Apa Apakah Tindakan Glass-Steagall?
Glass-Steagall Act disahkan oleh Kongres AS sebagai bagian dari Undang-Undang Perbankan tahun 1933. Disponsori oleh Senator Carter Glass, mantan menteri keuangan, dan Perwakilan Henry Steagall, ketua House Banking and Currency Committee, melarang bank-bank komersial dari berpartisipasi dalam bisnis perbankan investasi dan sebaliknya. Tindakan darurat untuk mengatasi kegagalan hampir 5.000 bank selama Depresi Hebat. Glass-Steagall kehilangan potensinya dalam beberapa dekade berikutnya dan sebagian dicabut pada tahun 1999. Namun, pada abad ke-21, krisis keuangan lain telah menyebabkan pembicaraan di kalangan politik dan ekonomi untuk menghidupkan kembali tindakan tersebut.
Bagaimana Tindakan Glass-Steagall Bekerja
Glass-Steagall Act memiliki dua tujuan utama: untuk menghentikan bank yang belum pernah terjadi sebelumnya dan mengembalikan kepercayaan publik terhadap sistem perbankan AS; dan untuk memutuskan hubungan antara kegiatan perbankan dan investasi yang diyakini telah menyebabkan — atau paling tidak, berkontribusi besar — jatuhnya pasar 1929, dan depresi yang terjadi kemudian.
Alasan pemisahan ini adalah konflik kepentingan yang timbul ketika bank berinvestasi dalam sekuritas dengan aset mereka sendiri, yang tentu saja sebenarnya adalah aset pemegang rekening mereka. Bank-bank yang memegang tabungan dan giro rakyat memiliki kewajiban fidusia untuk melindungi mereka, bukan untuk terlibat dalam aktivitas spekulatif berlebihan, para pendukung RUU itu berpendapat. Memisahkan bisnis perbankan dari bisnis investasi akan mencegah bank dari memberikan pinjaman yang akan mendorong harga sekuritas di mana mereka memiliki saham, menggunakan deposan untuk menanggung penawaran atau dana saham, atau membujuk klien untuk melakukan investasi yang melayani kepentingan lembaga, tetapi pergi terhadap individu.
Pengambilan Kunci
- Glass-Steagall Act 1933 menarik garis yang berbeda antara industri perbankan dan industri investasi, yang melarang lembaga keuangan untuk menjadi bank dan broker, sebagai akibatnya. Glass-Steagall Act sebagian besar dicabut pada tahun 1999 oleh Graham-Leach -Bliley Act (GLBA), memungkinkan bank-bank komersial untuk terlibat dalam perbankan investasi dan perdagangan sekuritas. Di tengah krisis keuangan 2008-09, minat untuk menghidupkan kembali Glass-Steagall Act atau mengesahkan undang-undang pengatur bank serupa untuk melindungi konsumen memiliki dewasa.
Bersamaan dengan membangun firewall antara bank komersial dan bank investasi — dan memaksa bank untuk memisah-misahkan operasi perantara — Glass-Steagall Act menciptakan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), yang menjamin simpanan bank hingga batas tertentu. Undang-undang tersebut juga membentuk Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dan memperkenalkan Peraturan Q, yang melarang bank membayar bunga atas giro dan membatasi suku bunga pada produk simpanan lainnya.
Pencabutan UU Glass-Steagall
Sementara Glass-Steagall selalu menghadapi beberapa tentangan dari industri keuangan, itu bertahan cukup banyak tanpa tantangan sampai tahun 1980-an. Munculnya perusahaan jasa keuangan raksasa, pasar saham yang menderu, dan sikap anti-regulasi di Federal Reserve dan di Gedung Putih mendorong semakin mengabaikan ketentuan-ketentuannya. Selama dua dekade berikutnya, pengadilan dan SEC mengizinkan merger dan akuisisi besar yang melanggar undang-undang tersebut, seperti akuisisi bank investasi Citibank Salomon Smith Barney melalui pembelian Traveler's Group pada 1998.
Akhirnya, setelah lobi yang intens oleh kelompok-kelompok industri, Glass-Steagall Act sebagian dicabut pada tahun 1999 oleh Graham-Leach-Bliley Act (GLBA) - khususnya, Bagian 20, yang membatasi kegiatan bank komersial dengan aset mereka. Meskipun Bagian 16 tetap ada, membatasi jenis aset yang dapat diinvestasikan oleh bank sebagai dana simpanan, pada dasarnya bank sekarang dapat bertindak sebagai pialang saham, dan sebaliknya. GBLA juga menghapus larangan “layanan simultan oleh pejabat, direktur, atau karyawan perusahaan sekuritas sebagai pejabat, direktur, atau karyawan bank anggota mana pun.” Peraturan Q dicabut pada Juli 2011.
Krisis subprime mortgage 2008, yang menyebabkan krisis kredit nasional — dan akhirnya global —, menandakan kehancuran akhir semangat pemisahan-kekuasaan dari Glass-Steagall Act. Beratnya krisis memaksa Goldman Sachs dan Morgan Stanley, bank investasi independen papan atas, untuk pindah ke perusahaan pemegang bank. Dua bank investasi terkemuka lainnya, Bear Stearns dan Merrill Lynch, masing-masing diakuisisi oleh raksasa perbankan komersial JP Morgan dan Bank of America.
Kembalinya Glass-Steagall Act?
Bahwa merger ini dihasilkan dari krisis keuangan 2008-2009 adalah suatu hal yang ironis, karena beberapa politisi, ekonom, dan bahkan profesional industri keuangan percaya bahwa pencabutan Glass-Steagall berkontribusi pada krisis sejak awal. Meskipun yang lain menyanggah teori ini, mencatat bahwa para pemain utama dalam krisis subprime bukanlah kombinasi bank investasi-komersial, ada perasaan bahwa de-fanging undang-undang tersebut memungkinkan lembaga keuangan AS menjadi terlalu besar — terlalu besar untuk gagal, dalam fakta — terlalu ceroboh dengan dana klien, dan terlalu tidak bisa dipercaya untuk mengawasi sendiri. Dan bahwa beberapa peraturan yang lebih keras mungkin diperlukan lagi.
Peraturan Volcker dalam Undang-Undang Reformasi dan Perlindungan Perlindungan Konsumen Dodd-Frank Wall Street 2010, yang diterapkan pada 2015, pada dasarnya mengembalikan beberapa ketentuan Bagian 20 Glass-Steagall: Undang-undang ini melarang bank dari aktivitas perdagangan tertentu dengan akun mereka sendiri dan membatasi investasi mereka dalam spekulatif tinggi. aset, seperti dana lindung nilai.
Pada 2015, sekelompok senator, termasuk John McCain dan Elizabeth Warren, memprakarsai rancangan undang-undang untuk "21-Century Glass-Steagall Act." RUU itu akan melembagakan pemisahan perbankan tradisional dari bank investasi, dana lindung nilai, asuransi, dan kegiatan ekuitas swasta, dalam periode transisi lima tahun. Ini idealnya akan membuat lembaga lebih aman bagi penabung dan mengurangi risiko bailout pemerintah lain.
Selama kampanye presiden 2016, Donald Trump mengisyaratkan potensi pemulihan UU Glass-Steagall. Setelah pemilihannya pada tahun 2017, kepala Dewan Ekonomi Nasional, Gary Cohn, menghidupkan kembali pembicaraan untuk memulihkan tindakan untuk memecah bank-bank besar dan "supermarket" jasa keuangan.
