk mempertahankan reputasi baiknya. Setiap negara bagian, biasanya di bawah kantor Sekretaris Negara, memelihara basis data daring perusahaan yang dapat diakses publik.
Anda harus waspada jika perusahaan tempat Anda diminta berinvestasi tidak dapat ditemukan dalam catatan negara yang diklaim telah dibentuk atau jika tidak terdaftar sebagai aktif atau bereputasi baik.
Penawaran Investasi yang Tidak Diminta
Anda harus sangat berhati-hati ketika menerima penawaran yang tidak diminta — artinya Anda tidak memintanya — penawaran investasi. Baik dari orang asing atau dari teman, rekan kerja tepercaya, atau bahkan anggota keluarga, selalu mempertimbangkan motivasi orang yang menawarkan investasi.
Penipu sering mengeksploitasi kepercayaan dan persahabatan yang ada dalam kelompok orang yang memiliki kesamaan, kadang-kadang disebut penipuan afinitas. Anda harus sangat curiga jika Anda diberitahu untuk menjaga peluang investasi tetap rahasia atau rahasia.
Biografi Manajer atau Promotor yang Mencurigakan atau Tidak Dapat Diverifikasi
Agar tampak sah, penipu dapat menyatakan bahwa mereka telah memiliki karier yang sukses di industri yang relevan ketika tidak ada yang lebih jauh dari kebenaran. Jangan hanya mengambil kata promotor di latar belakangnya. Cobalah untuk memverifikasi secara independen setiap klaim, termasuk dengan meminta referensi atau melakukan pencarian Internet sederhana.
Di sisi lain, bahkan jika promotor jujur tentang latar belakangnya, jika promotor tampaknya kurang pengalaman yang relevan, anggap ini sebagai bendera merah juga.
