Apa Arti Half-Life?
Half-life adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan tanggal di masa depan ketika setengah dari total pokok dari keamanan yang didukung hipotek (MBS), atau bentuk utang atau obligasi lainnya, akan dilunasi. Sementara perkiraan dapat dibuat seperti apa waktu paruh itu, itu tidak pasti sebagai variabel keamanan atau hipotek dapat berubah.
Pengambilan Kunci
- Paruh menunjukkan tanggal masa depan ketika setengah dari total pokok dari keamanan yang didukung hipotek (MBS), atau bentuk lain dari utang atau obligasi, akan dilunasi. Dalam real estat, semakin tinggi bunganya, semakin lama pemilik rumah akan mencapai titik setengah pembayaran hipotek. Untuk obligasi di luar ranah hipotek, waktu paruh tergantung pada pembayaran melalui amortisasi atau ketentuan dana cadangan.
Memahami Half-Life
Dalam real estat, paruh menandakan titik setengah dari pembayaran hipotek. Untuk MBS, pinjaman rumah dijual oleh penerbit bank ke perusahaan yang disponsori pemerintah (GSE) atau perusahaan keuangan dan kemudian digabung bersama untuk membentuk satu keamanan yang dapat diinvestasikan; ini berarti bahwa paruh terjadi ketika setengah dari pokok agregat hipotek pokok dibayar.
Waktu yang dibutuhkan untuk mencapai paruh bergantung pada suku bunga. Ketika biaya pinjaman turun, kepala sekolah akan dilunasi lebih cepat karena pemilik rumah diberi insentif untuk membiayai kembali hipotek mereka dengan harga lebih murah. Sebaliknya, ketika suku bunga naik, paruh akan meningkat karena pemilik rumah membutuhkan waktu lebih lama untuk melunasi hipotek yang beredar di properti mereka.
Waktu paruh juga dapat digunakan untuk mewakili titik pembayaran setengah dari bentuk obligasi atau hutang lainnya. Obligasi yang berada di luar ranah hipotek akan memiliki waktu paruh yang tergantung pada pembayaran melalui amortisasi atau ketentuan dana cadangan.
Sebagai contoh, obligasi 25 tahun terkadang memiliki ketentuan di mana 5% dari pokok obligasi harus dilunasi setelah lima tahun penerbitan. Dalam hal ini, obligasi memiliki paruh waktu lima tahun, ditambah dengan jumlah tahun yang diperlukan untuk pensiun setengah dari masalah. Karena itu, ikatan itu akan mencapai paruh setelah 15 tahun.
Contoh Half-Life
Waktu paruh hipotek adalah titik tengah pembayaran pokok dan tidak termasuk pembayaran bunga. Namun, semakin tinggi bunganya, semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk mencapai titik tengah kepala sekolah.
Katakanlah, misalnya, bahwa seseorang mengambil hipotek 30 tahun seharga $ 100.000 untuk membeli rumah, dengan bunga 5%. Ini membuat pembayaran bulanannya sekitar $ 500, yang dimulai dengan jumlah bunga yang tinggi dan menurun seiring berjalannya waktu karena lebih banyak pokok dibayar.
Dalam skenario ini, akan diperlukan lebih dari 19 tahun untuk melunasi setengah pokok hipotek, karena efek bunga.
Paruh Kehidupan MBS
Seperti yang ditunjukkan contoh di atas, tanggal paruh hipotek biasanya terjadi lebih lambat dari titik tengah kronologis pinjaman. Namun dalam keadaan tertentu, momen ini dapat muncul lebih cepat.
Di Amerika Serikat, jangka waktu hipotek rata-rata adalah 30 tahun, namun waktu paruh rata-rata MBS adalah sekitar 12 tahun. Mengapa? Karena beberapa hipotek yang dikemas dalam investasi ini dilunasi lebih awal dari jadwal. Setiap kali pemilik rumah membuat pembayaran di muka, ia mempercepat jumlah waktu yang diperlukan untuk investasi ini untuk menutup setengah dari pokok pinjaman hipotek yang mendasarinya.
Biasanya, dibayar lebih cepat dari yang diharapkan adalah hal yang baik. Itu tidak berlaku untuk pemegang MBS. Ketika pemilik rumah membiayai kembali, investor mendapatkan bayaran dari pokok utang mereka, tetapi juga kehilangan sisa bunga yang masih jatuh tempo pada hipotek asli.
Ini membuat pekerjaan untuk memprediksi ke mana suku bunga menuju fundamental bagi investor MBS. Suku bunga stabil harus memperpanjang durasi MBS dan selanjutnya masa paruh, memastikan lebih banyak uang diperoleh kembali dari investasi. Naiknya tingkat tidak begitu menguntungkan, karena mereka sering membuat investor terjebak dengan hasil yang lebih rendah daripada yang bisa mereka dapatkan di tempat lain.