Leveraged buyout (LBO) adalah transaksi di mana pembeli meminjam sebagian besar dana yang diperlukan untuk membeli aset yang ditentukan dari penjual. LBO sering dieksekusi oleh kelompok ekuitas swasta. Ketika kepemilikan bisnis yang ada sedang mencari untuk keluar, sering menemukan pembeli yang bersedia di antara perusahaan ekuitas swasta.
Selain ekuitas yang disediakan oleh sponsor ekuitas swasta, pembeli sering menggunakan dana pinjaman untuk mencakup total harga pembelian ketika melakukan pembelian. Fitur utama dari LBO adalah bahwa pinjaman dilakukan di tingkat perusahaan, bukan dengan sponsor ekuitas. Perusahaan yang dibeli oleh sponsor ekuitas swasta pada dasarnya meminjam uang untuk membayar pemilik sebelumnya.
Pembiayaan Bank
Sponsor ekuitas swasta sering menggunakan dana pinjaman dari bank atau dari sekelompok bank yang disebut sindikat. Bank menyusun hutang (revolving, term hutang atau keduanya) dalam berbagai tahapan dan meminjamkan uang kepada perusahaan untuk modal kerja dan untuk membayar kepemilikan yang ada.
Obligasi atau Penempatan Pribadi
Obligasi dan wesel pribadi dapat menjadi sumber pembiayaan untuk LBO. Bank atau dealer obligasi bertindak sebagai arranger di pasar obligasi atas nama perusahaan yang dijual, membantu perusahaan dalam meningkatkan utang di pasar obligasi publik.
Utang Mezzanine, Junior atau Subordinasi
Utang subordinasi (juga disebut utang mezzanine atau utang junior) adalah metode umum untuk meminjam selama LBO. Ini sering terjadi bersamaan dengan utang senior (pembiayaan bank atau obligasi seperti dijelaskan di atas) dan memiliki fitur yang seperti ekuitas dan utang.
Pembiayaan Penjual
Pembiayaan penjual adalah cara lain untuk membiayai LBO. Kepemilikan yang ada pada dasarnya meminjamkan uang kepada perusahaan yang dijual. Penjual mengambil pembayaran tertunda (atau serangkaian pembayaran), menciptakan kewajiban seperti utang untuk perusahaan, yang, pada gilirannya, menyediakan pembiayaan untuk pembelian.
