Suku bunga secara tidak langsung dipengaruhi oleh operasi pasar terbuka (OMO), pembelian dan penjualan sekuritas pemerintah di bursa keuangan publik.
OMO adalah alat dalam kebijakan moneter yang memungkinkan bank sentral untuk mengontrol jumlah uang beredar dalam suatu perekonomian. Di bawah kebijakan kontraktif, bank sentral menjual sekuritas di pasar terbuka, yang mengurangi jumlah uang yang beredar. Kebijakan moneter ekspansif mencakup pembelian surat berharga dan peningkatan jumlah uang beredar. Perubahan pada jumlah uang beredar mempengaruhi tingkat di mana bank saling meminjamkan, yang mencerminkan hukum dasar penawaran dan permintaan.
Di AS, tingkat dana federal adalah tingkat bunga di mana bank meminjam cadangan satu sama lain dalam semalam untuk memenuhi persyaratan cadangan mereka. Ini adalah suku bunga yang ditargetkan Federal Reserve saat melakukan OMO. Suku bunga jangka pendek yang ditawarkan oleh bank didasarkan pada suku bunga dana federal, sehingga The Fed secara tidak langsung dapat mempengaruhi suku bunga yang dihadapi oleh konsumen dan bisnis dengan penjualan dan pembelian sekuritas.
Contoh Kehidupan Nyata
Pada tahun 1979, The Fed di bawah Ketua Paul Volcker mulai menggunakan OMO sebagai alat. Untuk memerangi inflasi, The Fed mulai menjual sekuritas dalam upaya untuk mengurangi jumlah uang beredar. Jumlah cadangan menyusut cukup untuk mendorong tingkat dana federal setinggi 20%. 1981 dan 1982 melihat beberapa suku bunga tertinggi dalam sejarah modern, dengan rata-rata suku bunga hipotek tetap 30-tahun naik di atas 18%.
Sebaliknya, The Fed membeli sekuritas lebih dari $ 1 triliun sebagai tanggapan terhadap resesi 2008. Kebijakan ekspansif ini, yang disebut pelonggaran kuantitatif, meningkatkan jumlah uang beredar dan menurunkan suku bunga. Suku bunga rendah membantu merangsang investasi bisnis dan permintaan perumahan.
