Pemantauan aktif terhadap suatu portofolio adalah penting untuk menavigasi gelombang perubahan pasar keuangan. Namun, juga penting bagi investor individu untuk mengelola dorongan perilaku pembelian dan penjualan emosional yang dapat datang dari mengikuti naik turunnya pasar. Memang, investor tampaknya memiliki bakat untuk menumpuk dalam investasi di puncak pasar dan menjual di dasar karena tidak jarang terjerat dalam hype atau ketakutan media, membeli investasi di puncak dan menjual selama lembah-lembah siklus.
Bagaimana investor dapat menavigasi pasar yang volatile sementara juga menjaga keseimbangan dan menjaga portofolio terdiversifikasi untuk pengembalian keseluruhan terbaik melalui semua jenis lingkungan pasar? Kuncinya adalah memahami motivasi di balik investasi emosional dan untuk menghindari perangkap investasi yang euforia dan depresi yang dapat menyebabkan pengambilan keputusan yang buruk.
Mengejar Kinerja Dapat Membayar Anda
Perilaku Investor
Perilaku investor telah menjadi fokus banyak penelitian dan banyak teori berusaha untuk menjelaskan penyesalan atau reaksi berlebihan yang sering dialami pembeli dan penjual dalam hal uang. Kenyataannya adalah bahwa jiwa investor dapat mengalahkan pemikiran rasional selama masa-masa stres, baik stres itu akibat euforia atau panik. Mengambil pendekatan rasional dan realistis untuk berinvestasi — selama apa yang tampak seperti kerangka waktu singkat untuk memanfaatkan euforia atau perkembangan pasar yang menakutkan — sangat penting.
Pengambilan Kunci
- Berinvestasi berdasarkan emosi (keserakahan atau ketakutan) adalah alasan utama mengapa begitu banyak orang membeli di puncak pasar dan menjual di dasar pasar. Risiko tak terduga terkait dengan investasi adalah salah satu alasan mengapa investor terkadang membuat keputusan suboptimal berdasarkan emosi. Selama periode pasar volatilitas dan kenaikan suku bunga, investor sering memindahkan dana dari saham berisiko dan ke sekuritas suku bunga berisiko rendah. Rata-rata biaya-rata dan diversifikasi adalah dua pendekatan yang dapat diterapkan oleh investor untuk membuat keputusan yang konsisten yang tidak didorong oleh emosi. volatilitas jangka pendek seringkali merupakan kunci keberhasilan jangka panjang sebagai investor.
Investor non-profesional biasanya menempatkan uang tunai yang diperoleh dengan susah payah dalam investasi demi menerima pengembalian. Namun, mereka melihat investasi mereka kehilangan nilai karena perkembangan pasar pada saat itu. Kerugian dapat menyebabkan stres dan tebakan kedua. Artinya, banyak investor memiliki toleransi risiko yang relatif rendah ketika datang untuk berinvestasi karena kehilangan uang itu menyakitkan.
Tetapi risiko dapat dipandang sebagai pedoman untuk investasi dan perilaku investor. Investor yang melakukan investasi dengan pemahaman tingkat dasar tentang risiko yang terlibat dapat mengurangi banyak emosi yang terkait dengan investasi. Dengan kata lain, tantangan karena investasi emosional dapat muncul ketika investor melihat risiko saham yang tidak teridentifikasi atau lebih tinggi daripada yang dipastikan sebelumnya.
Pasar Bull vs Bear
Pasar bull adalah periode ketika pasar bergerak tanpa henti dan, kadang-kadang, tanpa pandang bulu. Ketika kemarahan meningkat dan sentimen investor menjadi kegembiraan umum, investor mungkin melihat peluang pasar atau belajar tentang investasi dari orang lain — seperti berita, teman, rekan kerja, atau keluarga — yang mungkin memaksa mereka untuk menguji air baru. Kegembiraan mungkin menyebabkan investor mencoba untuk mendapatkan keuntungan dari investasi yang muncul karena kondisi pasar yang bullish.
Demikian juga, ketika investor membaca cerita tentang ekonomi yang buruk atau mendengar laporan tentang periode pasar yang fluktuatif atau negatif, ketakutan terhadap investasi mereka dapat memicu penjualan. Pasar beruang selalu bersembunyi di tikungan dan datang dengan banyak peringatan mereka sendiri yang dapat menjadi penting bagi investor untuk diikuti dan dipahami. Berbeda dengan pasar bullish, kadang-kadang pasar keuangan dapat tren lebih rendah selama berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun.
Seringkali menanggung pasar berevolusi dari lingkungan kenaikan suku bunga yang dapat memacu perdagangan risk-off dan transisi dari investasi berisiko seperti saham ke produk tabungan berisiko rendah. Bear market bisa menjadi sulit dinavigasi ketika investor melihat kepemilikan ekuitas mereka kehilangan nilai sementara safe havens menjadi lebih menarik karena kenaikan pengembalian mereka. Selama masa-masa ini, mungkin sulit untuk memilih antara membeli ekuitas di posisi terendah pasar atau membeli uang tunai dan produk yang mengandung bunga.
Waktu yang tidak tepat
Investasi emosional sering merupakan latihan dalam penentuan waktu pasar yang buruk. Mengikuti media bisa menjadi cara yang baik untuk mendeteksi kapan pasar bull atau bear berkembang karena laporan pasar saham harian memberi makan aktivitas yang terjadi sepanjang hari, yang kadang-kadang dapat membuat gebrakan bagi investor. Namun, laporan media juga bisa ketinggalan jaman, berumur pendek, atau bahkan tidak masuk akal dan didasarkan pada rumor.
Pada akhirnya, investor individu bertanggung jawab atas keputusan perdagangan mereka sendiri dan oleh karena itu harus berhati-hati ketika mencari waktu peluang pasar berdasarkan berita utama terbaru. Menggunakan pemikiran rasional dan realistis untuk memahami kapan investasi mungkin dalam siklus pengembangan adalah kunci untuk mengevaluasi peluang menarik dan menolak ide investasi buruk. Bereaksi terhadap berita terbaru mungkin merupakan tanda bahwa keputusan didorong oleh emosi daripada pemikiran rasional.
Teori yang Teruji Waktu
Gagasan bahwa banyak pelaku pasar membeli di bagian atas dan menjual di bagian bawah telah dibuktikan oleh analisis aliran uang historis. Analisis aliran uang melihat aliran dana bersih untuk reksa dana dan sering menunjukkan bahwa, ketika pasar mencapai puncak atau lembah, pembelian atau penjualan berada pada titik tertinggi.
Anomali pasar seperti krisis dapat menjadi periode waktu yang berguna untuk observasi. Selama krisis keuangan 2007-2008, investor menarik uang dari pasar dan aliran uang ke reksa dana berubah menjadi negatif. Arus keluar dana bersih memuncak di bagian bawah pasar dan, seperti tipikal untuk dasar pasar, penjualan menciptakan investasi yang terlalu diskon, yang akhirnya membentuk dasar untuk titik balik dan kenaikan pasar berikutnya naik.
Strategi untuk Mengambil Emosi dari Berinvestasi
Dua pendekatan paling populer untuk berinvestasi — rata-rata biaya dolar dan diversifikasi — dapat mengeluarkan beberapa dugaan dari keputusan investasi dan mengurangi risiko pemilihan waktu yang buruk karena investasi emosional. Salah satu yang paling efektif adalah biaya investasi rata-rata dolar dolar.
Rata-rata biaya-dolar adalah strategi di mana jumlah dolar yang sama diinvestasikan pada interval reguler yang telah ditentukan sebelumnya. Strategi ini dapat diimplementasikan dalam kondisi pasar apa pun. Di pasar tren turun, investor membeli saham dengan harga lebih rendah dan lebih rendah. Selama tren naik, saham yang sebelumnya dimiliki dalam portofolio menghasilkan keuntungan modal dan, karena investasi dolar adalah jumlah yang tetap, lebih sedikit saham yang dibeli ketika harga saham lebih tinggi.
Kunci strategi rata-rata biaya-dolar adalah tetap pada jalurnya. Tetapkan strategi dan jangan merusaknya kecuali perubahan besar membutuhkan meninjau kembali dan menyeimbangkan kembali jalur yang telah ditetapkan. Jenis strategi ini dapat bekerja paling baik dalam rencana 401 (k) dengan manfaat yang sesuai, karena jumlah dolar tetap dikurangkan dari setiap gaji dan pemberi kerja memberikan kontribusi tambahan.
$ 3, 7 Triliun
Jumlah total aset dana pada 401 (k) rencana pada 31 Maret 2019, yang mewakili hampir 20% dari total aset reksa dana.
Diversifikasi, yang merupakan proses pembelian berbagai investasi daripada hanya satu atau dua sekuritas, juga dapat membantu mengurangi respons emosional terhadap volatilitas pasar. Bagaimanapun, hanya ada beberapa kali dalam sejarah ketika semua pasar telah bergerak serentak dan diversifikasi hanya memberikan sedikit perlindungan. Dalam siklus pasar normal, menggunakan strategi diversifikasi memberikan elemen perlindungan karena kerugian dalam beberapa investasi diimbangi dengan keuntungan pada yang lain.
Diversifikasi portofolio dapat mengambil banyak bentuk seperti berinvestasi di industri yang berbeda, geografi yang berbeda, berbagai jenis investasi, dan bahkan lindung nilai dengan investasi alternatif seperti real estat dan ekuitas swasta. Ada kondisi pasar yang berbeda yang mendukung masing-masing kelompok investasi ini, sehingga portofolio yang terdiri dari semua jenis investasi ini harus memberikan perlindungan dalam berbagai kondisi pasar.
Garis bawah
Berinvestasi tanpa emosi lebih mudah diucapkan daripada dilakukan, tetapi ada beberapa pertimbangan penting yang dapat menjaga seorang investor dari mengejar keuntungan yang sia-sia atau terlalu banyak menjual dalam kepanikan. Memahami toleransi risiko Anda sendiri dan risiko investasi Anda dapat menjadi dasar penting untuk keputusan yang rasional. Pemahaman aktif tentang pasar dan kekuatan apa yang mendorong tren bullish dan bearish juga sangat penting.
Secara keseluruhan, sementara ada saat-saat ketika investasi aktif dan emosional dapat menguntungkan, data menunjukkan bahwa mengikuti strategi investasi yang terdefinisi dengan baik dan tetap mengikuti volatilitas pasar seringkali menghasilkan pengembalian kinerja jangka panjang terbaik. (Untuk bacaan terkait, lihat "Bias Kognitif vs. Investasi Emosional")
