Apa itu Modal Perusahaan?
Modal perusahaan adalah campuran aset atau sumber daya yang dapat digunakan perusahaan dalam mendanai bisnisnya. Dalam memutuskan dan mengelola struktur permodalan mereka, manajemen perusahaan memiliki keputusan penting untuk dibuat berdasarkan proporsi relatif hutang dan ekuitas yang harus dipertahankan.
BREAKING DOWN Modal Perusahaan
Jenis-jenis modal yang tersedia untuk suatu perusahaan terdiri dari beberapa bentuk. Modal ekuitas adalah satu tipe luas dengan banyak komponen. Saham biasa dan saham preferen yang diterbitkan serta modal disetor, nilai nominal dari semua saham yang diterbitkan, adalah bagian dari modal ekuitas perusahaan. Saldo laba, laba yang telah diinvestasikan kembali dalam bisnis alih-alih dibayarkan kepada pemegang saham, adalah hal lain. Di sisi utang, pinjaman termasuk efek pendapatan tetap seperti pinjaman, obligasi dan wesel bayar, adalah hal lain. Struktur modal perusahaan juga dapat mencakup sekuritas hibrid seperti convertible note.
Keputusan yang diambil perusahaan sehubungan dengan modal perusahaannya dapat memengaruhi akses dan biaya pendanaan, kewajiban pajak (karena perlakuan pajak yang menguntungkan, atau perisai pajak, penerimaan utang), peringkat kreditnya, dan akhirnya likuiditasnya. Dalam menghasilkan struktur modal perusahaan yang optimal, perusahaan umumnya memberi bobot yang signifikan pada seberapa banyak fleksibilitas, dalam mempertahankan kendali kepemilikan, membiayai, dan mengelola bisnis, struktur yang diberikan akan menyediakannya.
Mengelola Modal Perusahaan
Bagaimana perusahaan mengelola modal perusahaannya dapat mengungkapkan banyak hal tentang kualitas manajemen, kesehatan keuangan, dan efisiensi operasionalnya. Ini juga merupakan bagian penting dari penilaian. Sebagai contoh, sebuah perusahaan yang laba ditahannya tumbuh mungkin menandakan perusahaan dengan prospek pertumbuhan yang tinggi, yang diharapkannya perlu menggunakan akumulasi laba tersebut. Ini mungkin menandakan seseorang yang beroperasi di sektor padat modal yang perlu mempertahankan sebagian besar keuntungannya daripada membayarnya sebagai dividen atau mengembalikannya kepada pemegang saham melalui pembelian kembali. Mungkin juga menunjukkan perusahaan dengan kurangnya peluang investasi yang menguntungkan. Untuk alasan ini, saldo laba harus selalu ditinjau dalam kombinasi dengan metrik lain dari kesehatan keuangan perusahaan.
Rasio kunci untuk menghitung untuk tujuan ini adalah total hutang terhadap ekuitas, dan hutang jangka panjang terhadap ekuitas. Keduanya dapat memberikan gambaran tentang posisi keuangan perusahaan dengan mengungkapkan seberapa besar leverage keuangan atau risiko hadir dalam struktur modal. Tingkat dan tren rasio dari waktu ke waktu adalah penting. Juga penting adalah bagaimana mereka membandingkan dengan perusahaan lain yang beroperasi di industri yang sama. Struktur modal yang terlalu diungkit dapat menunjukkan masalah pengembangan atau potensi likuiditas. Di bawah struktur leverage mungkin berarti biaya modal perusahaan terlalu tinggi.
