Apa itu Glide Path
Glide path mengacu pada formula yang mendefinisikan campuran alokasi aset dari dana target-tanggal, berdasarkan jumlah tahun hingga tanggal target. Jalur luncur menciptakan alokasi aset yang biasanya menjadi lebih konservatif (yaitu, mencakup lebih banyak aset pendapatan tetap dan lebih sedikit ekuitas) karena dana semakin dekat dengan tanggal target.
Dana Tanggal Target
Target tanggal dana telah menjadi populer di kalangan mereka yang menabung untuk masa pensiun. Mereka didasarkan pada premis sederhana bahwa semakin muda investor, semakin lama horizon yang dia miliki sebelum pensiun, dan semakin besar risiko yang dapat dia ambil untuk meningkatkan pengembalian secara potensial. Portofolio investor muda, misalnya, harus mengandung sebagian besar ekuitas. Sebaliknya, investor yang lebih tua akan memiliki portofolio yang lebih konservatif, dengan lebih sedikit ekuitas dan lebih banyak investasi pendapatan tetap.
Spesifik Jalur Glide
Setiap keluarga dana target-tanggal memiliki jalur luncur yang berbeda, yang menentukan bagaimana campuran aset berubah ketika mendekati tanggal target. Beberapa memiliki lintasan yang sangat curam, menjadi jauh lebih konservatif hanya beberapa tahun sebelum tanggal target. Yang lain mengambil pendekatan yang lebih bertahap.
Bauran aset pada tanggal target bisa sangat berbeda juga. Beberapa dana target-tanggal mengasumsikan bahwa investor menginginkan tingkat keamanan dan likuiditas yang tinggi karena ia mungkin menggunakan dana tersebut untuk membeli anuitas. Target-date fund lainnya mengasumsikan bahwa investor memegang dana tersebut, dan karenanya memasukkan lebih banyak ekuitas dalam campuran aset, yang mencerminkan horizon waktu yang lebih lama.
Jenis-Jenis Jalur Glide
- Declining Glide Path: Seorang investor yang menggunakan glide path menurun menurun secara bertahap mengurangi alokasi ekuitas mereka setiap tahun mereka semakin dekat dengan pensiun. Misalnya, pada usia 50 tahun, seorang investor yang memiliki 40% ekuitas dalam portofolionya dapat mengurangi alokasi ekuitasnya sebesar 1% setiap tahun. Mereka kemudian akan meningkatkan alokasi aset yang lebih aman, seperti tagihan treasuri. Jalur Glide Statis: Portofolio yang menggunakan jalur glide statis mempertahankan alokasi yang sama. Misalnya, seorang investor dapat memiliki 65% ekuitas dan 35% obligasi. Jika alokasi ini menyimpang karena perubahan harga dalam aset, portofolio diseimbangkan kembali. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat: Alokasi Aset Strategis untuk Menyeimbangkan Portofolio .) Rising Glide Path: Portofolio yang menggunakan pendekatan ini pada awalnya memiliki alokasi obligasi yang lebih besar dibandingkan dengan ekuitas. Alokasi ekuitas meningkat saat obligasi jatuh tempo, selama saham dalam portofolio tidak mengalami penurunan nilainya. Misalnya, portofolio investor mungkin mulai dengan alokasi 70% obligasi dan 30% ekuitas. Setelah sebagian besar obligasi jatuh tempo, portofolio dapat memiliki 60% ekuitas dan 40% obligasi.
