Apa Efek Mata Uang Asing?
Efek mata uang asing adalah keuntungan atau kerugian pada investasi asing karena perubahan nilai relatif dari aset dalam mata uang asing. Meningkatnya mata uang domestik berarti investasi asing akan memiliki pengembalian yang lebih rendah ketika dikonversi kembali ke mata uang lokal. Di sisi lain, penurunan mata uang negara asal akan meningkatkan pengembalian mata uang domestik dari investasi asing.
TAKEAWAY KUNCI
- Efek mata uang asing adalah keuntungan atau kerugian pada investasi asing karena perubahan nilai relatif dari aset dalam mata uang asing. Seorang investor akan mendapatkan keuntungan terbesar ketika nilai investasi internasional mereka naik bersama dengan mata uang tersebut. Mata uang asing dapat memperbesar kerugian serta keuntungan. ETF yang dilindung nilai mata uang memungkinkan investor ritel untuk mengambil posisi dalam saham dan obligasi asing tanpa harus khawatir tentang efek mata uang asing.
Memahami Efek Mata Uang Asing
Investasi asing dipersulit oleh fluktuasi mata uang dan konversi antar negara. Investasi berkualitas tinggi di negara lain dapat kehilangan uang karena mata uang negara itu menurun. Utang dalam mata uang asing yang digunakan untuk membeli aset dalam negeri juga menyebabkan kebangkrutan di banyak negara berkembang.
Pergerakan dalam mata uang dapat memiliki dampak besar pada pengembalian investasi asing. Berinvestasi dalam sekuritas yang didenominasi dalam mata uang yang mengapresiasi dapat meningkatkan total pengembalian. Namun, berinvestasi dalam sekuritas dalam mata uang yang terdepresiasi dapat mengurangi laba.
Pasar komoditas juga dipengaruhi oleh efek mata uang asing, terutama kekuatan dolar AS. Sebagian besar komoditas dihargai dalam dolar AS, sehingga mereka dapat melihat penurunan permintaan global saat mata uang itu kuat. Permintaan yang lebih rendah ini dapat secara langsung memengaruhi pendapatan bagi produsen komoditas.
Ketika berinvestasi dalam sekuritas asing, pengembalian dipengaruhi oleh kinerja investasi primer itu sendiri dan mata uang asing. Beberapa investor mencari peluang untuk menyelaraskan efek mata uang asing dengan pasar bull di saham. Yang lain, yang memiliki sedikit pengetahuan tentang pasar mata uang atau toleransi risiko yang lebih rendah, berupaya untuk mengurangi efek harga asing.
Keuntungan Efek Mata Uang Asing
Seorang investor akan mendapatkan hasil maksimal ketika nilai investasi internasional mereka naik seiring dengan mata uang. Meskipun risikonya lebih tinggi, ada juga lebih banyak potensi untung. Selama banyak periode, pasar saham utama dan mata uang mereka telah bergerak ke arah yang sama.
Pasar saham yang bullish sering menarik investor asing dan memperkuat mata uang, tetapi prosesnya bisa terlalu jauh. Misalnya, kekuatan yen Jepang dan Nikkei saling menguatkan selama tahun 1980-an. Namun, meningkatnya nilai yen merusak daya saing internasional perusahaan Jepang, dan Nikkei akhirnya jatuh. Investor asing menderita lebih sedikit selama crash karena apresiasi yen yang terus-menerus mengimbangi penurunan Nikkei.
Di pasar negara berkembang, apresiasi mata uang sering menjadi bagian dari proses pengembangan. Sebagian besar negara berkembang memiliki pendapatan rata-rata yang jauh lebih tinggi dalam hal paritas daya beli daripada dalam dolar AS. Itu bisa menjadi indikasi mata uang yang undervalued. Negara berkembang biasanya tumbuh lebih bertanggung jawab secara fiskal dan harga domestik menjadi lebih stabil ketika pembangunan berlangsung. Mata uang negara berkembang menjadi lebih tidak berisiko, sehingga ia menghargai. Investor di pasar negara berkembang bisa mendapatkan keuntungan ganda. Keuntungan pertama adalah dari pertumbuhan pasar saham yang sedang berkembang, sedangkan yang kedua adalah dari penguatan mata uang mereka.
Kerugian Efek Mata Uang Asing
Mata uang asing dapat memperbesar kerugian dan juga keuntungan. Antara 2010 dan 2019, saham AS dan dolar AS cenderung mengungguli pasar internasional. Akibatnya, orang Amerika yang berinvestasi di pasar luar negeri sering harus berurusan dengan pengembalian yang lebih rendah dari saham dan kerugian mata uang pada saat yang sama.
Investor internasional dapat memilih untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko dari pergerakan mata uang asing yang tidak diinginkan. Mereka mungkin melakukan lindung nilai karena mereka bullish pada perusahaan asing atau indeks saham dan bearish pada mata uang negara. Beberapa investor percaya bahwa sementara saham akan menguat dalam jangka panjang, pergerakan mata uang asing secara fundamental tidak dapat diprediksi. Jika kepercayaan itu benar, maka risiko mata uang adalah risiko yang tidak dapat dikompensasi, yang sangat tidak diinginkan. Akhirnya, investor mungkin menginginkan keuntungan dari diversifikasi internasional tetapi kurang memahami pergerakan harga mata uang asing.
Investor seharusnya tidak berpikir bahwa lindung nilai mata uang hanya untuk investor canggih atau kaya. ETF yang dilindungi nilai mata uang memungkinkan investor ritel untuk mengambil posisi di saham dan obligasi asing tanpa harus khawatir tentang efek mata uang asing. Seseorang dapat membeli dana yang diperdagangkan di bursa ini (ETF) semudah seseorang dapat membeli saham di perusahaan domestik.
Contoh Dunia Nyata
Sebagai contoh, indeks saham DAX Jerman mencapai rekor tertinggi selama kuartal pertama 2015. Namun, orang Amerika yang berinvestasi di DAX selama waktu itu akan melihat keuntungan mereka terpukul oleh pelemahan euro. Kembalinya euro selama 2017 menghasilkan pengembalian yang baik bagi orang Amerika yang berinvestasi di DAX, meskipun indeks itu sendiri sebagian besar tidak berubah.
