Apa itu Jual Paksa (Forced Liquidation)?
Penjualan paksa atau likuidasi paksa biasanya melibatkan penjualan aset atau surat berharga secara tidak sengaja untuk menciptakan likuiditas jika terjadi situasi yang tidak dapat dikendalikan atau tidak terduga. Penjualan paksa biasanya dilakukan sebagai reaksi terhadap peristiwa ekonomi, perubahan kehidupan pribadi, peraturan perusahaan, atau ketertiban hukum.
Pengambilan Kunci
- Penjualan paksa (likuidasi paksa) dapat merujuk pada sejumlah situasi di mana aset individu harus dijual. Di dunia investasi, jika margin call dikeluarkan dan investor tidak dapat membawa investasinya ke persyaratan minimum, broker memiliki hak untuk menjual posisi. Dalam keuangan pribadi, aset individu dapat dilikuidasi karena berbagai alasan termasuk: kebangkrutan, perceraian, atau kematian.
Jual Paksa: Istilah Favorit Saya
Cara Kerja Paksa Jual (Likuidasi Paksa) Bekerja
Jual Paksa dalam Akun Margin
Di bidang investasi keamanan, penjualan paksa dapat terjadi dalam rekening margin investor jika investor gagal membawa akun mereka di atas persyaratan minimum setelah dikeluarkan panggilan margin. Likuidasi paksa biasanya terjadi setelah peringatan dikeluarkan oleh broker, mengenai status akun yang di bawah margin. Jika pemegang akun memilih untuk tidak memenuhi persyaratan margin, broker memiliki hak untuk menjual posisi saat ini.
Dua contoh berikut berfungsi sebagai ilustrasi penjualan paksa dalam akun margin:
- Jika Broker XYZ mengubah persyaratan margin minimum dari $ 1.000 menjadi $ 2.000, akun margin Mary dengan nilai saham $ 1.500 sekarang jatuh di bawah persyaratan baru. Pialang XYZ akan mengeluarkan margin call kepada Mary untuk menyetor dana tambahan atau menjual beberapa posisi terbukanya untuk membawa nilai akunnya ke jumlah yang diperlukan. Jika Mary gagal menanggapi margin call, Broker XYZ memiliki hak untuk menjual $ 500 dari investasinya saat ini. Nilai margin akun margin Mary adalah $ 1.500, yang berada di atas persyaratan minimum brokernya sebesar $ 1.000. Jika sekuritasnya berkinerja buruk, dan nilai bersihnya turun menjadi $ 800, brokernya akan mengeluarkan margin call. Jika Mary gagal menanggapi margin call dengan membawa akun nakalnya mencapai reputasi baik, broker akan memaksa menjual sahamnya untuk mengurangi risiko leverage.
Likuidasi Aset Pribadi Paksa
Penjualan paksa aset pribadi dapat terjadi ketika anggota keluarga meninggal; sebuah perkebunan mungkin terpaksa menjual aset dan properti almarhum untuk melunasi hutang. Dalam proses perceraian, aset juga sering dijual dan hasil dibagi antara kedua belah pihak.
Kreditor, di bawah otoritas eksekusi pengadilan, biasanya dapat memaksa penjualan aset debitur dengan melelang mereka. Nilai Likuidasi Paksa (FLV) atau Nilai Jual Paksa (FSV) adalah hasil yang diterima dari penjualan aset tertekan ini, yang digunakan untuk melunasi hutang.
Jual Beli Paksa vs. Jual Paksa
Kebalikan dari penjualan paksa dalam rekening margin adalah pembelian paksa. Ini terjadi dalam akun penjual pendek ketika pemberi pinjaman asli dari saham mengingatnya atau ketika broker tidak lagi dapat meminjam saham untuk posisi yang pendek tersebut. Ketika aksi beli paksa dipicu, saham dibeli kembali untuk menutup posisi sell. Pemegang akun mungkin tidak diberi pemberitahuan sebelum bertindak.
Contoh Nyata Penjualan Paksa di Dunia Nyata
Jika terjadi krisis, manajer portofolio mungkin terpaksa menjual aset tertentu untuk mengurangi kerugian mereka. Sebagai contoh, beberapa manajer dana lindung nilai, yang berinvestasi ratusan juta di Valeant Pharmaceuticals, dipaksa untuk keluar dari posisi buy mereka di Valeant ketika harga saham merosot pada tahun 2016 dan memicu penukaran oleh investor.
