Stock Yang Naik dan Stock Yang Jatuh
Ketika sebuah perusahaan mengakuisisi perusahaan lain, biasanya harga saham perusahaan target naik sedangkan harga saham perusahaan yang mengakuisisi menurun dalam jangka pendek.
Saham perusahaan target biasanya naik karena perusahaan yang mengakuisisi harus membayar premi untuk akuisisi. Alasan untuk premium adalah bahwa pemegang saham perusahaan target, yang perlu menyetujui pengambilalihan, tidak mungkin menyetujui akuisisi kecuali harga saham di atas harga pasar yang berlaku. Jika tawaran pengambilalihan setara dengan harga saham yang lebih rendah dari harga saat ini dari perusahaan target, ada sedikit insentif bagi pemilik saat ini dari perusahaan target untuk menjual saham mereka kepada perusahaan yang mengakuisisi.
Ada pengecualian, tentu saja, seperti dalam kasus perusahaan yang telah kehilangan uang, dan harga sahamnya telah menderita. Diperoleh mungkin satu-satunya cara bagi pemegang saham untuk mendapatkan kembali sebagian investasinya. Akibatnya, pemegang saham dapat memilih untuk menjual perusahaan target dengan harga lebih rendah dari pasar saat ini. Sebagai contoh, target pengambilalihan mungkin menjual dengan diskon jika perusahaan memiliki jumlah hutang yang besar dan tidak dapat melayaninya atau mendapatkan pembiayaan dari pasar modal untuk merestrukturisasi hutang.
Apa Yang Terjadi Dengan Harga Saham Dua Perusahaan Yang Terlibat Dalam Suatu Akuisisi?
Saham perusahaan yang diakuisisi biasanya jatuh selama akuisisi. Karena perusahaan yang mengakuisisi harus membayar premi untuk perusahaan yang dituju, perusahaan mungkin telah kehabisan uang tunai atau harus menggunakan sejumlah besar hutang untuk membiayai akuisisi. Akibatnya, stok mungkin menderita.
Ada beberapa faktor dan skenario lain yang dapat menyebabkan harga saham perusahaan pengakuisisi turun selama akuisisi:
- Investor percaya bahwa harga pengambilalihan terlalu mahal atau premi untuk perusahaan target terlalu tinggi. Proses integrasi turbulen, seperti masalah regulasi atau masalah yang terkait dengan mengintegrasikan budaya tempat kerja yang berbeda. pembelian
Penting untuk mempertimbangkan dampak jangka pendek dan jangka panjang terhadap harga saham perusahaan pengakuisisi. Jika akuisisi berjalan lancar, itu akan baik untuk perusahaan yang mengakuisisi dalam jangka panjang dan kemungkinan menyebabkan harga saham yang lebih tinggi.
Terserah tim manajemen perusahaan yang mengakuisisi untuk menilai target perusahaan dengan benar selama akuisisi. Jika tim manajemen berjuang atau mengalami kesulitan dengan transisi dan integrasi, kesepakatan dapat mendorong saham perusahaan yang diakuisisi turun lebih jauh dalam jangka panjang.
Takeaways
Harga saham perusahaan target potensial cenderung naik jauh sebelum merger atau akuisisi diumumkan. Beberapa investor membeli saham berdasarkan ekspektasi pengambilalihan. Perdagangan rumor M&A menyebabkan volatilitas harga dan dapat menguntungkan. Namun, volatilitas adalah pedang bermata dua, yang berarti bahwa jika rumor pengambilalihan gagal terwujud menjadi kesepakatan, harga saham perusahaan target potensial kemungkinan akan menurun secara signifikan.
Latar belakang ekonomi dan sentimen pasar memainkan peran penting dalam apakah saham perusahaan yang diakuisisi pada akhirnya naik setelah pengambilalihan dan integrasi yang sukses dari perusahaan target. Pengambilalihan dapat dilihat sebagai pandangan bullish dari pasar dan industri oleh manajemen eksekutif perusahaan pengakuisisi. Dengan kata lain, sebuah perusahaan tidak mungkin melakukan investasi miliaran dolar dalam pengambilalihan kecuali mereka percaya pada prospek pertumbuhan pendapatan jangka panjang. Inilah sebabnya mengapa peningkatan merger dan akuisisi sering dipandang oleh investor sebagai sentimen positif di pasar.
